애플의 포트폴리오 리프레시가 매출 촉매제 될까... 댄 아이브스는 그렇게 본다

애플(NASDAQ:AAPL)은 AI 후발주자로 지목되어 왔지만, 자사 생태계 전반에서 AI 성능을 개선하기 위해 설계된 하드웨어 업그레이드에 박차를 가하고 있다.

이 회사는 아이폰, 맥, 아이패드, 디스플레이, 칩을 아우르는 광범위한 신제품군을 출시했다.

이번 출시의 핵심은 맥북 프로용 신형 M5 프로 및 M5 맥스 칩으로, 애플의 퓨전 아키텍처를 기반으로 두 개의 다이를 하나의 시스템온칩으로 결합했다. 이전 M4 세대와 비교해 신형 칩은 AI 워크로드에서 최대 GPU 연산 성능을 4배 이상 향상시켰으며, 그래픽 성능은 35% 개선했다.

애플은 또한 업데이트된 맥북 에어와 함께 맥북 네오라는 새로운 보급형 노트북을 선보였다. 에어와 프로는 새로운 M5 칩으로 구동되며, 네오는 A18 프로 칩을 사용해 AI 성능, 메모리 용량, 배터리 수명을 개선했다. 후자는 599달러(교육용 499달러)의 합리적인 가격대 노트북으로, 16시간의 배터리 수명, 256GB 저장 용량을 제공하며 일상 작업에서 최대 50% 빠른 성능을 발휘하는 동시에 온디바이스 AI 처리 속도는 약 3배 향상되었다.

맥 구매자의 거의 절반이 여전히 플랫폼 신규 사용자라는 점에서, 웨드부시의 댄 아이브스 애널리스트는 업데이트된 제품군이 노트북 업그레이드를 원하는 광범위한 소비자층에 어필함으로써 맥 추정치에 추가 상승 여력을 제공할 수 있다고 본다.

애플은 또한 새로운 A19 칩을 탑재하고 약 599달러의 가격대로 책정된 아이폰 17e를 선보였으며, 256GB 저장 용량, 종일 배터리 수명, 향상된 온디바이스 AI 성능을 제공한다. 이 회사는 또한 M4 칩을 탑재해 약 30% 빠른 성능을 제공하는 아이패드 에어를 새롭게 출시했으며, 전문가 워크플로우를 겨냥해 더 강력한 연결성과 더 밝은 5K 디스플레이를 갖춘 두 가지 업데이트된 스튜디오 디스플레이 모델을 출시했다. 아이브스는 "합리적인 가격대의 신제품 출시가 애플의 향후 분기 매출 성장 프로필에 대한 리스크를 낮춘다고 본다. 이 회사는 제품군 전반에서 AI 워크플로우를 활용할 수 있는 광범위한 제품을 출시하고 있다"고 덧붙였다.

합리적인 가격의 신제품은 환영할 만하지만, 메모리 비용 상승에 대한 투자자 우려를 배경으로 애플은 여러 신제품의 가격도 인상했다. 업데이트된 맥북 모두 평균 판매 가격이 높아졌으며, 맥북 에어는 13인치 모델이 1,099달러(기존 999달러에서 인상), 15인치 모델이 1,299달러(기존 1,199달러에서 인상)로 시작하고, 맥북 프로는 2,199달러(기존 1,999달러에서 인상)로 시작한다. 애플은 마진 보호를 위해 높아진 메모리 비용을 소비자에게 전가하고 있다. 아이브스는 "애플이 공급망 전반의 더 큰 복잡성을 헤쳐나가려는 상황에서 메모리가 제품 총마진에 미치는 영향의 불확실성을 고려할 때, 제품군 전반에 걸쳐 더 높은 평균 판매 가격을 책정하는 것이 올바른 조치라고 본다"고 말했다.

결론적으로 아이브스는 애플 주식에 대해 아웃퍼폼(매수) 등급을 유지했으며, 월가 최고치인 350달러의 목표주가를 제시했다. 투자자에게 시사하는 바는 현재 수준에서 33%의 상승 여력이다. (아이브스의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

월가의 다른 곳에서는 애플 주식에 대해 추가로 14건의 매수, 9건의 보유, 1건의 매도 의견이 나와 있어 보통 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 평균 목표주가가 306.07달러인 점을 고려하면 12개월 수익률은 17%로 예상된다. (애플 주가 전망 보기)

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