오라클 주가 급락... 바클레이스·스코샤뱅크 애널리스트들 실적 발표 직전 목표가 대폭 하향

시장은 오라클(ORCL)에 대해 다소 긴장감을 보이고 있으며, ORCL 주가는 어제 장 마감 시 약 3% 하락했다. 이러한 움직임은 이 엔터프라이즈 소프트웨어 대기업이 오늘 장 마감 후 3분기 실적을 발표할 예정인 가운데 나타났다. 이 회사는 인공지능 붐의 핵심 플레이어였지만, 올해 들어 주가는 약 23% 하락하며 고전하고 있다. 투자자들이 공격적인 확장과 관련된 높은 비용을 소화하면서 나타난 현상이다. 바클레이스와 스코샤뱅크가 모두 이 주식의 목표주가를 하향 조정하면서 하락 압력이 강화됐다. 두 증권사는 회사가 현재 대규모 하드웨어 및 데이터센터 프로젝트에 지출하는 비용에 대해 우려를 표명했다.

바클레이스, 마진 압박 가능성 지적

오늘 주가 움직임의 주요 원인은 바클레이스의 새로운 보고서다. 이 증권사는 오라클이 "인공지능 주도의 의미 있는 매출 가속화"를 보이고 있다고 인정했지만, 애널리스트들은 목표주가를 310달러에서 230달러로 대폭 하향 조정했다. 우려는 성장 부족이 아니라 성장을 달성하는 데 드는 비용이다.

바클레이스 애널리스트 라이모 렌쇼는 데이터센터에 대한 대규모 투자를 포함한 AI 역량의 급속한 확대가 "부정적인 타이밍 효과"를 만들고 있다고 경고했다. 본질적으로 오라클은 해당 역량이 완전한 매출을 창출하기 전에 인프라와 임대에 선제적으로 막대한 지출을 하고 있다. 이러한 역학은 매출총이익률과 주당순이익에 단기적 압박을 가할 수 있으며, 강세론자들이 증가하는 매출 모멘텀을 환영하는 동안에도 약세론자들에게는 우려할 만한 데이터 포인트를 제공한다.

스코샤뱅크, 밸류에이션 재조정 전망

모든 애널리스트가 지출에 대해 우려하는 것은 아니다. 스코샤뱅크는 "섹터 아웃퍼폼" 등급을 유지했지만, 목표주가를 220달러에서 215달러로 소폭 하향 조정했다. 애널리스트 팻 콜빌은 투자자 기대치가 완화됐으며, 주가는 현재 5년 역사적 평균 수준에서 거래되고 있다고 언급했다.

패트릭 콜빌이 이끄는 스코샤뱅크 팀에 따르면, 증가된 자본지출은 회사의 클라우드 인프라에 대한 2026년 목표를 달성하기 위한 필수적인 단계다. 이 증권사는 또한 오픈AI의 1,100억 달러 규모 대규모 자금 조달을 오라클의 최대 파트너 중 하나가 장기 약속을 이행할 재정적 여력을 갖추게 될 신호로 지적했다.

오라클, 데이터센터 지연 보도 반박

회사는 또한 텍사스주 애빌린에 있는 주력 AI 데이터센터 프로젝트에 관한 최근 소문을 다뤘다. 블룸버그는 최근 오라클과 오픈AI가 자금 조달 장애물로 인해 해당 부지의 확장 계획을 철회했으며, 잠재적으로 메타 플랫폼스(META)가 개입할 여지를 남겼다고 보도했다.

오라클과 개발 파트너인 크루소는 이러한 주장을 단호히 반박했다. 두 회사는 세계 최대 AI 데이터센터 중 하나를 제공하기 위해 "긴밀하게 협력"하고 있다고 밝혔다. 오라클은 애빌린 캠퍼스의 두 건물이 이미 가동 중이며 나머지 프로젝트도 계획대로 진행되고 있다고 확인했다. 이러한 안심에도 불구하고, 초기 보도는 오늘 주가를 둘러싼 신중한 분위기에 기여했다.

ORCL 주식은 매수하기 좋은가?

월가를 보면, 애널리스트들은 ORCL 주식에 대해 강력 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. 아래 그래픽에 표시된 바와 같이 지난 3개월 동안 26건의 매수, 6건의 보유, 0건의 매도 의견이 제시됐다. 또한 ORCL의 평균 목표주가는 주당 265.10달러로 75%의 상승 여력을 시사한다.

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