마이크로소프트, 월가 최고 목표주가 경신... 톱 애널리스트 60% 상승 여력 전망

마이크로소프트 (NASDAQ:MSFT) 주식은 올해 들쭉날쭉한 흐름을 보이고 있다. 투자자들이 마이크로소프트의 대규모 AI 투자가 의미 있는 수익으로 전환되는 데 예상보다 오래 걸릴 수 있다는 우려와 씨름하고 있기 때문이다. 최근 몇 주간 주가가 반등했지만, 연초 대비 여전히 12% 하락한 상태다.

시장이 회의적인 입장을 취하고 있는 가운데, 타이거스 파이낸셜의 이반 파인세스 애널리스트는 이 회사의 가치 제안이 탁월하다고 평가한다.

"마이크로소프트의 핵심 성장 동력과 강세 요인은 가속화되는 AI 우선 전환과 애저, 코파일럿, 광범위한 엔터프라이즈 소프트웨어 스택 간의 심화되는 선순환 구조에 기반하고 있다"고 파인세스는 설명했다.

애저는 계속해서 핵심 엔진 역할을 하며 30%대 후반의 성장률을 기록하고 있으며, 기업들이 워크로드를 클라우드로 계속 이전하고 마이크로소프트 인프라에서 AI 학습 및 추론 사용을 확대함에 따라 마이크로소프트 클라우드 매출 성장률을 20%대 중반으로 끌어올리는 데 기여하고 있다.

AI 역시 "구조적 순풍"으로 부상하고 있으며, 마이크로소프트는 이미 일부 기존 사업부보다 큰 AI 사업을 운영하고 있다. 상업용 클라우드 백로그는 6,250억 달러로 증가해 지난 1년간 두 배 이상 늘어났으며 "다년간의 매출 가시성"을 제공하고 있다.

소프트웨어 측면에서 마이크로소프트는 마이크로소프트 365, 다이내믹스, 보안 제품, 개발자 플랫폼 전반에 걸쳐 코파일럿을 통합하고 있으며, AI 기반 워크플로가 기업 전반에 걸쳐 점점 더 보편화됨에 따라 더 높은 사용자당 평균 수익, 더 프리미엄한 제품 믹스, 개선된 좌석 유지율을 지원하고 있다.

"강력한 생태계 해자가 이러한 역학을 강화한다. 생산성, 협업, 클라우드, 보안, 데이터, 비즈니스 애플리케이션 전반에 걸친 마이크로소프트의 통합 스택은 고객의 디지털 전환 로드맵에서 중심적인 역할을 하며 전환 비용을 높인다"고 애널리스트는 덧붙였다.

파인세스는 또한 액티비전 블리자드로 강화된 게이밍과 링크드인, 보안을 추가 성장 동력으로 꼽았으며, 이들 모두가 다각화와 고마진 반복 매출 흐름을 제공한다고 평가했다.

투자자들이 자본 지출 수준에 대해 우려해왔지만, 파인세스는 회사가 AI 데이터센터와 독점 모델 개발에 기록적인 자본을 투입하고 있다는 사실이 궁극적으로 자본 수익률 개선, 더 높은 경제적 이익, 증가된 주주 가치 창출로 이어질 것이라고 믿는다.

"주식에 상당한 상승 여력이 있다"고 확신하는 파인세스는 마이크로소프트의 목표주가를 595달러에서 월가 최고치인 680달러로 상향 조정했으며, 이는 현재 수준 대비 61%의 잠재적 상승 여력을 시사한다. 굳이 덧붙일 필요도 없지만, 파인세스의 투자의견은 매수를 유지한다. (파인세스의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

파인세스의 낙관적 입장은 월가 전반에 걸쳐 폭넓게 공유되고 있다. 최근 35명의 애널리스트 리뷰 중 33명이 마이크로소프트를 매수로 평가했으며 단 2명만이 보유를 권고해, 주식에 대한 컨센서스 투자의견은 강력 매수다. 현재 평균 목표주가 559.98달러를 기준으로 증권가는 향후 1년간 주가가 35% 더 상승할 것으로 전망한다. (마이크로소프트 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 견해다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.