마이크로소프트 주가 하락... AI 문제 신호인가

기술 대기업 마이크로소프트(MSFT)의 주가가 최근 몇 달간 급락했다. 2025년 10월 사상 최고치를 기록한 후 현재까지 약 36% 하락했다고 보도됐다. 2026년 1분기는 2008년 대침체 이후 마이크로소프트가 겪은 최악의 분기가 될 수 있다는 징후가 나타나고 있다. 일부에서는 마이크로소프트의 인공지능(AI) 개발 지출과 이번 주가 하락 사이에 연관성이 있다고 보지만, 이것이 타당한 주장일까? 그러나 투자자들은 우려하지 않는 모습이며, 화요일 오후 거래에서 주가는 거의 3% 급등했다.

보고서에 따르면, 마이크로소프트의 주가 급락은 마이크로소프트가 반박하기 어려운 두 가지 핵심 논점을 반영하고 있다. 첫 번째 논점은 하이퍼스케일러들이 자본 지출을 늘리고 있지만 성장률은 이에 맞춰 급증하지 않고 있다는 것이다. 이는 충분히 타당한 지적이지만, 다소 시기상조일 수 있다. 씨앗을 더 많이 심을 수는 있지만, 식물이 자라는 데는 여전히 시간이 걸린다.

한편 두 번째 논점은 앤트로픽과 오픈AI 같은 소규모 기업들의 AI 에이전트 성장이 마이크로소프트 자체 제품의 가격을 끌어내리고 있으며, 이에 따라 마진도 하락하고 있다는 것이다. 보고서는 마이크로소프트가 소비자들을 여러 마이크로소프트 제품에 묶어두려는 전략을 추진하는 것으로 보인다고 지적했다. 그러나 경쟁자가 늘어나는 상황에서 이 계획은 잘 작동하지 않을 수 있다.

6월 쇼케이스 준비 중

6월은 현재는 사라진 E3 행사 덕분에 오랫동안 비디오 게임의 중요한 달이었다. 게임 개발자들은 이 전통을 이어가고 있으며, 마이크로소프트는 기어즈 오브 워: E-데이를 중심으로 한 6월 쇼케이스를 계획하고 있다. 실제로 이 게임은 6월 7일 일요일 Xbox 게임 쇼케이스 직후 다이렉트 이벤트라는 자체 쇼를 가질 예정이다.

이번 쇼는 상당한 화제를 모을 것으로 예상된다. 클락워크 레볼루션부터 콜 오브 듀티, 심지어 스테이트 오브 디케이 3에 대한 흥미로운 소식까지 다양한 게임이 등장할 것으로 보인다. Xbox의 25주년을 맞이하는 만큼, 마이크로소프트가 차기 Xbox가 출시될 가능성이 있는 2027년 이전에 대대적인 한 해를 선사하기 위해 모든 역량을 쏟아부을 것이 확실하다.

마이크로소프트는 매수, 보유, 매도인가?

월가에서 애널리스트들은 지난 3개월간 33건의 매수와 3건의 보유 의견을 제시하며 MSFT 주식에 대해 강력 매수 컨센서스 등급을 부여했다. 지난 1년간 주가가 6.08% 하락한 후, 평균 MSFT 목표주가는 주당 586.30달러로 58.87%의 상승 여력을 시사한다.

공시