마이크론, 메타, 브로드컴... 주요 애널리스트, AI 3대 거물주 브레이크 밟다

AI 관련 투자는 시장의 가장 큰 동력 중 하나였지만, 모든 애널리스트가 낙관적 전망을 유지하는 것은 아니다. 에르스테 그룹의 최고 애널리스트 한스 엥겔은 마이크론 (MU), 메타 (META), 브로드컴 (AVGO) 세 종목에 대해 더욱 신중한 입장으로 선회하며 투자의견을 매수에서 보유로 하향 조정했다. 그는 비용 증가, 주요 부문의 둔화 추세, 그리고 최근 상승 이후 제한적인 추가 상승 여력을 지적했다.

이번 투자의견 하향 조정은 AI 성장 스토리 자체는 여전히 유효하지만, 현재 가격 수준에서 단기 수익률은 그다지 매력적이지 않을 수 있음을 시사한다.

마이크론, AI 수요 혜택 받지만 역풍 직면

애널리스트는 마이크론이 특히 AI에 사용되는 HBM 메모리에 대한 매우 강력한 수요로 혜택을 받고 있다고 밝혔다. 실제로 HBM 공급은 이미 2026년까지 완판되어 단기 매출 가시성을 뒷받침하고 있다.

그러나 이러한 강세에는 비용이 따른다. 회사는 생산 확대를 위해 지출을 늘리고 있으며, 이는 잉여현금흐름에 부담을 줄 것으로 예상된다.

또한 마이크론의 최대 부문인 DRAM 시장에서 냉각 조짐이 나타나고 있다. 최근 가격이 완화되었으며, 애널리스트는 현재 메모리 상승 사이클이 얼마나 지속될 수 있을지에 대한 우려를 제기했다.

메타, 강력한 성장 달성하지만 지출 부담

메타의 경우, 애널리스트는 핵심 광고 사업이 강력한 참여도와 개선된 광고 성과에 힘입어 건전한 상태를 유지하고 있다고 밝혔다.

우려 사항은 지출이다. 메타는 AI와 리얼리티 랩스에 계속 막대한 투자를 하고 있으며, 이러한 비용은 마진에 지속적인 압박을 가할 가능성이 높다.

성장세는 여전히 유지되고 있지만, 앞으로 지출과 수익 간의 균형이 주목해야 할 핵심 요소가 될 것이다.

애널리스트, 브로드컴 주가 상승 여력 제한적 전망

애널리스트는 브로드컴이 대형 데이터센터에서 사용되는 맞춤형 칩과 네트워킹에 대한 수요에 힘입어 AI 분야에서 여전히 유리한 위치에 있다고 밝혔다. 그러나 기대치가 이미 높은 상황에서 긍정적인 전망의 상당 부분이 주가에 반영된 것으로 보인다. 이는 특히 AI 지출이 둔화되거나 더욱 선별적으로 이루어질 경우 추가 상승 여력이 제한적임을 의미한다.

현재 가장 좋은 AI 주식 매수 종목은?

월가로 눈을 돌리면, 세 종목 모두 적극 매수 컨센서스를 받고 있다. 브로드컴이 약 55%로 가장 높은 상승 여력을 제공하며, 마이크론이 약 52%, 메타가 약 52%로 근소한 차이로 뒤따르고 있다.

스마트 스코어 측면에서 브로드컴과 메타는 모두 9점으로 강력한 종합 신호를 나타낸다. 마이크론은 8점으로 역시 견고한 수준이다.