S&P 500 조정은 `대부분 끝났다`... 모건 스탠리 전망

S&P 500(SPX)은 1월부터 3월 사이 고점 대비 9% 하락했다. 이후 벤치마크 지수는 대부분의 손실을 회복했으며, 모건스탠리는 향후 추가 상승 여력이 있다고 전망했다.

모건스탠리의 마이크 윌슨 최고투자책임자는 "우리의 리밸런싱 논제가 실현되기 시작했으며, 이는 6개월 후 시장 상황에 대해 대부분보다 낙관적인 우리의 견해를 뒷받침한다"고 말했다.

실적 호조가 시장 회복 뒷받침한다는 윌슨의 분석

윌슨은 "이번 조정이 대체로 끝났다"는 근거로 강력한 실적 성장과 할인된 밸류에이션 배수를 꼽았다. S&P 500의 실적 배수는 지난 10월 이후 18% 하락했으며, 윌슨은 1분기 동안 지수가 12%의 실적 성장을 기록할 것으로 예상한다. 그는 또한 시장이 유가와 가스 가격이 정점을 찍었으며 수요 감소가 가격 하락으로 이어질 수 있다는 신호를 보내고 있다고 지적했다.

다만 금리 상승과 채권 변동성 확대는 "조정의 마지막 국면"을 앞두고 시장에 압박을 가할 수 있다.