카피텍 뱅크... 신용 리스크 증가 속 강력한 성장세

카피텍 뱅크 홀딩스(CKHGF)가 4분기 실적 발표 컨퍼런스콜을 개최했다. 주요 내용은 다음과 같다.

카피텍 뱅크 홀딩스의 최근 실적 발표 컨퍼런스콜은 자신감 넘치는 분위기였다. 경영진은 핵심 사업 부문의 견고한 성장, 강력한 고객 참여도, 그리고 23% 증가한 헤드라인 수익을 강조했다. 신용 손실 증가와 거시경제 리스크가 언급되었지만, 은행의 다각화된 수익원, 상승하는 자기자본이익률, 그리고 엄격한 비용 통제가 전반적으로 긍정적인 분위기를 뒷받침했다.

고객 성장과 디지털 참여도

카피텍의 고객 확보 능력은 여전히 핵심 강점으로, 2,600만 명의 활성 고객과 빠른 디지털 채택률을 기록했다. 활성 앱 사용자는 19% 증가한 1,500만 명으로, 남아프리카공화국 성인 3명 중 1명 이상이 지난 30일 동안 모바일을 통해 은행과 거래했다.

수익 강세와 수익성

헤드라인 수익은 23% 증가한 168억 랜드를 기록했다. 이는 수익이 12% 증가한 운영비용을 상회하는 긍정적인 가위 효과에 힘입은 것이다. 자기자본이익률은 31%로 개선되어 카피텍이 남아공에서 가장 수익성 높은 은행 중 하나임을 재확인했다.

다각화되고 균형 잡힌 수익 구조

경영진은 수익이 더 이상 이자 마진에 과도하게 의존하지 않으며, 운영 수익의 3분의 2 이상이 비이자 수익원에서 발생한다고 강조했다. 거래 은행업무, 카피텍 커넥트, 부가가치 서비스, 보험 등이 모두 더욱 탄력적이고 다각화된 수익 기반에 기여했다.

카피텍 커넥트와 연결성 확대

카피텍 커넥트는 눈에 띄는 성장을 보였다. 활성 고객 기반이 67% 증가했고 데이터 사용량은 거의 3배 증가한 40.5페타바이트를 기록했다. 은행은 또한 7,800만 단위의 무료 데이터, 무료 커넥트 간 통화, 그리고 월 181랜드부터 시작하는 보급형 기기를 제공하여 고객 가치를 높였다.

엄격한 리스크 통제를 동반한 신용 성장

개인 은행의 신용 장부는 카피텍이 고수익 상품으로 책임감 있게 확장하면서 9.4% 성장했다. 신용카드 잔액은 32% 급증했고, 대출 실행액은 27% 증가한 687억 랜드를 기록했으며, 목적 대출은 94% 급증했다. 약 25만 7,000명의 신규 및 젊은 신용 고객이 유입되었다.

저축 시장 점유율과 고객 수익

은행은 자금 조달에서 계속 점유율을 확대하여 정기예금과 통지예금 시장 점유율을 13%로 끌어올렸다. 저축 플랜은 150억 랜드 증가했고, 통지예금 계좌는 고객에게 8억 5,800만 랜드의 이자를 창출하여 카피텍이 가치 중심 저축 플랫폼으로서의 매력을 입증했다.

보험 규모와 내재 판매

카피텍의 보험 부문은 빠르게 확대되고 있다. 1,660만 명의 생명을 보장하고 5,080억 랜드 이상의 보험금을 제공한다. 순보험 수익은 38% 증가했고, 장례 보험 수익은 모든 신규 보험을 카피텍 자체 라이선스로 전환한 후 58% 증가하여 상품 통합을 심화했다.

기업 은행업무와 가맹점 모멘텀

기업 은행업무는 강력한 견인력을 보였다. 활성 고객이 17만 4,000명에서 45만 6,000명으로 급증했고, 대출 장부는 30% 확대된 304억 랜드를 기록했다. 신용평가 기반 대출은 31억 랜드로 급증했고, 11만 2,000개의 활성 가맹점이 카피텍 POS 기기에서 약 1,000억 랜드를 처리했다.

