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앰플리튜드(Amplitude Inc Class A, AMPL)가 1분기 실적 발표를 진행했다. 주요 내용은 다음과 같다.
앰플리튜드의 이번 실적 발표는 신중하면서도 낙관적인 분위기를 띠었다. 수익성과 마진이 단기적으로 압박을 받고 있음에도 불구하고 강력한 매출 성장과 가속화되는 제품 모멘텀을 강조했다. 경영진은 AI 우선 전략을 내세우며, 견고한 ARR 확대, 개선되는 고객 유지율, 그리고 과감한 스탯시그 통합이 현재의 높은 AI 비용과 조직 개편으로 인한 부담을 상쇄한다고 주장했다.
앰플리튜드는 1분기 매출이 약 9,400만 달러로 전년 동기 대비 17% 증가했으며, 시장 예상을 소폭 상회했다고 발표했다. 연간 반복 매출(ARR)은 분기 말 기준 3억 7,400만 달러로 역시 17% 성장했으며, 전 분기 대비 900만 달러 증가해 소프트웨어 지출 환경이 불안정한 가운데서도 회사의 분석 플랫폼에 대한 꾸준한 수요를 보여줬다.
앰플리튜드의 고객 기반에서 대기업 비중이 계속 심화되고 있다. ARR 기준 10만 달러 이상을 창출하는 고객은 전년 동기 대비 18% 증가한 727개를 기록했으며, 전 분기 대비로는 29개 증가했다. 다중 제품 침투율은 이제 비즈니스 모델의 핵심 특징이 되었다. ARR의 77% 이상이 여러 제품을 사용하는 고객으로부터 발생하며, 5개 이상의 제품을 사용하는 고객이 ARR의 24%를 차지해 불과 한 분기 전 20%에서 증가했다.
순달러 기반 유지율은 105%에서 106%로 상승했다. 이는 IT 지출이 신중한 환경에서도 기존 고객들이 여전히 사용량을 확대하고 있음을 나타낸다. 경영진은 교차 판매 견인력을 핵심 동인으로 강조하며, 분석 및 실험 제품 포트폴리오의 확대가 대형 계정 내에서 앰플리튜드의 지갑 점유율을 심화시키고 있다고 밝혔다.
회사는 1분기 매출과 수익성 모두에서 자체 가이던스를 상회했으며, 이를 바탕으로 경영진은 2분기 중간값 기준 전년 동기 대비 약 18%의 매출 성장을 전망했다. 전체 회계연도에 대해서는 중간값 기준 약 17%의 성장을 예상하며, AI 및 플랫폼 확장에 대한 대규모 투자를 지속하면서도 10%대 중반 성장 기업으로 자리매김하고 있다.
이번 분기의 핵심 전략적 움직임은 스탯시그의 고객과 역량을 앰플리튜드로 통합하기로 한 결정이었다. 이를 통해 5월부터 약 1,600만 달러의 추가 ARR이 발생한다. 경영진은 이 거래를 회사의 잠재 시장을 확대하고 실험 및 기능 관리 도구를 교차 판매할 기회로 설명했다. 다만 통합 작업과 회계 처리가 유기적 성장에 대한 단기 전망을 복잡하게 만들고 있다.
앰플리튜드는 AI 우선 분석 기업으로 재브랜딩하기 위해 적극적으로 노력하고 있다. 에이전트 애널리틱스(Agent Analytics), AI 어시스턴트, CLI 위저드 등 인사이트 생성 및 개발자 워크플로우 자동화를 목표로 하는 새로운 제품을 출시했다. 경영진은 현재 출시되는 코드의 90% 이상이 AI 지원으로 작성되고 있다고 밝혔으며, 주요 리더십 영입과 팀 전반의 도입을 가속화하기 위한 내부 AI 중심 이니셔티브를 통해 이러한 추진력을 강화했다.
앰플리튜드는 AI 및 다중 제품 전략을 검증하기 위해 그래놀라(Granola), 스마트시트(Smartsheet), 아스트라 테크(Astra Tech)의 보팀(Botim) 플랫폼 등 고객 사례를 제시했다. 이들은 개선된 유지율, 참여도, 수익화를 보여줬다. 한 핀테크 사례에서는 서비스 진입이 4% 증가하고, 참여도가 최대 3% 상승했으며, 거래 사용자가 9개월 만에 3배 증가해 데이터 기반 실험이 실질적인 비즈니스 성과로 전환될 수 있음을 보여줬다.
