애널리스트들은 마이크로소프트 주가가 현재 부진에서 회복할 것으로 전망하나

마이크로소프트 (MSFT) 주가는 2026년 들어 현재까지 23% 이상 급락했다. 이는 이 거대 기술기업의 높은 자본 지출, 알파벳의 구글 (GOOGL) 및 AI 스타트업들과의 경쟁 심화 속에서 코파일럿 도입에 대한 우려, AI 주도 SaaS 대재앙에 대한 두려움, 그리고 지속되는 지정학적 긴장 때문이다. 그럼에도 불구하고 대부분의 월가 애널리스트들은 마이크로소프트의 클라우드 사업과 생산성 제품군의 장기 성장 잠재력에 대해 여전히 낙관적이다. 실제로 월가의 평균 목표주가는 견고한 상승 여력과 MSFT 주가 회복에 대한 낙관론을 나타내고 있다.

마이크로소프트 주가는 회사가 2분기 회계연도에 시장 예상을 상회하는 매출과 수익을 보고했음에도 하락했다. 투자자들이 높은 자본 지출, 애저 및 기타 클라우드 서비스의 2분기 회계연도 2026 매출 성장률이 1분기 40%에서 39%로 둔화된 점, 그리고 부진한 마진 전망에 우려를 표명하면서 실적 발표 후 주가가 하락했다. 그럼에도 불구하고 대부분의 월가 애널리스트들은 단기 과제를 넘어 지속적인 성장에 대해 낙관하고 있다.

애널리스트들은 마이크로소프트 주식에 낙관적

최근 뱅크오브아메리카의 애널리스트 탈 리아니는 마이크로소프트 주식에 대한 커버리지를 매수 등급과 목표주가 500달러로 재개했다. 이 최고 등급 애널리스트는 클라우드와 AI 전반에 걸친 "지속 가능한" 다년간의 성장을 낙관적 입장의 근거로 제시했다. 리아니는 마이크로소프트의 강점이 인프라와 애플리케이션 사업 모두에서 AI를 활용하는 능력에 있다고 믿는다. 구체적으로 MSFT의 애저 클라우드 인프라 부문은 기업 AI 워크로드에 필요한 컴퓨팅을 제공하며, 365, 다이내믹스, 깃허브, 윈도우를 포함한 주요 소프트웨어 제품들은 사용자의 일상 업무에 내장되어 있다. 리아니는 자신의 2027년 수익 기준 주가수익비율 24배가 MSFT의 탄력적인 성장과 AI 제품 전반에 걸친 장기 수익화 기회를 반영한다고 강조했다.

한편 UBS의 애널리스트 칼 키어스테드는 아시아와 호주에서 회사의 투자자 관계팀과의 미팅 이후 마이크로소프트 주식의 목표주가를 600달러에서 510달러로 하향 조정했지만 매수 등급은 유지했다. 이 5성급 애널리스트는 2026년 비GAAP 주당순이익 추정치 기준 19배에 거래되고 있는 MSFT 주식에 대해 여전히 낙관적이라고 말했다. 다만 키어스테드는 주가가 눈에 띄게 상승하려면 M365와 코파일럿을 둘러싼 서사가 개선될 필요가 있다는 데 동의한다.

또한 에버코어의 애널리스트 커크 마턴은 마이크로소프트 주식에 대한 매수 등급을 목표주가 580달러로 유지했다. 마턴은 2분기 회계연도 2026 매출이 고정환율 기준 15% 성장하는 등 펀더멘털은 견고하지만, 애저 사업의 가속 부재, 높은 자본 지출 증가, 특히 코파일럿에 대한 MSFT의 광범위한 AI 전략에 대한 우려가 주가에 부담을 주고 있다고 지적했다.

마턴은 MSFT의 용량 문제에 대한 "빠른 해결책"이 없고 2026년 하반기에 사업이 가속화될 것으로 예상되는 애저에 대한 주요 단기 촉매제가 없기 때문에 투자자들이 현재로서는 관망하는 것을 선호한다고 생각한다. 그러나 그는 이러한 모든 과제가 이미 밸류에이션에 반영되어 있어 2026년 후반 애저의 가속화나 "코파일럿 서사의 전환점"이 MSFT 주가를 끌어올릴 수 있다고 믿는다.

MSFT 주식은 매수, 보유, 매도인가

33개의 매수와 3개의 보유 의견으로 월가는 마이크로소프트 주식에 대해 강력 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. 평균 MSFT 주가 목표가 586.30달러는 현재 수준에서 58.4%의 상승 여력을 시사한다.