퍼스트 뱅크 실적 발표...신용 부담과 성장 사이 균형 모색

퍼스트뱅크(FRBA)가 1분기 실적 발표를 진행했다. 주요 내용은 다음과 같다.

퍼스트뱅크의 최근 실적 발표는 신중하면서도 희망적인 분위기를 띠었다. 경영진은 부진한 분기 실적을 소규모 기업 신용 문제와 비정상적인 대출 조기상환의 결과로 규정하며, 이러한 압박이 완화되면 수익성과 대출 성장이 회복될 것으로 전망했다. 탄탄한 자본, 견조한 마진, 증가하는 대출 파이프라인을 근거로 제시했다.

긍정적 수익률 지표에도 수익성은 부진

퍼스트뱅크는 2026년 1분기 순이익 760만 달러, 희석주당순이익 0.30달러를 기록했으며, 이는 평균자산수익률 0.79%에 해당한다. 견고한 수익성을 보였지만 내부 기대치에는 미치지 못했다. 이는 신용 비용과 조기상환이 안정적인 핵심 사업에 부담을 준 결과다.

순이자마진 유지, 순이자이익은 증가

순이자마진은 3.69%로 견조함을 유지했으며, 상당한 역풍에도 불구하고 전 분기 대비 5bp만 하락했다. 순이자이익은 전년 동기 대비 6% 증가해 2025년 1분기 대비 190만 달러 늘었다. 이는 매입회계 상각이 감소하는 가운데에도 핵심 스프레드 수익이 여전히 상승 추세임을 보여준다.

대출 파이프라인, 성장 재가속 신호

은행은 건전한 대출 파이프라인을 강조했다. 예상 실행액은 3억8300만 달러로 연말 대비 15% 증가했으며, 대출 건수는 전년 대비 9% 늘었다. 4월 중순까지 순대출 증가액은 약 5000만 달러였으며, 경영진은 연간 대출 성장 목표 2억 달러를 재확인했다. 이는 조기상환 부담이 줄어들 것임을 시사한다.

효율성은 여전히 두드러진 강점

운영 규율은 밝은 부분으로 남았다. 퍼스트뱅크는 27분기 연속 효율성비율 60% 미만을 달성했다. 이러한 최상위 수준의 효율성은 신용 및 자금조달 압박으로 인한 단기 실적 변동성을 흡수하면서도 장기 수익성을 보존할 수 있는 위치를 제공한다.

자본은 완충 장치이자 자사주 매입 옵션 제공

경영진은 자본비율이 여전히 강력해 성장과 주주환원을 뒷받침할 여력이 있다고 강조했다. 분기 중 소규모 자사주 매입을 실행했으며, 승인된 2000만 달러 매입 프로그램을 전액 사용하더라도 정적 대차대조표 기준 총위험기준자본비율을 약 12.5%로 유지할 수 있다고 밝혔다.

소규모 기업 특정 충당금으로 대손충당금 강화

총대출 대비 대손충당금 비율은 1.39%로 전 분기 대비 1bp 상승했다. 경영진은 확인된 소규모 기업 신용 문제와 관련해 약 200만 달러의 특정 충당금을 적립했으며, 해당 포트폴리오 내 잠재적 미확인 문제를 커버하기 위해 광범위한 충당금 요소를 조정했다.

비이자이익, 수익 다각화에 기여

비이자이익은 2026년 1분기 240만 달러로 1년 전 200만 달러에서 약 20% 증가했다. 이러한 증가의 일부는 소규모 기업투자펀드에 대한 소액 투자 수익에서 비롯됐으며, 스프레드 수익을 넘어 수익을 다각화하는 데 도움이 됐다.

신용 비용이 실적을 기대치 이하로 끌어내려

분기 실적은 경영진의 예상을 밑돌았다. 주로 신용점수 기반 소규모 기업 포트폴리오의 높은 신용 비용 때문이었다. 이러한 문제는 건전한 핵심 실적을 가렸으며, 경영진이 이 부문의 인수 기준 강화와 개선에 집중하게 만들었다.