미래 수요 지표도 강화됐다. 총 잔여 성과 의무(RPO)는 전년 동기 대비 31% 증가한 4억 2,700만 달러를 기록했으며, 현재 RPO는 20% 상승했다. 경영진은 견고한 플랫폼 판매와 새로운 가격 및 패키징 구조의 초기 성공을 강조하며, 현재 ARR의 약 4분의 1이 새로운 구조로 계약되어 있어 시간이 지남에 따라 더 광범위한 채택을 지원할 것이라고 밝혔다.
앰플리튜드의 AI 추진에서 가장 큰 트레이드오프는 매출총이익률에 나타나고 있다. 고객 채택 및 데이터 수집과 함께 AI 추론 비용이 급증하면서 매출총이익률이 전년 동기 대비 2%포인트 하락한 75%를 기록했다. 경영진은 이러한 비용이 AI 주도 사용의 초기 단계를 반영한다고 밝히며, 시간이 지남에 따라 인프라를 최적화할 계획이라고 밝혔다. 그러나 투자자들은 효율성 개선이 얼마나 빨리 높은 컴퓨팅 비용을 상쇄할 수 있을지 지켜봐야 할 것이다.
실적 측면에서 앰플리튜드는 여전히 적자를 기록했다. GAAP 기준 주당 순손실은 0.02달러, 비GAAP 영업손실은 310만 달러로 매출의 3.3%를 차지했다. 잉여현금흐름은 마이너스 1,320만 달러로 매출의 마이너스 14%에 해당하며, 1년 전보다 소폭 악화되어 회사가 여전히 현금 창출보다는 투자 모드에 있음을 보여준다.
경영진은 AI 사용이 증가하면서 고객 서비스 비용이 단기적으로 상승하고 있으며, 이는 매출총이익률과 영업이익률 모두에 부담을 주고 있다고 인정했다. 스탯시그의 기술 및 호스팅 환경 통합과 전환 지원 팀은 시너지와 인프라 최적화가 손익계산서에 반영되기 전까지 추가적인 압박을 가할 것으로 예상된다.
영업비용은 7,300만 달러로 매출의 78%를 차지했다. 판매 및 마케팅 비용은 매출의 45%로 안정적이었지만 일부 추가 퇴직금 및 시장 진출 킥오프 비용이 포함됐다. 연구개발 지출은 매출의 20%로 증가했으며, 이는 회사가 제품 분석 및 실험 분야에서 우위를 유지하기 위해 AI 기반 혁신에 지속적으로 투자하고 있음을 반영한다.
경영진은 급격한 변화가 실행 리스크를 가져온다는 점을 인정하는 데 주저하지 않았다. 대규모 시장 진출 조직 개편, 새로운 리더십 임명, 주요 가격 정책 출시를 언급했다. 스탯시그 전환과 결합되어 이러한 변화는 장기적으로 더 강력하고 확장 가능한 성장을 위한 앰플리튜드의 입지를 다지는 것을 목표로 하지만, 단기적으로는 영업 실행 및 고객 참여에 혼란을 야기할 수 있다.
스탯시그 계약이 서류상으로는 약 1,600만 달러의 ARR을 추가하지만, 공정가치 평가 및 회계 처리로 인해 단기적으로는 그 중 일부만 인식 매출로 반영된다. 경영진은 이러한 요인들이 유기적 성장에 대한 즉각적인 그림을 흐릴 수 있다고 경고하며, 투자자들이 비즈니스의 근본적인 건전성을 평가하기 위해 ARR 및 RPO 추세에 집중해야 한다고 제안했다.
앞으로 앰플리튜드는 2분기 매출을 9,690만 달러에서 9,910만 달러 사이로 전망했으며, 소폭의 비GAAP 영업손실과 유사한 범위의 비GAAP 주당순이익을 예상했다. 전체 연도에 대해서는 매출을 3억 9,700만 달러에서 4억 300만 달러로 전망하고, 소폭의 비GAAP 영업이익 흑자와 낮은 한 자릿수 비GAAP 주당순이익을 예상하면서도, AI 추론 비용과 스탯시그 관련 통합 투자로 인한 지속적인 매출총이익률 압박을 언급했다.
앰플리튜드의 실적 발표는 고위험 전환의 한가운데에 있는 회사의 모습을 그렸다. 견고한 ARR 성장과 개선되는 유지율 지표를 AI 및 실험으로의 의도적인 전환과 결합시키고 있다. 투자자들에게 핵심 질문은 앰플리튜드가 초기 AI 모멘텀과 스탯시그 거래를 지속 가능하고 수익성 있는 성장으로 전환할 수 있을지, 아니면 증가하는 비용과 조직적 복잡성이 현재의 낙관론을 잠식하기 전에 그렇게 할 수 있을지 여부가 될 것이다.
이 기사는 AI로 번역되어 일부 오류가 있을 수 있습니다.