ANZ 실적 발표... 순이익 증가했지만 매출은 여전히 부진

호주뉴질랜드은행그룹(ANZGY)이 2분기 실적 발표를 진행했다. 주요 내용은 다음과 같다.

호주뉴질랜드은행그룹의 최근 실적 발표는 신중하면서도 긍정적인 분위기를 띠었으며, 경영진은 수익성 개선, 비용 통제 강화, 자본 여력 확대를 강조했다. 동시에 경영진은 매출 정체, 핵심 대출 부문의 경쟁 심화, 향후 실적에 부담을 줄 수 있는 대규모 기술 및 통합 프로그램의 실행 리스크도 인정했다.

수익률 개선은 ANZ 2030 계획의 초기 성과 신호

유형자산수익률은 11.6%로 전반기 대비 161bp 상승했으며, 이는 ANZ 2030 전환 전략이 탄력을 받고 있다는 핵심 지표다. 경영진은 이러한 상승이 초기 전략 이니셔티브가 실적 품질 개선과 주주 자본의 효율적 활용으로 이어지고 있다는 증거라고 설명했다.

CET1 비율 상승으로 자본 완충력 강화

보통주자본비율은 12.39%로 9월 대비 36bp 상승하며 ANZ의 손실 흡수 능력과 규제 대응력을 강화했다. 이러한 자본 여력 확대는 은행이 대차대조표에 부담을 주지 않으면서 배당을 유지하고 전략적 옵션을 추구할 수 있는 유연성을 제공한다.

생산성 목표 상향 조정으로 비용 급감

영업비용은 반기 대비 약 9% 감소했으며, 불변 통화 기준으로는 8% 감소해 비용수익비율이 54.6%에서 49.4%로 하락했다. 반기 동안 약 3억9200만 달러의 생산성 절감을 달성하면서 경영진은 2026회계연도 목표를 8억7500만 달러로 상향 조정했으며, 이는 향후 추가 효율성 개선 여지가 있음을 시사한다.

현금이익 성장으로 견고한 주주 환원 뒷받침

그룹 세후 현금이익은 38억 달러에 달했으며, 중요 항목을 제외한 현금이익은 약 14% 증가했고 충당금 차감 전 이익은 약 12% 증가했다. 반기 총주주수익률은 10.7%를 기록했으며, 중간배당은 주당 0.83달러로 유지되고 배당세액공제율은 75%로 상승했으며, 배당재투자제도는 중립화됐다.

예금 증가로 자금조달 구조 및 마진 개선

시장 부문을 제외한 고객 예금은 반기 동안 110억 달러 증가했으며, 불변 통화 기준으로는 약 200억 달러 증가하며 견고한 대차대조표 자금조달을 보여줬다. 저축 및 거래 예금은 불변 통화 기준으로 약 160억 달러 증가하며 자금조달 구조를 개선하고 순이자마진에 약 2bp를 추가했다.

대출 및 시장 사업 부문 엇갈린 실적

고객 대출 및 선급금은 불변 통화 기준으로 약 160억 달러 증가했으며, 호주 주택담보대출이 50억 달러 증가하면서 성장 모멘텀이 3월 기준 시장 대비 약 0.85배로 개선됐다. 시장 부문 수익은 11억 달러로 8% 증가했으며, 72%가 호주 외 지역에서 발생했고 외환, 금리, 원자재 부문에서 강한 기여를 보였다.

포트폴리오 품질 우수하며 충당금 커버리지 상승

개별 충당금 연율 손실률은 3개 반기 연속 4bp를 유지하며 장기 평균인 약 11bp를 크게 밑돌았다. 집합 충당금은 44억5000만 달러로 증가해 커버리지가 1.22%에 달했으며, 집합 충당금 잔액은 현재 2025회계연도 개별 충당금의 약 13배 수준이다.

대규모 전략 프로그램 진행 중이나 리스크 존재

선코프은행 통합은 34% 완료됐으며, 2026회계연도 말까지 57%에 도달하고 2027년 6월 완전 통합을 목표로 하며 분기별 진행 상황을 업데이트할 계획이다. ANZ의 단일 고객 프론트엔드는 2026회계연도 목표인 45% 중 13%가 완료됐으며 2027년 9월 완료를 목표로 하고 있어, 이러한 프로그램의 야심과 실행 리스크를 모두 보여준다.

프라이빗뱅크 및 뉴질랜드 부문 지속 우수 실적

프라이빗뱅크는 예금 6% 증가, 운용자산 8% 증가, 대출 17% 증가를 보고했으며, 호주 최고 프라이빗뱅크를 포함한 유로머니 4개 부문 수상을 달성했다. ANZ 뉴질랜드는 270만 고객으로 1위 지위를 유지했으며, 주거래은행 점유율이 높고 저축 및 거래 예금이 4% 증가했다.

