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스트래티지(MSTR) 주가는 화요일 시간외 거래에서 4% 이상 하락했다. 최대 비트코인(BTC-USD) 보유 기업인 이 회사가 최대 암호화폐 가격 급락으로 인해 2026 회계연도 1분기 손실이 급증했다고 발표했기 때문이다. 더욱이 실적 발표 컨퍼런스콜에서 경영진은 스트래티지의 "절대 매도 안 함" 비트코인 전략에서 주목할 만한 변화를 시사했다. 퐁 레 최고경영자(CEO)는 "미국 달러를 매입하기 위해 비트코인을 매도하거나, 주당 비트코인 가치 증대에 도움이 된다면 부채를 매입하기 위해 비트코인을 매도하는 것은 앞으로 고려할 수 있는 사항"이라고 밝혔다.
흥미롭게도 스트래티지는 신규 주식 및 채권 발행을 통해 비트코인 매입 자금을 조달한다.
스트래티지는 2026 회계연도 1분기 주당 손실이 38.25달러로 전년 동기 16.49달러 대비 확대됐다고 발표했다. 데이터 분석 소프트웨어도 제공하는 이 회사는 2026 회계연도 1분기 매출이 전년 동기 대비 12% 증가한 1억 2,430만 달러를 기록했다. 월가는 주당 손실 0.86달러, 매출 1억 2,075만 달러를 예상했었다.
2025년 10월 이후 비트코인 가격이 눈에 띄게 하락했으며, 중동 긴장 상황이 상황을 악화시키고 위험 자산에 대한 투자 심리에 영향을 미쳤다. 최근 비트코인 가격이 회복세를 보이고 있음에도 불구하고 연초 대비로는 여전히 하락한 상태다.
투자자들은 주로 스트래티지의 비트코인 보유량에 주목하며 이 회사를 암호화폐에 대한 레버리지 베팅으로 간주한다. 5월 3일 기준 스트래티지는 81만 8,334 비트코인을 보유하고 있다.
스트래티지는 회장이자 창업자인 마이클 세일러의 오랜 "절대 매도 안 함" 비트코인 전략에서 전환을 시사했다. 1분기 실적 발표 컨퍼런스콜에서 레 CEO는 "우리는 그저 앉아서 '비트코인을 절대 팔지 않겠다'고 말하지 않을 것"이라고 밝혔다. 레 CEO는 회사가 비트코인의 순 축적자가 되기를 원하지만, 주당 비트코인 증가가 더 중요하다고 덧붙였다. 이것이 장기적으로 회사에 가장 큰 가치를 창출할 것이기 때문이다.
또한 세일러는 배당금 지급을 위해 비트코인 보유량을 매도할 가능성을 포함한 여러 시나리오를 논의했다. "우리는 시장에 예방 조치를 취하기 위해, 우리가 실제로 그렇게 했다는 메시지를 전달하기 위해 배당금 지급을 위한 비트코인 일부를 매도할 것이다."
흥미롭게도 BTIG의 앤드류 하트 애널리스트는 스트래티지 주식에 대한 매수 의견을 재확인하고 목표주가를 250달러에서 350달러로 상향 조정했다. 이 애널리스트는 2026 회계연도 1분기 실적 발표 컨퍼런스콜의 주요 시사점이 스트래티지가 회사에 "유리할" 때 비트코인 매도에 열려 있다는 경영진의 발언이었다고 지적했다. 하트는 세일러가 회사가 보통주 매도를 시작했을 때 "더 건강해졌고", 디지털 자본(우선주)을 수용했을 때도 같은 일이 일어났다고 강조했다고 덧붙였다. 이제 스트래티지는 주주 가치를 높인다면 비트코인을 매도할 준비가 되어 있다.
이 애널리스트는 역사적으로 투자자들이 스트래티지를 비트코인 보유량을 매도할 의도가 없는 것으로 보았으며, 일부는 잠재적 매도를 위험 신호로 간주했다고 언급했다. 그러나 세일러는 이제 회사가 "비트코인 드라이브를 켜고 있으며, 우리는 그것을 부끄러워하지 않는다"고 생각한다.
하트는 또한 회사의 11.5% 변동 배당 영구 우선주 상품인 STRC에 대한 경영진의 집중을 언급했다. 경영진은 대체 자산과 비교하여 STRC의 유리한 유동성, 수익률, 샤프 비율을 강조했다.
월가는 스트래티지 주식에 대해 매수 10건, 보유 1건을 기반으로 강력 매수 컨센서스 의견을 제시하고 있다. 평균 스트래티지 목표주가 311.50달러는 약 67%의 상승 여력을 시사한다.
그러나 더 많은 애널리스트들이 1분기 실적과 업데이트에 반응함에 따라 이러한 의견과 목표주가는 수정될 수 있다.
이 기사는 AI로 번역되어 일부 오류가 있을 수 있습니다.