노바티스 CEO, 트럼프 약가 정책이 글로벌 접근성 타격할 수 있다고 경고...실적 부진 속

노바티스 AG (NVS)가 오늘 아침 1분기 실적을 발표하며 미국 의약품 가격 정책에 대한 새로운 우려를 제기했다. 바스 나라심한 최고경영자는 그 영향이 곧 제약사와 환자 모두에게 미칠 수 있다고 경고했다. 나라심한 CEO는 CNBC와의 인터뷰에서 "MFN의 현실이 향후 18개월 내에 본격화될 것"이라며 글로벌 시장 전반의 의약품 가격 책정 방식을 재편할 수 있는 변화를 지적했다.

최혜국 정책은 미국 의약품 가격을 다른 선진국 시장의 가격과 연동시킨다. 이것이 미국 내 비용을 낮출 수는 있지만, 나라심한 CEO는 그 대가가 다른 지역에 전가될 수 있다고 분명히 했다. 그는 노바티스가 유럽과 일본에 신약에 대한 보상 방식을 재고하도록 압박하고 있다고 말했다. 그렇지 않으면 "신약의 시장 진입이 지연될 수 있고" 환자 접근성이 저하될 수 있다고 경고했다.

이러한 견해는 로슈 (RHHBY) 및 아스트라제네카 (AZN)와 같은 경쟁사들과 일치한다. 이들 역시 유럽의 가격 시스템을 향후 의약품 접근성에 대한 위험 요인으로 지적해왔다. 나라심한 CEO는 각국 정부가 인식하고 있지만 충분히 빠르게 행동하지 않고 있다고 덧붙였다. "인식은 있지만, 다가올 영향의 수준에 대한 실감은 아직 부족하다고 생각한다"고 그는 말했다.

중요한 점은 노바티스에 대한 단기적 타격은 여전히 제한적이라는 것이다. CEO는 MFN이 현재 메디케이드 연계 매출의 약 5%에서 10%에 영향을 미치고 있다고 언급했다. 그럼에도 그는 이 정책이 고착화되었다고 보며 "미국에서 사라질 것으로 보지 않는다"고 덧붙였다. 이는 제약사들이 신약을 어디에, 언제 출시할지에 대해 "어려운 선택"을 해야 하는 시기를 예고한다.

한편, NVS 주가는 장전 거래에서 거의 2% 하락했다. 회사가 1분기 실적을 발표한 이후다.

실적 스냅샷, 제네릭 압박 드러나

동시에 노바티스는 부진한 분기를 기록했으며, 실적은 제네릭 의약품의 압박을 보여줬다. 순매출은 131억 달러로 전년 대비 1% 감소했고, 핵심 주당순이익은 2.28달러에서 1.99달러로 하락했다.

이러한 감소는 미국 내 제네릭 잠식에 기인했으며, 이는 키스칼리와 플루빅토 같은 주요 의약품의 강력한 성장을 상쇄했다. 영업이익은 9% 감소했고, 순이익은 13% 하락했다. 이는 매출 감소와 연구개발 지출 증가를 모두 반영한 것이다.

그럼에도 회사는 연간 전망을 유지하며 낮은 한 자릿수 매출 성장을 예상했다. 경영진은 가격 책정과 경쟁이 역풍으로 남아 있음에도 강력한 파이프라인과 지속적인 신약 출시가 핵심 지지 요인이라고 지적했다.

NVS는 매수하기 좋은 주식인가?

증권가를 보면, 노바티스는 6명의 애널리스트가 평가를 내놓은 가운데 보통 매수 의견을 받고 있다. NVS 주식의 평균 목표주가는 169.86달러로, 현재 가격 대비 약 17%의 상승 여력을 시사한다.