엔비디아와 브로드컴은 보유하되 AMD는 피하라... 번스타인, AI 칩 종목 전망 제시

엔비디아(NVDA), 브로드컴(AVGO), 어드밴스드 마이크로 디바이시스(AMD)는 AI 칩 분야의 핵심 기업으로 남아 있지만, 번스타인은 승자와 낙오자 사이에 명확한 선을 긋고 있다.

최고 애널리스트 스테이시 라스곤은 AI 수요가 여전히 강하지만 모든 주식이 동등하게 혜택을 받는 것은 아니라고 밝혔다. 엔비디아와 브로드컴은 견고한 수요와 매력적인 밸류에이션을 계속 보이고 있는 반면, 번스타인은 AMD에 대해서는 지속적인 고객 수요의 명확한 신호가 필요하다며 확신이 덜하다는 입장이다.

증가하는 AI 수요가 새로운 과제를 야기

라스곤은 AI 수요가 여전히 강하지만 이제 새로운 과제를 만들어내고 있다고 말했다. 급격한 수요 증가가 메모리 공급에 압박을 가하면서 가격을 끌어올리고 기술 시장의 다른 부문에 우려를 낳고 있다.

데이터센터가 더 많은 용량을 차지하면서 PC와 스마트폰 같은 부문이 영향을 받기 시작했다. 부품 비용 상승도 마진에 역풍으로 나타나기 시작했다.

번스타인, 엔비디아·브로드컴 지지...AMD에는 신중

이러한 문제에도 불구하고 번스타인은 엔비디아와 브로드컴에 대해 긍정적인 입장을 유지하고 있다. 증권가는 수요 추세가 그대로 유지되고 있으며, 두 기업에 대한 현재 추정치가 여전히 너무 낮을 수 있다고 본다.

라스곤은 두 주식 모두 장기 수익 기준으로 약 15배 이하에 거래될 수 있다고 지적하며, AI 수요가 현재 수준을 유지한다면 상승 여력이 있음을 시사했다.

AMD에 대해서는 번스타인이 보다 신중한 입장을 취하고 있다. 주가가 최근 저점에서 반등했지만, 증권가는 고객들이 다른 곳의 제한된 공급 때문이 아니라 실제 수요로 AMD의 칩을 선택하고 있다는 명확한 증거를 원한다.

현재로서는 번스타인이 성장에 대한 보다 일관된 증거가 나올 때까지 관망하는 쪽을 선호한다.

지금 가장 좋은 매수 대상 칩 주식은?

월가로 눈을 돌리면, 위에서 언급한 세 주식 중 엔비디아가 약 56%로 가장 높은 상승 여력을 제공하며 증권가로부터 매수 강력 추천 등급을 받고 있다. 브로드컴은 약 45%의 상승 여력으로 뒤를 잇고 있으며 역시 매수 강력 추천 컨센서스를 보유하고 있다.

AMD는 약 41%의 상승 여력을 제공하지만 경쟁사들에 비해 보다 신중한 보통 매수 등급을 받고 있다.