댄 아이브스가 중국 의존도 탈피 움직임 속에서 주목하는 미국 희토류 주식 2종목

향후 1년간 미국과 중국은 글로벌 희토류 공급망을 둘러싸고 충돌할 전망이다. 수십 년 동안 희토류는 세계 디지털 경제에 필수적이었으며, 앞으로 그 중요성은 더욱 커질 것이다.

희토류의 중요성은 경제 보호주의 경향과 맞물리고 있다. 중국은 오랫동안 세계 최대 희토류 광물 공급국이었으며, 중국 정부는 작년 희토류 수출 허가량을 월 5,500~6,500톤 범위에서 월 1,300톤으로 대폭 축소했다. 그리고 내년 1월부터 미 국방부는 미국 국방 공급망의 모든 단계에서 중국산 희토류 사용을 금지할 예정이다.

실질적으로 이는 미국이 경제적으로 필수적인 공급망에서 '탈중국' 전략을 추진하고 있음을 의미한다. 이러한 리쇼어링 추세가 가속화되면서, 논리적으로 미국 기반 희토류 공급업체들이 수혜를 입을 것으로 보인다.

웨드부시의 댄 아이브스 애널리스트가 이에 주목하고 있다. 그는 두 개의 미국 희토류 주식을 잠재적으로 강력한 투자처로 선정했다. 팁랭크스 플랫폼을 활용해 아이브스의 선택 종목에 대한 세부 정보를 살펴보았다.

MP 머티리얼스 (MP)

먼저 초기 채굴부터 가공, 고급 금속화 및 자석 제조에 이르기까지 희토류 전체 공급망을 운영하는 유일한 미국 기반 희토류 기업을 살펴보자. MP 머티리얼스는 오랜 광업 역사를 가진 네바다주에 본사를 두고 있으며, 주요 자산은 세계에서 가장 풍부한 희토류 매장지 중 하나인 캘리포니아의 마운틴 패스 광산이다.

해발 4,700피트 이상에 위치한 샌버나디노 카운티의 마운틴 패스는 약 75년간 운영되었으나 2015년 가동이 중단되었다. MP 머티리얼스는 2017년 생산을 재개하고 글로벌 시장에서 주요 희토류 공급원으로 광산을 부활시키겠다는 명확한 목표로 설립되었다. 현재 MP 머티리얼스는 전 세계 희토류 금속 공급량의 10% 이상을 생산하고 있다.

광산 자체는 대규모 노천 채굴 작업으로, 규모가 2,500피트×3,000피트, 깊이 약 600피트이며, 190만 미터톤의 희토류 산화물을 보유하고 있다. 이는 수십 년간 미국의 희토류 생산을 지원하기에 충분하며, 중요한 점은 광산의 광석이 광산 수명 기간 동안 총 희토류 산화물 6%의 고품위로 알려져 있다는 것이다.

채굴 작업과 함께 MP 머티리얼스는 네오디뮴 영구자석 및 관련 제품의 주요 생산업체이기도 하다. 1982년에 개발된 이 자석 기술은 현대 전기 모터에 필수적이며, MP 머티리얼스는 자석 블록 및 합금 플레이크 형태의 네오디뮴-철-붕소(NdFeB) 영구자석을 생산할 수 있는 시설을 보유하고 있다. 희토류 자석은 전기차, 로봇공학, 전자제품, 국방/항공우주 산업에서 필수적이다.

웨드부시의 댄 아이브스는 이 희토류 주식에 대한 견해를 밝히면서, 핵심 포인트는 미국 최대 생산업체로서의 규모와 위치라고 강조했다. 그는 "MP 머티리얼스는 미국 내 유일한 완전 통합 희토류 생산업체로, 캘리포니아의 마운틴 패스 광산을 소유하고 운영하고 있다. 마운틴 패스는 전 세계 희토류의 80%를 공급하는 4개 광산 중 하나이자 미국 영토에 있는 유일한 광산으로, 우리가 보기에 거의 대체 불가능하다. 중국 외 지역에서 가장 저비용 희토류 정광 생산업체이며, 서방 세계에서 가장 높은 등급의 바스트네사이트 매장지를 기반으로 한다. 글로벌 채굴의 약 60%와 하류 가공 및 자석 제조의 90%를 통제하는 중국과의 긴장이 고조되면서 희토류 공급망 독립이 미국 국가 안보 의제의 최우선 과제로 떠오른 가운데, MP는 미국의 지정된 희토류 국가 챔피언으로 부상했다"고 밝혔다.

