BP 주가, 유가 전쟁 격화로 1분기 이익 두 배 증가 후 상승세 지속할까

석유 대기업 BP(BP)의 주가가 장전 거래에서 4% 급등했다. 이란 전쟁 중 화석연료 가격 상승으로 1분기 실적이 크게 개선된 덕분이다. 증권가는 이번 현금 유입을 새로운 M&A 성장 계획에 활용하고 주가 상승세를 이어갈 수 있을 것으로 전망했다. 그러나 부채 수준과 중동 지역 혼란에 대한 우려가 투자자들의 기대를 제한할 수 있다.

석유 거래 급증

2월 말 분쟁 발발 이후 첫 실적 발표이자 신임 최고경영자 메그 오닐 체제 첫 실적에서 BP는 1분기 순이익 32억 달러를 기록했다. 이는 전년 동기 13억8000만 달러를 크게 웃도는 수치다. 석유 거래 부문을 포함한 고객 및 제품 사업부의 이익은 25억 달러로 급증했으며, 이는 전년 동기 1억300만 달러에 불과했던 것과 대조적이다.

주요 원인은 분쟁 기간 중 치솟은 유가였다. 주요 에너지 시설에 대한 공격과 전략적 요충지인 호르무즈 해협 폐쇄로 유가는 한때 배럴당 약 120달러까지 상승했으나, 평화 협상이 난항을 겪으면서 현재는 약 110달러 수준을 유지하고 있다.

유가가 높은 수준을 유지할 것으로 예상되지만, BP는 멕시코만의 계절적 유지보수와 "중동 지역 혼란의 영향"으로 2분기 상류 부문 생산량이 감소할 것으로 전망했다.

배당주로 잘 알려진 이 종목은 1분기 배당금을 전년 동기 대비 4% 인상했지만, 순부채는 253억 달러로 전 분기 대비 14% 증가했다.

시장 반응

AJ벨의 시장 담당 책임자 댄 코츠워스는 "3년 만에 최고 분기 실적은 신임 CEO가 임기를 시작하는 나쁘지 않은 방법이다. 상황이 도움이 됐지만, 나폴레옹이 유명하게 말했듯이 운 좋은 장군이 되는 것도 나쁘지 않다"고 평가했다.

그는 이어 "그러나 중동 지역 BP 자체 운영의 혼란이 2026년 생산량 감소 가이던스를 고려할 때 생산에 영향을 미쳤을 수 있다. 또한 영업현금흐름 감소와 비용 증가로 BP의 막대한 차입금이 늘어난 것에 대한 불만도 있을 수 있다"고 덧붙였다.

그는 오닐이 우호적인 환경이 무한정 지속될 것으로 기대할 수 없으며, 쉘(SHEL)의 캐나다 셰일 기업 ARC 리소시스(ARX) 인수가 "BP가 턴어라운드 계획과 함께 자체 성장 전략을 명확히 해야 한다는 압박을 높일 수 있다"고 지적했다.

웰스클럽의 수석 투자 전략가 수재나 스트리터는 BP가 이라크 루마일라 유전이 드론 공격을 받는 등 걸프 지역의 피해와 파괴로부터 자유롭지 않다고 말했다.

그녀는 "화물이 쌓이고 호르무즈 해협이 폐쇄된 상태에서 예상되는 전반적인 혼란도 있다. 따라서 변동성 높은 에너지 가격이 거래 부문에 계속 이익을 가져다줄 것으로 예상되지만, 앞으로 수리 및 유지보수 비용 부담이 있을 것"이라고 경고했다.

BP는 지금 매수하기 좋은 종목인가

팁랭크스에서 BP는 매수 5건, 보유 6건, 매도 1건을 기록하며 보유 의견을 받고 있다. 최고 목표주가는 58달러다. BP 주식의 컨센서스 목표주가는 49.47달러로 7.62% 상승 여력을 시사한다.