유가 상승 속 옥시덴탈과 머피 오일 `매수`... 파이퍼 샌들러, OXY·MUR 주식 강력 추천

중동 지역의 긴장 고조로 공급 차질 우려가 커지면서 최근 며칠간 유가가 상승했다. 원유 가격 상승과 함께 파이퍼 샌들러의 최고 애널리스트 마크 리어는 두 에너지 생산업체인 옥시덴탈 페트롤리엄(OXY)과 머피 오일 코퍼레이션(MUR)에 대해 더욱 낙관적인 전망을 내놓으며 두 종목 모두 비중확대로 상향 조정하고 목표주가를 올렸다.

애널리스트는 두 회사 모두 유가 상승에 대한 강력한 레버리지를 제공하며, 원유 가격이 높은 수준을 유지할 경우 수혜를 입을 수 있다고 판단했다.

파이퍼 샌들러가 옥시덴탈(OXY)에 낙관적으로 전환한 이유

리어는 옥시덴탈을 중립에서 비중확대로 상향 조정하고 목표주가를 54달러에서 66달러로 올렸는데, 이는 현재 수준 대비 19% 상승 여력을 시사한다. 애널리스트는 옥시덴탈이 미국 주요 석유 지역인 델라웨어 분지에서 가장 강력한 운영사 중 하나로 남아 있다고 밝혔다. 2025년 운영 실적이 소폭 둔화되었음에도 불구하고 회사는 계속해서 견고한 생산 결과를 내놓고 있다.

애널리스트는 회사의 2026년 전망을 언급하며 더 강력한 자본 효율성을 보여준다고 지적했다. 옥시덴탈은 현재 자본 지출을 약 8억 달러 줄이면서도 거의 동일한 수준의 석유와 가스를 생산할 것으로 예상하고 있다. 일부 투자자들이 이러한 절감 효과가 지속될 수 있을지 의문을 제기했지만, 회사는 이익이 지속 가능하다고 밝혔으며 파이퍼 샌들러는 이를 주가의 단기 리스크로 보지 않는다.

앞으로 리어는 옥시덴탈의 수익이 원유 가격과 밀접하게 연관되어 있기 때문에 유가가 계속 상승할 경우 주가가 강력한 상승 여력을 가지고 있다고 판단한다.

파이퍼 샌들러, 머피 오일(MUR)에서 21% 상승 여력 전망

리어는 머피 오일도 중립에서 비중확대로 상향 조정하고 목표주가를 33달러에서 41달러로 올렸는데, 이는 현재 수준 대비 21% 상승 여력을 시사한다. 애널리스트는 이전에 회사의 2025년 3분기 실적 이후 주식을 하향 조정했는데, 당시 투자자들이 코트디부아르의 탐사 시추를 면밀히 주시하고 있었다. 해당 프로젝트의 결과가 실망스러웠고 회사의 2026년 가이던스도 예상치를 밑돌아 주가에 부담을 주었다.

이러한 차질에도 불구하고 리어는 머피가 강력한 운영 레버리지를 보유하고 있다고 판단한다. 이는 유가가 상승할 경우 회사의 수익이 더 빠르게 증가할 수 있음을 의미한다.

앞으로 리어는 머피가 하이 수 방(HSV) 프로젝트를 개발하고 있는 베트남을 잠재적 촉매제로 지목했다. 2026년 상반기에 예상되는 추가 평가 작업이 투자자들이 자원 규모를 더 잘 이해하는 데 도움이 될 수 있으며 주가를 뒷받침할 수 있다.

현재 어느 석유주가 더 나은 매수 대상인가?

월가로 눈을 돌리면, 머피 오일과 옥시덴탈 모두 현재 애널리스트들로부터 보유 컨센서스 등급을 받고 있다. 머피 오일의 평균 목표주가는 30.50달러로, 현재 수준 대비 약 10% 하락 여력을 시사한다.

한편 옥시덴탈의 평균 목표주가는 52.00달러로, 현재 가격 대비 약 6% 하락 여력을 내포하고 있다. 이는 현재 애널리스트 추정치를 기준으로 OXY 주식이 머피 오일에 비해 하락 리스크가 약간 적음을 시사한다.