인텔 주가 테라팹 거래로 급등... 투자자 "차익 실현할 때"

인텔 (NASDAQ:INTC) 주가가 이 글을 쓰는 시점 기준 10.5% 상승하며 급등하고 있다. 인텔이 테슬라의 테라팹 프로젝트에서 파운드리 파트너로 선정되면서 18A 공정 노드를 대규모 칩 제조 사업과 연결하게 되었고, 이는 향후 외부 수요를 확보할 수 있는 계기가 될 수 있다. 이번 계약으로 인텔은 설계, 제조, 패키징 전반에 걸쳐 참여하게 되며, 가장 앞선 공정 노드를 대량 칩 생산을 목표로 하는 프로젝트와 연계하게 되었다.

이것이 중요한 이유는 인텔의 턴어라운드 스토리가 항상 한 가지 질문에 달려 있었기 때문이다. 인텔이 첨단 노드에서 의미 있는 외부 고객을 확보할 수 있을 것인가? 이번 계약은 장기 수요 잠재력을 가진 프로젝트와 인텔을 연결함으로써 그 질문에 답하기 시작했으며, 18A에 대한 최근 진전이 내부 사용을 넘어 견인력을 얻기 시작했음을 보여준다.

그러나 투자자 우탐 데이는 이번 발표를 둘러싼 흥분에서 한 걸음 물러나 보다 신중한 시각을 취한다. 데이는 테라팹 파트너십이 의미 있는 전략적 성과이며 인텔의 실행력에서 명확한 개선이 보인다는 점을 인정하면서도, 기회의 시점을 고려할 때 투자자들이 기대치를 절제할 필요가 있다고 주장한다. 그의 표현에 따르면, "테라팹의 주요 기여는 2027년 이전에는 기대되지 않으며", 이는 그의 견해로는 단기 재무 전망이 크게 달라지지 않았음을 의미한다.

데이의 보다 폭넓은 주장은 인텔의 변화가 진행 중이지만, 시장이 이미 그 미래가 완전히 도래한 것처럼 취급하고 있을 수 있다는 것이다. 투자자는 최근 랠리가 현재 수치가 정당화하는 것을 넘어서는 수준의 신뢰를 반영하고 있으며, 투자자들이 장기적 성과를 오늘의 밸류에이션으로 외삽하고 있다고 본다. 그의 평가에 따르면, 주가는 이미 반도체 제조에서 일반적으로 나타나는 것보다 더 순조롭고 빠른 턴어라운드를 선반영하고 있으며, 실행 리스크와 지연은 흔한 일이다.

데이는 또한 파트너십이 자동으로 단기 가치로 전환된다는 생각에 반박하며, 테라팹과 같은 프로젝트를 둘러싼 열기가 "변화의 속도와 규모를 과대평가할 수 있다"고 제안한다.

이를 염두에 두고, 데이는 오늘의 급등이 투자자들에게 추가 상승을 쫓기보다는 이익을 확정할 기회를 제공할 수 있다고 본다. 이러한 보다 균형 잡힌 입장을 반영하여, 투자자는 인텔 주식에 보유(중립) 등급을 부여한다. (데이의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

월가에서 보다 폭넓은 시각도 크게 다르지 않다. 인텔은 현재 매수 6건, 보유 23건, 매도 4건을 기반으로 보유 컨센서스 등급을 받고 있다. 평균 12개월 목표주가는 48.43달러로, 현재 수준에서 17% 하락 여력을 시사한다. (INTC 주가 전망 참조)

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