넷플릭스 주식에 대해 `기다려라`고 말하는 최고 투자자

넷플릭스(NASDAQ:NFLX)가 어제 발표한 최신 실적이 시장에 충격을 안겼다. 회사 주가는 프리마켓 거래에서 한 자릿수 후반대 하락세를 보이고 있다.

어떤 면에서 주가 급락은 다소 예상 밖이다. 수치상으로는 모든 것이 순조로워 보인다.

넷플릭스는 2026년 1분기에 122억 5천만 달러의 매출을 기록하며 전년 대비 16.2% 증가했고, 이는 애널리스트 전망을 무난히 상회했다. 회사는 영업이익을 18%라는 더 빠른 속도로 늘렸으며, 2026년 매출 전망치 507억~517억 달러와 영업이익률 31.5%를 재확인했다.

그럼에도 주가는 하락하고 있다. 넷플릭스는 워너브러더스 디스커버리 인수 제안을 철회한 것에 대해 투자자들이 호응하면서 지난 몇 주간 견조한 상승세를 보였다.

이 "번창하는" 기업을 높이 평가하면서도, 최상위 투자자 대니얼 스파크스는 경고의 목소리를 낸다.

"주식의 높은 밸류에이션을 고려할 때 우려할 만한 부분들이 있다. 사실 주가가 여기서 30% 더 하락할 수 있다는 주장도 가능하다"고 상위 1% 전문가에 속하는 5성급 투자자가 밝혔다.

스파크스는 넷플릭스가 계속해서 매출 성장률 둔화를 경험할 가능성을 우려하고 있다. 그는 2025년 4분기 매출이 17.6% 성장했으나, 방금 발표된 16.2%보다 약간 높은 수준이라고 지적한다.

게다가 넷플릭스는 2026년 2분기 전년 대비 매출 성장률을 13.5%로 전망하고 있어, 추가적인 모멘텀 하락을 반영하는 것으로 보인다. 투자자에 따르면 이는 좋은 신호가 아니다.

"매우 높은 밸류에이션을 가진 주식의 경우, 이러한 명확한 감속은 우려의 원인이 될 수 있다"고 스파크스는 덧붙였다.

프리미엄 가격을 정당화하려면 넷플릭스가 스트리밍 전쟁에서 지배적 위치를 유지해야 한다고 투자자는 믿는다. 그리고 그것은 오늘날의 환경에서 그리 간단한 명제가 아니며, 특히 자금력이 풍부한 경쟁자들이 라이브 스포츠로 확장하고 일류 콘텐츠를 추가하고 있는 상황에서 더욱 그렇다.

지금이 빠져나갈 때라고 동의하지는 않지만, 스파크스는 멀티플 축소가 임박할 수 있기 때문에 지금이 양손으로 뛰어들 적절한 순간인지도 확신하지 못한다.

"더 나은 진입 시점을 기다리라"고 그는 요약한다. (스파크스의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

월가는 훨씬 더 낙관적인 관점을 가지고 있다. 30건의 매수와 9건의 보유 의견으로 NFLX는 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 12개월 평균 목표주가 115.55달러는 앞으로 추가 상승 여력을 시사한다. (NFLX 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 투자자의 것입니다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었습니다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요합니다.