소파이 주가 상승 동력... 애널리스트들, 36억 달러 규모 대출 플랫폼 계약 환영

증권가는 소파이 테크놀로지스(SOFI)의 대출 플랫폼 사업(LPB) 확대 기회에 대해 낙관적이다. 소파이의 LPB는 사전 승인된 차입자를 대출 개시 파트너와 연결하고, 제3자를 대신해 대출을 개시하기도 한다. 3월 26일, 소파이는 LPB 하에서 총 36억 달러 규모의 개인 대출에 대한 세 가지 신규 파트너십을 발표했다.

• 글로벌 은행으로부터 10억 달러.


• 보험 그룹과 12개월간 6억 달러.


• 글로벌 5대 사모자산운용사와 2년간 최대 20억 달러.

LPB는 소파이의 대차대조표를 사용하지 않고 제3자 투자자를 위해 대출을 개시하는 저자본, 수수료 기반 사업이다. 대출 개시 및 서비스 수수료로 고마진 수익을 창출한다. 이 구조는 신용 위험을 제거하고 막대한 자금 조달 없이도 확장 가능한 성장을 지원한다.

증권가 반응

이번 발표 이후, 미즈호증권 애널리스트 댄 돌레브는 매수 의견과 월가 최고 목표주가인 38달러(상승 여력 149%)를 재확인했다. 그는 이번 파트너십이 두 가지 주요 우려를 해소한다고 본다. (1) 유명 기관들이 강한 수요를 보임으로써 소비자 사모 신용 고갈에 대한 우려를 완화한다. (2) 소파이의 개인 대출 실적에 대한 우려에 대응한다.

돌레브는 앞서 회계 "남용"에 대한 공매도 세력 머디 워터스의 주장을 일축했다. 견조한 4분기 실적과 긍정적인 가이던스와 결합하여, 그는 이번 거래가 SOFI 주가를 끌어올릴 것으로 본다.

골드만삭스 애널리스트 윌 낸스는 확대된 자금 조달을 긍정적으로 평가한다. 이번 움직임은 소비자 대출을 위한 민간 자본이 쉽게 확보 가능하다는 그의 견해와 일치한다. 또한 소파이의 파트너십은 광범위한 사모 신용 시장 변동성으로부터 회사를 보호한다. 낸스는 중립 의견을 재확인했지만 목표주가를 24달러에서 25달러로 상향 조정했으며, 이는 64.2%의 상승 여력을 의미한다.

SOFI는 매수할 만한 주식인가?

팁랭크스에서 SOFI는 매수 5건, 중립 8건, 매도 3건을 기반으로 중립 컨센서스 등급을 받고 있다. 소파이 테크놀로지스의 평균 목표주가 24.46달러는 현재 수준에서 60.6%의 상승 여력을 시사한다. 연초 이후 SOFI 주가는 41.8% 급락했으며, 지난 1년간 31% 상승에도 불구하고 하락세를 보이고 있다.