게임스톱 CEO 라이언 코헨, 아마존 경쟁사 구축 위해 560억 달러 규모 이베이 인수 추진

비디오 게임 소매업체 게임스톱(GME)이 가장 과감한 행보 중 하나를 보이고 있다. 월스트리트저널 보도에 따르면, 라이언 코헨 최고경영자가 이베이(EBAY)에 560억 달러 규모의 비공개 인수 제안을 했다. 목표는 두 사업을 결합해 아마존(AMZN)에 대항할 더 강력한 경쟁자를 구축하는 것이다.

이미 이베이 지분 약 5%를 보유한 코헨은 이 플랫폼이 시간이 지나면 수천억 달러의 가치를 지닐 수 있다고 믿고 있다. 그의 제안은 이베이를 주당 125달러로 평가하는데, 이는 금요일 종가 26.53달러 대비 약 20% 프리미엄이며, 현금과 주식으로 균등하게 나뉜다.

거래 자금 조달을 위해 게임스톱은 약 90억 달러의 현금을 보유하고 있으며, TD은행으로부터 최대 200억 달러의 자금 조달을 확보했다. 외부 투자자로부터 추가 지원도 받을 수 있다.

이베이 인수의 근거는 무엇인가

핵심 아이디어는 이베이의 온라인 마켓플레이스와 게임스톱의 오프라인 매장 네트워크를 결합하는 것이다. 코헨은 게임스톱 매장을 트레이딩 카드와 수집품 같은 고가 품목을 수집하고 검증하는 센터로 활용할 계획이다.

이러한 접근 방식은 신뢰를 높이고 사기를 줄이는 동시에, 아마존 같은 경쟁사가 갖지 못한 물리적 거점을 이베이에 제공할 수 있다. 또한 코헨은 첫해에 이베이의 연간 비용을 수십억 달러 절감할 것으로 예상하는데, 주로 마케팅 비용 감축을 통해서다.

게임스톱 주식의 향후 전망

이베이 이사회가 제안을 거부하면, 코헨은 위임장 대결을 통해 주주들에게 직접 제안할 준비가 되어 있다고 밝혔다. 그러나 이 거래는 여러 난관에 직면할 수 있다.

게임스톱의 시가총액은 약 120억 달러로 이베이보다 훨씬 작기 때문에, 이 규모의 거래를 완료하려면 상당한 자금 조달과 외부 지원이 필요하다. 약 90억 달러의 현금을 보유하고 있더라도, 게임스톱은 격차를 메우기 위해 상당한 부채, 주식 발행 또는 외부 자금이 필요할 것이다. 또한 이베이처럼 훨씬 큰 사업을 관리하고 통합하는 것은 작은 회사에게 어려울 수 있다는 실행 리스크도 있다.

성공할 경우, 코헨은 통합 회사를 이끌고 급여가 아닌 성과에 보상을 연동할 계획이다.

AI 애널리스트는 게임스톱 주식에 신중한 입장

팁랭크스 AI 애널리스트는 주당 23.50달러의 목표주가로 중립 등급을 유지했다. 목표주가는 현재 수준 대비 약 11.42% 하락 여력을 시사한다.

팁랭크스 AI 주식 분석에 따르면, 게임스톱 주식은 100점 만점에 54점을 기록했다. 모델은 긍정적 요인으로 수익성 개선, 현금흐름 강화, 재무구조 개선을 강조하지만, 약한 기술적 추세와 밸류에이션 우려로 전망은 신중하다.