이러한 입장에 따라 아이브스는 이 주식을 아웃퍼폼(매수)으로 평가하며, 목표주가 90달러는 1년 기준 37% 상승 여력을 시사한다. (아이브스의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

최근 애널리스트 리뷰 10건 모두 긍정적이어서 MP는 증권가에서 만장일치 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 주가는 65.76달러이며, 평균 목표주가 78달러는 1년 기준 19% 상승 여력을 시사한다. (MP 주가 전망 참조)

USA 레어 어스 (USAR)

아이브스가 지지하는 두 번째 종목은 USA 레어 어스로, 이 필수 광석의 미국 생산 확대를 목표로 하며 자체적으로 중요한 생산업체가 되고자 하는 기업이다. 오클라호마주 스틸워터에 본사를 둔 이 회사는 희토류 원소, 산화물, 금속 및 자석에 대한 독립적인 공급망 개발을 추진하고 있다.

USA 레어 어스는 2019년에 설립되었으며 작년 3월에야 공개 거래 시장에 진입했다. 이 회사의 상장은 인플렉션 포인트 인수 코퍼레이션 II와의 SPAC 거래를 통해 이루어졌으며, 3월 13일에 마감되어 다음 날 USAR 티커로 월가에 데뷔했다. 이 기업 결합은 회사에 약 5,000만 달러의 투자금을 가져다주었다.

희토류 산업에 새로 진입했지만, USA 레어 어스는 이미 야심찬 '가치 사슬'을 계획하고 있다. 텍사스에서 채굴 및 가공 작업을, 콜로라도에서 연구 개발을, 오클라호마에서 영구자석 제조를 진행한다. 또한 회사는 영국과 프랑스에서 해외 금속, 합금 및 스트립 캐스트를 생산할 예정이다. USA 레어 어스는 미국 영토를 기반으로 한 이 통합 공급망을 중국 희토류 금속 조달을 우회하기 위해 특별히 설계하고 있다. 4월 15일 회사는 영국 시설에서 99%~99.5% 순도의 이트륨 금속을 상업용 등급으로 처음 생산했다고 발표했다.

이 회사는 아직 정기적인 수익 흐름이나 소득을 창출하지 못하고 있으며, 2025년 영업 손실 5,950만 달러를 보고했다. 그러나 작년 말 현금 및 기타 유동 자산 3억 5,990만 달러를 보유한 것으로 보고했다. 중요한 점은 작년 말 기준으로 회사에 상당한 부채가 없었다는 것이다.

아이브스는 웨드부시의 이 주식 요약에서 투자자들이 고려해야 할 여러 지지 요인을 언급했다. 그는 "USA 레어 어스는 북미 최대 중희토류 원소(HREE) 우세 매장지인 서부 텍사스의 라운드 톱 광상, 중국 외 지역의 상업 규모 사마륨 코발트 및 중희토류 금속 생산업체, 그리고 이번 분기부터 첫 상업용 NdFeB 출하를 시작하는 오클라호마주 스틸워터의 가동 중인 자석 제조 시설을 아우르는 완전 통합 중희토류 광산-자석 플랫폼을 구축하고 있다. 라운드 톱은 총 희토류 산화물 함량 내에서 약 72%의 중희토류 산화물 분포를 보유하고 있어, 중국 외 지역에서 이 규모의 매장지 중 사실상 독특하며, 중국의 2025년 4월 수출 통제 이후 가장 심각한 공급망 압박을 받고 있는 희토류 시장 부문을 다룰 수 있는 위치에 USAR을 놓고 있다"고 설명했다.

이러한 의견은 최고 등급 애널리스트의 아웃퍼폼(매수) 등급을 뒷받침하며, 그의 목표주가 29달러는 1년 기준 27% 상승 여력을 가리킨다.

전반적으로 이 주식은 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있으며, 위의 MP와 마찬가지로 USAR의 최근 긍정적 리뷰 6건을 기반으로 한 만장일치 입장이다. 주가는 22.58달러이며, 평균 목표주가 34.20달러는 1년 기준 50%의 잠재적 상승 여력을 시사한다. (USAR 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 견해입니다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용됩니다. 투자하기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요합니다.