캐시 우드, AMD 주식 추가 매도... 배경은 무엇일까

어드밴스드 마이크로 디바이시스(NASDAQ:AMD)는 한때 AI 경쟁에서 동종 업체들에 뒤처진다는 평판 때문에 '돈 태우는 기계'라는 별명을 얻었지만, 이제는 더 이상 그렇지 않다.

이 주식은 지난 1년간 급등세를 보였으며, 1분기 실적 발표 이후 조정을 받을 것이라는 우려는 완전히 기우로 판명됐다. 이 칩 제조업체가 예상을 크게 상회하는 실적을 발표하고 미래에 대한 낙관적인 전망을 제시한 후, 주가는 다음 거래일에 19% 급등하며 신고가를 경신했다.

월가와 개인 투자자들이 리사 수가 이끄는 이 칩 제조업체에 몰려들고 있는 동안, 한 저명한 투자자는 반대 방향으로 움직이고 있다. 캐시 우드는 여러 아크 인베스트 ETF를 통해 이달 들어 AMD 주식 275,788주를 매도했으며, 이는 현재 약 1억 1,300만 달러 규모다.

AMD의 랠리 규모를 고려하면, 지난 1년간 주가가 307% 상승한 만큼, 캐시 우드가 이 주식을 둘러싼 기대치가 충족하기 어려운 수준에 도달했다고 판단했을 가능성이 높다. 이러한 생각은 모건스탠리 애널리스트 조셉 무어가 취한 보다 신중한 입장과 일치한다.

실적 발표 전 주가가 이미 크게 상승한 상황을 감안하면, 시장의 반응은 무어를 다소 놀라게 했으며, 그는 이를 현재 CPU에 대한 "무한한 열정" 때문이라고 본다. 그럼에도 불구하고 이 5성급 애널리스트는 회사의 실행력을 높이 평가하며, AMD CPU 스토리를 믿는다고 말한다.

하지만 주요 테마에 대해서는 무어가 신중한 어조를 취한다. "AI는 여전히 불확실하다. 우리는 AMD가 랙 스케일 제품으로 무엇을 선보일지 기대하지만, CoWoS 수치를 매출로 계산하는 것은 지나치게 낙관적으로 보이며, 우리의 고객 조사는 낙관적이지만 궁극적으로는 다소 불확실하다. 고객들이 랙을 테스트해야 그들의 열정을 가늠할 수 있기 때문이다"라고 상위 2% 애널리스트인 무어가 말했다.

이 애널리스트는 AI 하드웨어 시장이 여전히 강력한 투자 사이클에 있어 AMD를 지지할 것으로 계속 믿고 있다. 하지만 엔비디아와 ASIC 업체들이 빠르게 발전하면서 경쟁이 치열하기 때문에, AMD는 내년 MI400 출시를 매우 성공적으로 이끌어야 입지를 확고히 할 수 있을 것이다.

"AMD의 다른 모든 시장에서의 입지는 인텔의 혼란 속에서 여전히 강력하지만, AI는 여전히 불확실하다"고 무어가 요약했다.

이에 따라 무어는 동일비중(중립) 등급을 유지하면서도 목표주가를 360달러에서 410달러로 상향 조정했으며, 이는 주가가 당분간 박스권에 머물 것임을 시사한다. (무어의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

무어와 함께 7명의 다른 애널리스트들이 중립 입장을 취하고 있지만, 27명의 매수 의견이 추가되면서 AMD 주식은 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 평균 목표주가 440.45달러는 향후 1년간 8%의 수익 여력을 제공한다. (AMD 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 견해입니다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었습니다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요합니다.