순대손상각, 집중된 포트폴리오 스트레스로 급증

순대손상각은 1분기 500만 달러로 전 분기 170만 달러에서 약 194% 증가했다. 이 급증의 거의 전부가 소규모 기업 포트폴리오와 관련됐다. 경영진은 이 포트폴리오가 현재 1억 달러 미만이며 목표 대손상각과 충당금 적립 대상이라고 설명했다.

대규모 대출 조기상환이 잔액과 순이자이익 타격

비정상적으로 높은 대출 조기상환이 평균 대출 잔액과 순이자이익에 계속 압박을 가했다. 2025년 4분기 조기상환액은 1억3500만 달러, 2026년 1분기는 7300만 달러로 역사적 평균인 분기당 약 5000만 달러를 크게 웃돌았다. 이러한 높은 조기상환은 순이자이익의 전 분기 대비 220만 달러 감소에 기여했으며, 기저 파이프라인 강세를 가렸다.

마진, 자금조달 및 상각 추세로 압박 직면

5bp의 소폭 순이자마진 하락은 부분적으로 매입회계 상각 감소에 기인했다. 이는 작년 260만 달러에서 1분기 120만 달러로 떨어졌다. 경영진은 또한 예금 경쟁 심화를 언급했다. 이자부 예금에 더 높은 금리를 제공해야 했으며, 이는 향후 마진을 압박할 수 있는 또 다른 요인이다.

비이자비용, 계절적 및 일회성 요인으로 급증

비이자비용은 1분기 2090만 달러로 4분기 1710만 달러에서 약 22% 증가했다. 4분기 반대 이익을 제외하면, 증가는 주로 계절적 급여세, 성과급 인상, 혹독한 겨울 이후 높아진 점유 및 유지보수 비용을 반영했다.

소규모 기업 포트폴리오 면밀히 검토 중

신용점수 기반 소규모 기업 포트폴리오는 현재 1억 달러 미만으로, 최근 분기 동안 높은 연체율과 대손상각을 보여 단호한 개선 조치를 촉발했다. 역사적 실적은 수년간 연평균 약 2~3%의 손실을 기록했지만, 현재 손실은 더 집중돼 있다. 경영진은 대손상각, 인수 기준 강화, 추가 충당금으로 대응했다.

예금 경쟁과 장기 고금리

경영진은 시장이 정책금리가 더 오래 높게 유지될 것이라는 기대에 적응하면서 예금 금리 압박이 커지고 있다고 언급했다. 양도성예금증서와 도매 채널의 증분 자금조달 비용이 상승하고 있으며, 선택한 자금조달원 믹스에 따라 순이자마진에 추가 부담이 될 수 있다.

매입회계 상각 지속 감소

이전 기간 마진을 높였던 매입회계 상각은 계속 감소해 1분기 120만 달러를 기록했다. 1년 전 260만 달러와 비교된다. 경영진은 이 수익원이 분기당 약 10만~20만 달러씩 감소할 것으로 예상하며, 이는 마진에 꾸준하지만 관리 가능한 역풍을 만든다.

가이던스와 전망은 점진적 회복 강조

향후 전망에서 경영진은 대출 성장이 2026년 목표인 2억 달러를 향해 구축될 것으로 예상했다. 1분기 실행액 1억600만 달러, 4월 중순까지 약 5000만 달러의 순증가, 상업 및 산업 대출 중심의 3억8300만 달러 파이프라인이 이를 뒷받침한다. 예금 재가격과 상각 감소에도 불구하고 순이자마진을 약 3.69% 수준으로 유지하고, 현재 비용 수준인 약 2090만 달러를 안정적으로 유지하며, 풍부한 자본을 유지하면서 자사주 매입 프로그램을 전액 실행할 계획이다.

퍼스트뱅크의 실적 발표는 단기 난기류 속에서도 견고한 펀더멘털을 보여주는 이야기를 그렸다. 고립된 소규모 기업 신용 문제와 대규모 조기상환이 건전한 핵심 실적을 가렸다. 강력한 자본, 엄격한 효율성, 견고한 대출 파이프라인으로 은행은 점진적 반등을 위한 위치에 있지만, 투자자들은 향후 분기에 신용 추세, 자금조달 비용, 마진 안정성을 면밀히 지켜볼 것이다.