노보 노디스크, 일라이 릴리와의 비만 치료제 경쟁에서 새로운 이정표 달성에도 주가 하락

노보 노디스크(NVO)의 주식이 화요일 오전 하락세를 보였다. 이는 경쟁사 일라이 릴리(LLY)로부터 시장 점유율을 되찾기 위한 최신 조치에도 불구하고 나타난 현상이다. 덴마크 제약 대기업은 인기 체중 감량 주사제 위고비의 고용량 버전을 미국 전역에 출시하기 시작했다.

노보 노디스크, 고용량 위고비 주사제 출시

7.2mg 위고비 HD의 출시는 제약사가 3월 중순경 고용량 제품이 미국 식품의약국(FDA)의 국가 우선 심사 프로그램에 따라 승인을 받았다고 발표한 지 몇 주 만에 이루어졌다. 위고비 HD에 대한 FDA 승인 이전에는 의사들이 최대 승인 용량인 2.4mg만 투여할 수 있었다. 이는 일라이 릴리가 경쟁 제품인 젭바운드에 대해 최대 15mg까지 허가를 받은 상황에서도 마찬가지였다.

노보 노디스크는 더 큰 용량이 저용량 주사제로 체중 감량 목표를 달성하지 못한 환자나 여전히 상당한 체중 감량이 필요한 환자들에게 더 많은 선택권을 제공한다고 밝혔다. 회사는 자체 노보케어 약국, 기타 미국 약국, 일부 원격의료 제공업체 등의 채널을 통해 신제품을 출시하고 있다.

노보 노디스크, 할인 전략 전환

이번 출시는 노보 노디스크가 더 많은 자비 부담 고객을 유치하기 위해 할인 전략으로 전환한 가운데 이루어졌다. 보험 적용을 받지 못하는 이들 고객은 약물에 대해 더 높은 본인 부담 가격을 지불하며 복합 제제 버전으로 눈을 돌리고 있었다.

덴마크 제약사는 지난달 이러한 유형의 구매자를 위해 정기 요금보다 약 30% 낮은 월별 가격을 할인 구독으로 제공할 계획을 밝혔다. 2월에는 회사가 2027년 1월부터 시작되는 대폭적인 가격 인하 계획도 공개했다.

마찬가지로 노보 노디스크는 1월에 시장 최초의 위고비 알약을 출시하며 본인 부담 구매자를 유치하기 위해 할인 가격을 책정했다. 이는 제약사가 이전에 도널드 트럼프 대통령 행정부가 미국인을 위한 약가 인하를 제약 대기업들에 압박하면서 위고비와 제2형 당뇨병 치료제 오젬픽에 대해 71% 할인에 동의한 상황에서도 나온 조치다.

한편 일라이 릴리는 지난주 자체 체중 감량 알약인 파운데이요에 대한 승인을 확보했다. 이는 올해 매출 약세를 예상한 노보 노디스크에 더 많은 판매 압박을 가할 수 있다.

노보 노디스크는 지금 매수하기 좋은 주식인가?

월가에서 증권가는 노보 노디스크 주식을 컨센서스 등급 기준 보유(Hold)로 평가하고 있다. 이는 지난 3개월간 발표된 매수 1건과 보유 7건으로 구성된다.

그러나 평균 NVO 목표주가 43달러는 현재 거래 수준에서 약 19%의 상승 여력을 시사한다.