바클레이스, 아틀라시안 주가 전망 40% 하향..."투자 심리가 펀더멘털과 완전히 괴리"

소프트웨어 업계가 대대적인 변화를 앞두고 있다. 2026년 4월 21일 화요일, 바클레이스(BCS) 애널리스트 라이모 렌쇼우는 아틀라시안(TEAM)에 대한 매수 의견을 유지했지만, 목표주가를 165달러에서 100달러로 대폭 하향 조정했다. 이번 39% 하향 조정은 회사가 클라우드 전환의 어려움과 소프트웨어 시장 전반의 수요 변화에 직면하면서 이뤄졌다.

바클레이스, 매수 의견 유지하면서도 목표주가 65달러 삭감

오늘 발표된 보고서에서 렌쇼우는 여전히 주식의 가치를 보고 있지만, 앞으로의 길이 순탄치 않다고 설명했다. 그는 목표주가를 100달러로 낮춘 것은 기술 업계 전반의 밸류에이션 재조정을 고려할 때 필요한 조치라고 언급했다.

목표주가가 낮아졌음에도 불구하고, 새로운 목표가는 현재 주가 71.48달러 대비 약 40%의 상승 여력을 시사한다. 이번 하향 조정은 회사의 펀더멘털은 견고하지만, 시장이 더 이상 불과 몇 달 전에 보였던 프리미엄 가격을 지불할 의향이 없다는 것을 보여준다.

애널리스트, 소프트웨어 업계가 조정의 최종 단계에 있다고 진단

업계는 인공지능이 실제로 수익성 개선에 도움이 될 것인지에 대한 증거를 찾는 투자자들의 극심한 의구심 속에서 조정 국면을 겪고 있다.

오늘 발표된 바클레이스 보고서는 현재 시장 상황을 설명하기 위해 강한 표현을 사용했다. 라이모 렌쇼우는 엔터프라이즈 소프트웨어 업계가 현재 조정의 최종 단계에 있다고 밝혔다. 그는 시장이 기업들이 인공지능 전환에서 어떻게 살아남을 것인지에 대해 극도의 회의론을 다루고 있다고 주장했다.

또한 렌쇼우는 많은 사람들이 인공지능이 전통적인 소프트웨어 매출을 잠식할 것을 우려하지만, 현재의 매도세는 사실보다는 두려움에 기반한 것이라고 설명했다. 그는 투자 심리가 펀더멘털과 완전히 분리되었다고 썼는데, 이는 사람들이 사업이 실패해서가 아니라 불안해서 주식을 팔고 있다는 의미다.

변화의 바람 속에서도 클라우드 성장이 핵심 동력으로 남아

회사는 낮은 투자자 신뢰를 극복하기 위해 핵심 사업에 의존하고 있다.

보고서의 핵심 내용은 아틀라시안의 클라우드 전용 모델로의 전환이 여전히 가장 중요한 부분이라는 것이다. 렌쇼우는 속도가 일부 기대보다 느리더라도 클라우드 마이그레이션이 밸류에이션의 주요 기반으로 남아 있다고 강조했다. 그는 거시경제 환경이 여전히 어렵지만, 아틀라시안은 팀 관리가 필요한 대기업들에게 여전히 필수적이라고 지적했다.

전반적으로, 조정 국면이 고통스러울 수 있지만 전문 업무 공간을 장악하려는 회사의 장기 목표는 변함이 없다는 메시지다.

TEAM 주식은 매수할 만한가?

증권가는 지난 3개월간 19건의 매수와 3건의 보유 의견을 바탕으로 아틀라시안 주식(TEAM)에 대해 강력 매수 컨센서스 의견을 제시하고 있다. 또한, 평균 12개월 TEAM 목표주가는 주당 138.86달러로 94.3%의 상승 여력을 시사한다.

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