`비대칭 상승 여력`... 번스타인, 실적 발표 앞두고 로빈후드 주식 강력 추천

로빈후드(NASDAQ:HOOD) 주가가 3월 말 저점 대비 약 33% 급등하며 강한 반등세를 보였다. 그러나 최근 회복세에도 불구하고 올해 들어 23% 하락한 상태를 유지하고 있다. 거래량 감소, 암호화폐 관련 매출 축소, 광범위한 위험회피 분위기를 조성한 거시경제 둔화 우려 등이 복합적으로 작용한 결과다.

4월 28일 예정된 이 트레이딩 플랫폼의 1분기 실적 발표를 앞두고, 번스타인의 가우탐 추가니 애널리스트는 부진한 1분기 실적이 "이미 주가에 반영됐다"고 보며 시장이 "미래지향적"일 것으로 예상한다. 이에 따라 추가니는 "암호화폐 시장 회복과 예측 시장의 폭발적 매출 성장에 힘입어 로빈후드에 비대칭적 상승 잠재력이 있다"고 본다.

2026년 전망치에서 추가니는 매출에서 시장 컨센서스보다 9%, 주당순이익에서 16% 높은 수치를 제시하고 있다. 이는 주로 암호화폐 회복에 대한 강한 확신(컨센서스 대비 31% 상회)과 예측 시장(기타 거래 매출에서 컨센서스 대비 30% 상회)에 기인한다. 2027년에도 추가니는 매출에서 컨센서스 대비 18%, 주당순이익에서 25% 높은 전망을 유지하고 있으며, 이 역시 암호화폐와 예측 시장이 뒷받침하고 있다.

암호화폐 반등 강도에 대한 추가니의 보다 긍정적인 견해는 비트코인이 이미 바닥을 찍었으며 2분기부터 의미 있는 반등이 시작될 것이라는 전망에 기반한다. 애널리스트는 암호화폐 매출이 전년 대비 23% 증가한 11억 달러에 이를 것으로 예상하며, 이는 거래 기반 매출 증가분의 약 23%, 전체 매출 성장의 약 15%를 차지한다. 하반기 광범위한 암호화폐 가격 회복은 소매 참여 증가와 수수료율 개선을 뒷받침할 것이다. 로빈후드가 지난해 6월 2억 달러에 인수한 비트스탬프는 "핵심 차별화 요소"로 작용하며, 기관 활동의 급속한 증가를 반영해 전체 암호화폐 거래량의 약 60%를 기여하고 있다.

예측 시장에서 추가니는 매출이 2025년 약 1억 5,000만 달러에서 2026년 약 5억 8,600만 달러로 증가해 전년 대비 286% 성장할 것으로 예상한다. 이 부문은 2026년 거래 기반 매출의 약 17%, 전체 매출의 약 10%를 차지할 것으로 예상되며, "성장의 최대 증분 동력"이 되어 거래 기반 매출 증가분의 약 50%, 전체 매출 성장의 약 30%를 기여할 것으로 보인다. 추가니는 또한 2026년을 예측 시장의 "촉매가 풍부한" 해로 보고 있으며, 여름 미국 개최 축구 월드컵과 미국 중간선거를 앞둔 하반기 정치 활동 증가가 이를 뒷받침할 것으로 본다.

추가니는 "구조적으로 로빈후드는 전체 중개 매출 시장의 단 4%만을 차지하고 있어 장기 성장 여력이 크다. 소매 거래 점유율을 지속적으로 확대하고(2024년 11%에서 2025년 14% 매출 점유율 - 암호화폐, 예측 등 신규 자산군 포함) 신제품 출시를 통해 뱅킹 및 자문 매출 풀에서의 점유율을 늘려가고 있다"고 덧붙였다.

그렇다면 이 모든 것이 투자자들에게 실제로 무엇을 의미할까? 추가니는 로빈후드를 아웃퍼폼(즉, 매수)으로 평가하며, 그의 목표주가 130달러는 향후 1년간 약 50%의 수익을 시사한다. (추가니의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

추가니의 대부분 동료들도 이 견해에 동의한다. 매수 14건 대 보유 3건을 기준으로 애널리스트 컨센서스는 로빈후드를 강력 매수로 평가한다. 평균 목표주가가 104.56달러인 점을 고려하면 12개월 수익률은 20%로 전망된다. (로빈후드 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 견해입니다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었습니다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요합니다.