제프리스, IBM 목표주가 320달러로 하향... "소프트웨어 재가속" 전망

기업용 인공지능으로의 전환은 세계에서 가장 오래된 기술 기업에 엇갈린 결과를 가져오고 있으며, 주요 애널리스트들이 전망을 재조정하고 있다. 2026년 4월 20일 월요일, 제프리스(JEF) 애널리스트 브렌트 틸은 IBM(IBM)에 대한 전망을 업데이트하며 "매수" 등급을 유지하면서도 목표주가를 370달러에서 320달러로 하향 조정했다. 이는 회사가 최신 실적 발표를 앞두고 있는 가운데, 시장이 대규모 소프트웨어 성장과 새로운 AI 도구 구축에 따른 높은 비용을 저울질하고 있는 시점에 나온 조치다.

제프리스, IBM 주식 목표가 320달러로 재조정

회사는 하드웨어에 대한 기존 의존도를 빠른 소프트웨어와 클라우드 서비스 기반의 미래로 전환하고 있다.

오늘 아침 발표된 보고서에서 브렌트 틸은 목표주가를 낮추고 있지만 주식 보유의 핵심 이유는 여전히 유효하다고 언급했다. 그는 회사의 "소프트웨어 재가속은 메인프레임 운영이 아니라 하이브리드 클라우드, AI, 자동화 및 데이터 전반에 걸친 광범위한 모멘텀에 달려 있다"고 밝혔다.

목표가 하향에도 불구하고, 새로운 320달러 수준은 현재 주가인 약 254달러 대비 여전히 상당한 상승 여력을 시사한다. 제프리스는 더 많은 기업들이 왓슨엑스 플랫폼을 사용해 기존 코드를 현대화하려 함에 따라 회사의 소프트웨어 부문이 다른 사업 부문보다 계속 빠르게 성장할 것으로 보고 있다.

AI 현대화 도구가 위험과 기회 동시에 창출

디지털 어시스턴트의 부상은 회사가 새로운 기술이 기존 수익을 잠식하지 않을 것임을 증명하도록 압박하고 있다.

오늘 제프리스 보고서의 가장 큰 화두 중 하나는 IBM이 은행과 정부가 오래된 컴퓨터 시스템을 업데이트하도록 돕기 위해 AI를 어떻게 활용하고 있는가다. 구체적으로, 보고서는 경쟁사 앤트로픽의 도구와 같은 새로운 AI 도구가 IBM의 전통적인 "코볼" 코드 관리 사업을 방해할 수 있다는 우려를 언급했다.

그러나 틸은 IBM이 이러한 동일한 도구를 자체 왓슨엑스 코드 어시스턴트에 통합함으로써 앞서 나가고 있다고 주장했다. 그는 이러한 전략적 움직임이 회사가 특정 이익률에서 일시적인 감속을 겪더라도 현대화 물결에 휩쓸리기보다는 이를 주도할 수 있게 한다고 언급했다.

기관투자자들, 1분기 실적 발표 앞두고 IBM에 대거 투자

회사의 양자컴퓨팅과 기업용 AI 진출이 실질적인 재무 성과를 보이기 시작하면서 스마트머니가 IBM 주식으로 다시 이동하고 있다.

애널리스트들이 목표가를 미세 조정하는 동안, 대형 투자 펀드들은 대규모 매수를 통해 신뢰를 보여주고 있다. 오늘 마켓비트의 데이터에 따르면 여러 대형 신탁이 최근 회사에 새로운 포지션을 개설했으며, 현재 기관 소유 비율은 58.96%를 넘어섰다. 이러한 관심은 회사의 견고한 재무 건전성에 의해 주도되고 있으며, 최근 1분기에는 전년 대비 12.2% 증가한 196억 9천만 달러의 매출을 기록하며 예상을 상회했다.

2.21%의 건전한 배당수익률로, 많은 투자자들은 이 주식을 소형 기술주의 극심한 변동성 없이 AI 혁명의 미래에 안전하고 수익성 있게 베팅할 수 있는 방법으로 보고 있다.

IBM은 매수인가, 보유인가, 매도인가?

월가로 눈을 돌리면, 애널리스트들은 지난 3개월간 11건의 매수와 6건의 보유 등급을 부여하며 IBM 주식에 대해 보통 매수 컨센서스 등급을 제시하고 있다. 또한, 평균 12개월 IBM 목표주가는 주당 307.75달러로 21.4%의 상승 여력을 시사한다.

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