최고 투자자, 애플 주식에 대해 "팀 쿡을 따를 때"라고 말해

2011년 애플(NASDAQ:AAPL)의 경영권을 물려받은 팀 쿡 최고경영자(CEO) 체제 하에서 애플은 놀라운 성장을 이뤄냈다. 그가 경영을 맡은 15년 동안 애플의 기업가치는 2011년 약 3,500억 달러에서 현재 약 4조 달러로 상승했다.

따라서 투자자들이 9월 1일로 예정된 쿡 CEO의 퇴임이 애플의 전성기가 끝났음을 의미하는 것은 아닌지 우려하는 것도 무리는 아니다. 실제로 지난 몇 년간 애플의 AI 진전(또는 그 부족)에 대한 우려와 함께 애플 스토리에 균열이 생기기 시작했다.

그러나 초기 AI 노력의 한계가 널리 알려졌음에도 불구하고, 애플은 역대 최고 실적을 기록했다. 회계연도 2분기에 애플은 주당순이익(EPS) 2.01달러를 기록해 예상치를 0.07달러 상회했으며, 매출은 1,111억 8,000만 달러로 전년 대비 16.5% 증가하며 예상치를 16억 달러 웃돌았다.

실적 발표 후 시간외 거래에서 애플 주가가 약 3.5% 상승한 가운데, 스톤 폭스 캐피털이라는 필명을 사용하는 한 최고 투자자는 지금이 팀 쿡을 따라 출구로 향할 적기일 수 있다고 주장한다.

"투자자들은 2분기 실적 발표 후 강한 랠리로 인한 주가 상승을 새로운 CEO 체제 하에서 리스크가 증가하는 가운데 프리미엄 밸류에이션으로 현금화할 기회로 활용해야 한다"고 팁랭크스가 다루는 증권 전문가 중 상위 4%에 속하는 5성급 투자자는 조언한다.

스톤 폭스는 매출 동인을 살펴보면서 아이폰 교체 주기가 막바지에 이른 것으로 보인다고 우려한다. 이 투자자는 폴더블 아이폰의 지연 보도, 애플 비전 프로 판매 부진, 글로벌 메모리 칩 부족을 언급한다.

이는 신임 존 터너스 CEO에게 험난한 길을 남긴다고 스톤 폭스는 지적하며, 매출 전망이 향후 몇 년간 판매 성장 둔화를 반영하고 있다고 말한다. 더욱 우려스러운 점은 애플이 여전히 2026회계연도 주당순이익 기준 31배라는 프리미엄 밸류에이션으로 거래되고 있다는 것이다.

"애플이 이 시나리오를 바꾸지 않는 한, 새로운 CEO가 취임하는 상황에서 주가는 터무니없이 비싸다"고 애플에 대해 적극 매도 의견을 제시하는 스톤 폭스는 덧붙인다. (스톤 폭스의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

그러나 월가는 아직 출구로 향할 준비가 되어 있지 않다. 매수 17건, 보유 9건, 매도 1건으로 애플은 보통 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 12개월 평균 목표주가 299.80달러는 목요일 종가 대비 10.5% 상승 여력을 시사한다. (애플 주가 전망 참조)

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