사기 방지와 기술 도입

리스크 관리가 주요 주제였다. 사기 방지 조치로 연간 6억 7,300만 랜드의 손실을 예방했다. 은행은 또한 생성형 AI를 적극 활용하고 있으며, 약 5,000명의 직원이 클로드, 코파일럿, ChatGPT와 같은 도구를 하루 약 4회 사용하여 서비스와 생산성을 향상시키고 있다.

고객 환원과 가격 인하

카피텍은 가격 인하와 보상을 통해 약 10억 랜드를 고객에게 환원하며 가치 제안을 강화했다. 절감 내역에는 수수료 인하, 저렴한 카드 단말기와 할인율, 커넥트 요금 인하, 신용카드 1% 환급, 기타 고객 친화적 가격 변경이 포함되었다.

신용 손실 증가와 기대신용손실 역학

신용 품질 지표가 주목받았다. 그룹 신용 손실 비율이 8.1%로 상승했고, 총 손상액은 주로 아바핀으로 인해 21% 증가했다. 기대신용손실 커버리지 비율은 오버레이 해제 후 27%에서 25.5%로 완화되어, 상황이 악화될 경우 향후 충당금 재구축 여지를 남겼다.

거시경제 및 지정학적 불확실성

경영진은 유가와 환율 충격을 포함한 어려운 외부 환경을 지적했다. 이는 소비자와 기업을 압박할 수 있다. 높은 유가, 약한 랜드화, 가파른 금리를 포함한 심각한 시나리오가 리스크 모델에 반영되어 있으며, 이것이 현실화될 경우 더 높은 충당금이 필요할 수 있다.

아바핀 수익성과 손실 비율

아바핀은 양면적 기여를 했다. 헤드라인 수익에 1억 2,800만 랜드를 추가했지만, 약 53.2%의 매우 높은 신용 손실 비율을 기록했다. 경영진은 가격, 대출 기간, 리스크를 재조정하여 지속 가능한 국제 장부를 구축하는 동안 단기 수익을 의도적으로 덜 강조하고 있다.

아바핀 유통 구조 개편

컨퍼런스콜에서는 아바핀이 제3자 사이트와 API 파트너에 의존하는 구조적 문제를 강조했다. 이는 고객 확보 비용을 높이고 고객 통제를 제한한다. 카피텍은 라트비아 우체국, 멕시코 지점, 소매업체 제휴를 활용하여 직접 디지털 및 물리적 유통에 투자하여 경제성을 개선할 계획이다.

보험 재보험과 수익률 곡선 변동성

카피텍 자체 라이선스로 보험을 판매하는 전환은 보고된 보험 수익과 세금을 증가시켰지만, 더 많은 복잡성도 도입했다. 재보험 이익은 연말 불리한 수익률 곡선 변동으로 부분적으로 상쇄되어 보험 수익과 전망에 변동성을 추가했다.

운영비 및 기술 비용 증가

운영비는 카피텍이 역량과 기술에 계속 투자하면서 12% 증가한 202억 랜드를 기록했다. 급여는 70억 랜드로 증가했고 IT 관련 비용은 18% 증가했다. 경영진은 성장과 혁신을 유지하기 위해 규율 있는 재투자가 중요하다고 강조했다.

향후 전망과 전략적 우선순위

경영진은 신용과 수익성에 대한 단기 압박을 수용하면서 계속해서 규율 있는 재투자를 진행할 것이라고 밝혔다. 우선순위에는 거시경제 상황이 악화될 경우 충당금 재구축, 신용평가 및 목적 대출 성장, 비즈니스 뱅크와 커넥트 확대, 아바핀 유통 확장, 그리고 비용 규율과 함께 강력한 자기자본이익률 유지가 포함된다.

카피텍의 실적 발표 컨퍼런스콜은 신용 비용이 소폭 증가하는 가운데에도 여전히 시장 점유율을 확대하고, 고객 관계를 심화하며, 수익 기반을 다각화하는 은행의 모습을 그렸다. 투자자들에게 이 이야기는 강력한 프랜차이즈 성장, 디지털 규모, 규율 있는 지출이 아바핀 리스크와 더 어려운 거시경제 사이클을 상쇄하면서 높은 수익을 유지할 수 있는지에 달려 있다.