매출 정체로 금리 상승 효과 포착 미흡 부각

그룹 매출은 반기 대비 보합을 기록했으며, 헤지 효과를 조정한 불변 통화 기준으로도 약 1% 증가에 그쳐 고금리 환경에서 많은 투자자들이 기대했던 것보다 부진한 결과를 보였다. 경영진은 매출 포착이 시장 전반의 호재를 따라가지 못했다고 인정하며 은행의 매출 엔진에 대한 의문을 제기했다.

고객 경험 및 시장 지위는 여전히 약점

호주 리테일 전략 NPS는 2.9로 안정적이었으나 낮은 수준이며, ANZ는 주요 은행 중 11.6%의 주거래은행 점유율로 불편한 4위를 기록했다. 비즈니스뱅크 NPS는 -0.4로 하락했으며, 해당 부문의 대출 성장은 계속 시장을 밑돌아 고객 제안 및 성장 측면에서 개선이 필요함을 보여준다.

호주 핵심 부문에서 대출 성장 부진

전체 대출 성장은 반기 동안 부진했으며, 특히 호주 주택담보대출과 비즈니스뱅크가 시장 벤치마크 대비 약세를 보였다. 주택담보대출 모멘텀이 4월 현재 시장 수준에 근접하고 있지만, 비즈니스뱅크 대출은 여전히 뒤처져 있어 핵심 국내 신용 부문의 경쟁 과제를 부각시킨다.

지정학적 불확실성 속 충당금 적립 확대

ANZ는 심각한 경제 시나리오 가중치를 2.5% 높인 후 1억2600만 달러의 집합 충당금을 적립했으며, 도매 및 소기업 부문 7900만 달러를 포함해 1억4800만 달러의 개별 충당금을 적립했다. 경영진은 특히 중동 지역의 지정학적 긴장이 지속될 경우 하방 리스크가 계속될 것이라고 경고했다.

경쟁 및 예금 구조 변화로 마진 압박

헤드라인 순이자마진은 반기 동안 1bp 하락했으며, 중앙은행 금리 조정 시점과 치열한 주택담보대출 경쟁으로 자산 가격이 약 3bp 감소했다. 경영진은 고객들이 고수익 정기예금으로 이동하고 경쟁적 가격 책정이 지속되면 마진이 추가로 압박받을 수 있다고 경고했다.

외환 환산이 매출 역풍으로 작용

부정적인 외환 환산 효과로 반기 동안 매출이 약 2억500만 달러 감소했으며, 기타 수익의 약 9900만 달러 헤지 이익과 비용 측면의 일부 완화로 부분적으로 상쇄됐다. 경영진은 헤지가 만료되고 금리 차이가 변화하면서 2028회계연도를 향해 외환이 더욱 의미 있는 역풍이 될 수 있다고 경고했다.

전환 및 매출 계획에 실행 리스크 잠재

경영진은 선코프 통합 및 단일 프론트엔드를 포함한 대규모 기술 및 통합 프로그램이 계획대로 진행되고 있음에도 불구하고 여전히 중요한 실행 리스크로 남아 있다고 재차 강조했다. 또한 매출 모멘텀이 경쟁사들에 뒤처져 있어 2단계 매출 이니셔티브의 성공적 실행이 시장 신뢰 회복에 중요하다고 인정했다.

가이던스... 비용 규율, 강력한 자본, 신중한 성장

향후 전망과 관련해 ANZ는 1단계 가이던스를 재확인하며, 2025회계연도 기준 118억5000만 달러에서 2026회계연도까지 약 5% 비용 절감을 목표로 하고 있으며, 이는 15억 달러 투자 범위 내에서 8억7500만 달러의 생산성 절감으로 뒷받침된다. 경영진은 그룹 순이자마진이 약 1.53% 수준을 유지하고 복제 포트폴리오가 12~18개월에 걸쳐 약 7bp를 추가할 것으로 예상하며, 견고한 자본, 보수적 충당금 적립, 주요 프로그램의 꾸준한 진전을 유지할 계획이다.

ANZ의 실적 발표는 비용 기반을 강화하고 자본을 확충하는 동시에 미온적인 매출 성장과 핵심 대출 부문의 경쟁 압박에 직면한 은행의 모습을 보여줬다. 투자자들에게 핵심은 전환 프로그램과 생산성 개선의 강력한 실행이 은행이 힘들게 쌓아온 대차대조표 건전성을 훼손하지 않으면서 더 빠른 매출 성장으로 이어질 수 있는지 여부다.