엔비디아 주가 상승... 번스타인 애널리스트 "베라 루빈, 추론 성능 5배 향상 전망"

반도체 업계 선두 자리는 월가 최고 애널리스트들이 AI 왕자에 대한 확신을 배가하면서 한 기업의 확고한 지배 아래 남아 있다. 금요일, 데이비드 다이가 이끄는 번스타인 애널리스트들은 엔비디아 (NVDA)에 대해 목표주가 300달러로 "매수" 등급을 유지했으며, 이에 따라 엔비디아 주가는 장초반 0.5% 상승했다. 경쟁사들이 현재 기술을 따라잡기 위해 노력하는 동안, 엔비디아는 이미 차세대 하드웨어 출시를 향해 앞서 나가고 있다.

오늘 발표된 보고서에서 다이는 2026년 하반기 출하 예정인 베라 루빈 플랫폼을 강조했다. 번스타인은 이 플랫폼을 "괴물"이라고 표현하며 현재 모델 대비 "추론 성능 5배, 학습 성능 3.5배 향상"을 제공할 것이라고 밝혔다.

이러한 성능 향상은 트랜지스터가 1.6배만 증가한 상태에서 달성되었다는 점에서 특히 인상적이며, 이는 회사의 설계 전략이 효과를 발휘하고 있음을 보여준다. 보고서는 이러한 신제품들이 치열한 경쟁이 벌어지는 AI 세계에서 회사의 입지를 "확고히 할 것"이라고 밝혔으며, AMD (AMD)와 인텔 (INTC) 같은 경쟁사들이 넘기 힘들어하는 막대한 경쟁 격차를 만들어내고 있다.

엔비디아의 "밸류에이션 매우 매력적"... 주당순이익 12달러 경로 속에서

최근 주가 상승에도 불구하고, 재무 데이터는 이 AI 선두주자가 실제로는 성장이 더딘 많은 동종 기업들보다 저렴하다는 것을 시사한다.

번스타인은 현재 주가수익성장비율(PEG)이 0.77로, 주가가 회사의 폭발적인 이익 성장을 아직 완전히 따라잡지 못했음을 보여준다고 지적했다. 보고서는 회사가 주당순이익 12달러 이상의 2027 회계연도 추정치를 향해 나아가면서 "밸류에이션이 매우 매력적으로 보인다"고 언급했으며, 이 수치는 이제 "매우 실현 가능하다"고 평가했다. 데이비드 다이의 분석에 따르면 회사는 2027년 예상 이익의 약 15배에 거래되고 있으며, 이는 업계 평균 20배를 크게 밑도는 수준이다. 이는 현재 가격에서도 투자자들이 최고 수준의 기업을 상대적으로 할인된 가격에 매수하고 있음을 시사한다.

수요는 "둔화 조짐 전혀 없어"... 엔비디아 수주잔고 5000억 달러 돌파

많은 투자자들의 가장 큰 우려는 AI 붐이 이미 정점에 달했는지 여부지만, 공급망에서 나오는 데이터는 매우 다른 이야기를 전하고 있다.

번스타인 보고서는 "수요는 둔화 조짐을 전혀 보이지 않는다"고 명확히 밝혔으며, 시장 정점이 곧 오지 않을 것임을 시사했다. 보고서는 경영진이 이미 2027 회계연도까지 연장된 주문을 확인했으며, 주요 클라우드 업체들의 대규모 공급 약정이 뒷받침하고 있다고 강조했다. 구체적으로 보고서는 "새로운 2027 회계연도 전망에 내포된 약 5000억 달러가 이미 컨센서스 약 4380억 달러를 초과한다"고 언급했다.

루빈 출시로 이어지는 강력한 GB300 램프업과 함께, 번스타인은 2026년이 회사에게 "매우 좋은 해"가 될 것으로 예상한다. 보고서는 "여전히 엔비디아가 잃을 게임이며, 그들은 지고 있지 않은 것으로 보인다"고 결론지었다.

엔비디아는 현재 강력한 매수 종목인가?

월가로 눈을 돌리면, 애널리스트들은 지난 3개월간 매수 41건, 보유 1건, 매도 1건의 의견을 바탕으로 엔비디아 주식에 대해 강력한 매수 컨센서스 등급을 부여했다. 또한, 평균 12개월 엔비디아 목표주가는 주당 273.57달러로 37.9%의 상승 여력을 시사한다.

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