`위험 부담 말라`... 유명 투자자, 마이크론 주가 실적 발표 앞두고 하락 촉매 직면 경고

마이크론(NASDAQ:MU)은 정확히 적절한 시기에 적절한 위치에 자리 잡았다. 이 첨단 메모리 및 스토리지 제품 제조업체는 AI 열풍의 주요 수혜자 중 하나로 부상했다. 엔비디아는 마이크론의 제품을 선호하며(젠슨 황은 마이크론을 '매우 귀중하다'고 평가했다), 주가는 이에 따라 반응하여 지난 12개월 동안 316% 급등했다.

지난 12월 발표된 회사의 최근 실적 보고서는 이러한 흐름을 더욱 강화했다. 2026 회계연도 1분기에 데이터센터 및 AI 수요가 가속화되면서 매출은 전년 대비 57% 급증하여 136억 달러에 달했다.

다음 실적 발표에 대한 기대는 더욱 높다. 증권가는 마이크론이 방금 종료된 분기에 약 190억 달러의 매출을 기록했을 것으로 추정하며, 실적은 3월 18일 발표될 예정이다. 주당순이익은 8.61달러로 예상되며, 이는 이전 분기의 4.78달러에서 크게 증가한 수치다.

이처럼 기대치가 높은 상황에서, 또 한 번의 블록버스터급 실적이 MU 주가를 더욱 끌어올리기에 충분할지가 관건이다.

딥 밸류 인베스팅이라는 필명으로 활동하는 한 최고 투자자는 전망이 그리 단순하지 않을 수 있다고 보며, 여러 먹구름이 지평선에 형성되고 있다고 본다.

"제 견해로는 삼성의 HBM4 생산 확대가 마이크론의 시장 점유율과 향후 가이던스에 압박을 가할 수 있는 하방 촉매제가 될 것입니다"라고 팁랭크스가 다루는 주식 전문가 상위 3%에 속하는 딥 밸류는 말한다.

이 투자자는 삼성이 엔비디아와 HBM4 검증을 완료하는 과정에 있으며, 2월부터 생산을 시작할 계획이라는 이전 보고서를 인용한다. 삼성의 기여 규모는 아직 알려지지 않았지만, 딥 밸류는 이 수익성 높은 분야에 경쟁자가 추가되는 것에 대해 단호한 입장을 보인다.

"이는 마이크론에 좋지 않습니다. 다가오는 루빈 베라가 삼성의 HBM4 칩을 사용할 수 있음을 시사하기 때문입니다"라고 딥 밸류는 덧붙인다.

이 투자자는 마이크론이 월가의 2분기 전망을 무난히 상회할 것으로 예상하지만, 회사의 3분기 가이던스가 상승세를 유지하는 데 필요한 종류의 상승 여력을 제공할 것이라고는 확신하지 못한다. 그의 표현에 따르면, "마이크론은 이러한 기대치를 완전히 압도해야 합니다."

"저는 이러한 거시경제 배경에서 실적 상회와 가이던스 상향만으로는 충분하지 않을 수 있다고 생각합니다"라고 딥 밸류는 결론지으며, MU를 보유(중립) 등급으로 하향 조정한다. (딥 밸류 인베스팅의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

반면 월가는 입장을 전혀 바꾸지 않았다. 26건의 매수와 단 1건의 보유 의견으로 MU는 강력 매수 컨센서스 등급을 받았다. 12개월 평균 목표주가 438.44달러는 향후 몇 달간 13%의 상승 여력을 가리킨다. (MU 주가 전망 참조)

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