빌리어네어 켄 피셔, 뱅가드 ETF 중 VCIT와 VCLT 중 하나에 베팅

어떤 투자도 보장을 제공하지는 않지만, 미국 기업들의 장기 성과는 지속적으로 회복력을 입증해왔다. 따라서 뱅가드가 그러한 지속적인 강점을 포착하기 위해 설계된 다양한 ETF를 개발한 것은 놀라운 일이 아니다.

단일 상품 내에서 많은 보유 종목에 대한 노출을 분산함으로써 ETF는 추가적인 분산 투자 효과를 제공한다. 이러한 구조는 대형 미국 기업들 사이에서 그러한 위험이 상대적으로 제한적이라 하더라도, 단일 저성과 투자의 영향을 줄이는 데 도움이 된다.

두 개의 뱅가드 ETF가 이러한 미국 성공의 풀에 뛰어든다. 뱅가드 장기 회사채 ETF (VCLT)와 뱅가드 중기 회사채 ETF (VCIT)이다.

억만장자 투자자 켄 피셔는 두 ETF 모두와 인연이 있으며, 그의 최근 움직임은 현재 시기에 어느 것이 가장 적합한지에 대한 그의 현재 생각을 반영한다.

약 75억 달러의 운용 자산을 보유한 VCLT는 뱅가드의 대형 ETF 중 하나로 오인되지는 않을 것이다. 이 ETF는 만기가 최소 10년 이상인 회사채에 투자하며, 단기 또는 중기 회사채보다 높은 수익 가능성을 제공한다.

실제로 0.03%의 낮은 비용 비율에도 불구하고, VCLT의 베타 0.15는 시장을 앞지를 가능성을 시사한다. 그러나 최근에는 그렇게 전개되지 않고 있다.

지난 몇 개월과 몇 년 동안 VCLT는 지속적으로 광범위한 시장에 비해 저조한 성과를 보였다. 이 ETF는 지난 12개월 동안 약 1.5% 하락했으며, 그 기간 대부분 동안 주식은 지속적인 상승 추세를 유지했다.

이러한 배경 속에서 피셔는 VCLT에 대한 노출을 줄였으며, 2025년 4분기에 368,835주, 즉 그의 포지션의 약 62%를 매도했다.

단기 채권 수익률은 변동성이 적은 경향이 있으며, 이러한 증권에 초점을 맞춘 ETF는 일반적으로 변동성이 낮다. 이는 베타가 0.07로 VCLT보다 현저히 낮은 VCIT에 반영되어 있다.

VCIT는 또한 거의 650억 달러의 운용 자산을 보유한 훨씬 더 큰 펀드이다. 규모에도 불구하고 0.03%의 낮은 비용 비율을 유지하고 있다. 최근 수익률은 미미하지만, 이 ETF는 지난 1년 동안 낮은 한 자릿수 상승으로 플러스 영역에 진입하는 데 성공했다.

주식과 채권 시장 사이에는 명확한 상관관계가 있으며, 이는 피셔의 현재 생각을 이해하는 데 유용한 렌즈를 제공한다. 주식이 좋은 성과를 보일 때, 투자자들은 종종 채권에서 벗어나며, 이는 이러한 보수적인 자산에 대한 수요가 감소함에 따라 수익률을 높일 수 있다.

이러한 움직임을 바탕으로 피셔는 미국 주식의 임박한 하락에 대해 지나치게 우려하지 않는 것으로 보인다. 대신 그는 현재 환경에서 VCIT의 단기 듀레이션 노출을 선호하는 것으로 보이며, 가장 최근 분기 동안 3,339,026주를 추가했으며, 현재 약 2억 7,700만 달러 가치의 포지션을 보유하고 있다.