실적 발표 전날 경고... 최고 애널리스트, 밸류에이션 우려로 에이엠디 주식 하향 조정, 5% 이상 하락 위험 전망

반도체 제조업체 어드밴스드 마이크로 디바이시스(AMD)는 5월 5일 2026년 1분기 실적을 발표할 예정이다. AMD 주가는 연초 대비 68% 이상 상승했으며, 지난 1년간 258% 급등했다.

실적 발표를 앞두고 AMD는 HSBC의 프랭크 리 애널리스트로부터 보다 신중한 전망을 받고 있다. 지난 1년간 주가가 강하게 상승했지만, 이 최고 애널리스트는 상승 여력이 이미 주가에 반영됐다고 판단한다. 그는 AMD의 현재 생산 한계를 고려할 때 밸류에이션이 과도하게 높아졌다며 투자의견을 매수에서 보유로 하향 조정했다.

참고로 증권가는 AMD가 주당순이익 1.28달러를 기록해 전년 동기 대비 33.3% 성장할 것으로 전망한다. 매출은 약 33% 증가한 99억 달러를 기록할 것으로 예상된다.

애널리스트가 AMD 주식을 하향 조정한 이유

리 애널리스트의 주요 우려는 AMD의 높은 밸류에이션이다. 그는 AMD가 "급격하게 재평가됐다"며, 2027년 예상 이익 대비 밸류에이션이 약 19배에서 33배 수준으로 상승했다고 지적했다. 이 수준에서는 긍정적인 전망이 이미 주가에 대부분 반영됐다고 그는 판단한다.

또한 리 애널리스트는 생산능력 제약을 핵심 과제로 꼽았다. AI 칩에 대한 수요가 강력하더라도 제한된 공급이 성장을 제한하고 실적 기대치를 초과하기 어렵게 만들 수 있다는 것이다.

하향 조정에도 불구하고 리 애널리스트는 목표주가를 335달러에서 340달러로 소폭 상향 조정했는데, 이는 더 높은 이익 배수를 반영한 것이다. 그는 AMD의 펀더멘털은 여전히 견고하지만, 최근 랠리로 단기적으로 추가 상승 여력이 제한적이라고 판단한다.

AMD 주식은 매수, 보유, 매도인가

현재 증권가는 어드밴스드 마이크로 디바이시스 주식에 대해 매수 17건, 보유 9건을 기록하며 보통 매수 의견을 제시하고 있다. 강력한 랠리 이후 AMD 평균 목표주가는 308.09달러로 15% 하락 여력을 시사한다.