메모리 수요에 힘입은 마이크론 주가 강세 지속될까... 증권가 전망은

마이크론 (MU) 주식은 광범위한 시장 압력과 알파벳 소유의 구글(GOOGL)의 새로운 압축 방식인 터보퀀트가 메모리 수요에 영향을 미칠 수 있다는 우려에도 불구하고 연초 대비 28% 상승했다. 이 주식은 AI 주도 메모리 수요 강세와 공급 부족으로 인한 가격 상승에 힘입어 지난 1년간 310% 이상 급등했다. 이번 주 에르스테의 한 애널리스트가 마이크론 주식에 대한 투자의견을 하향 조정했지만, 대부분의 애널리스트들은 여전히 낙관적이며 지속적인 상승 여력을 전망하고 있다.

RBC 최고 애널리스트, 마이크론이 지속적인 가격 강세로 수혜 전망

최근 RBC 캐피털의 애널리스트 스리니 파주리는 마이크론 주식에 대해 목표주가 525달러로 매수 의견을 재확인했다. 이 애널리스트는 공급 제약 속에서 메모리 가격 강세가 2027년까지 이어질 것으로 예상한다. 아시아 지역 15개 이상의 기술 공급망 기업들과의 미팅 후, 이 5성급 애널리스트는 AI와 데이터센터 부품 수요가 여전히 강하며 둔화 조짐이 없다고 언급했다.

파주리는 공급 부족 상황이 연중 지속되어 많은 경우 가격을 더욱 끌어올릴 것으로 예상한다. 또한 그는 제한된 클린룸 공간이 메모리와 3nm 칩 공급의 주요 장애물로 남아 있으며, 내년까지 계속될 수 있고, EUV(극자외선) 리소그래피 장비가 다음 잠재적 역풍으로 부상할 수 있다고 지적했다. 파주리는 2027년 하반기까지 크게 완화되기 어려운 지속적인 클린룸 제약을 감안할 때 DRAM(동적 랜덤 액세스 메모리) 가격이 계속 상승할 것으로 본다.

추가로 파주리는 데이터센터가 2026년 DRAM 시장의 70% 이상을 차지할 것으로 예상되므로, PC와 스마트폰의 수요 감소가 가격에 실질적인 영향을 미치지 않을 것이라고 언급했다.

에르스테 애널리스트, 중립으로 선회

에르스테 그룹의 애널리스트 한스 엥겔은 마이크론 테크놀로지 주식을 매수에서 보유로 하향 조정했다. 이 4성급 애널리스트는 회사가 메모리, 특히 HBM3E에 대한 강력한 수요를 반영하여 2026 회계연도 매출 전망치를 1,090억 달러로 매우 높게 제시했다고 언급했다. 그는 마이크론의 빠르게 성장하는 HBM(고대역폭 메모리) 부문이 이미 올해 물량이 매진되었다고 덧붙였다.

따라서 엥겔은 생산 증대를 위해 높은 투자가 필요하여 잉여현금흐름이 감소한다고 지적했다. 또한 메모리 사이클의 장기적 지속 가능성에 대한 우려도 있다. 엥겔은 DRAM 부문이 마이크론의 최대 부문이지만 성장 속도가 더디고, 최근 가격 추세가 냉각되었다고 강조했다.

MU는 지금 매수하기 좋은 주식인가?

에르스테 애널리스트가 마이크론 주식에 대해 중립으로 선회했지만, 대부분의 애널리스트들은 여전히 낙관적이다. 전체적으로 29명의 애널리스트 중 26명이 마이크론 주식에 매수 의견을 제시했으며, 나머지 3명은 보유 의견을 제시했다. 평균 MU 주가 목표가는 533.40달러로 45.6%의 상승 여력을 시사한다.