`더 오를 여지 있다`... UBS, 시장 랠리 지속 속 매수 추천 2종목 제시

지정학적 충격으로 시작된 상황이 다소 놀랍게도 배경 소음으로 희미해졌다. 이란 분쟁을 둘러싼 초기 공황 이후 월가는 다시 안정을 되찾았고 계속 상승세를 이어가며 S&P 500과 나스닥은 사상 최고치로 복귀했고 다우는 자체 최고치에 근접한 수준에 있다. 시장은 또 다른 갑작스러운 확전이 없는 한 더 광범위한 경제 엔진이 온전하게 유지될 것이라고 확신하는 것으로 보인다.

이러한 신뢰는 회복력 있는 기업 실적, 지속적인 경제 확장, 그리고 기술 부문 전반에 걸친 AI 관련 투자의 끊임없는 속도가 결합되어 뒷받침되었다. 투자자들은 중동의 일일 전개 상황보다는 분기별 실적, 하이퍼스케일러 지출, 그리고 더 광범위한 AI 구축으로 초점을 대부분 전환했다. 한편 휴전 기대와 연계된 유가 하락도 인플레이션 우려를 진정시키는 데 도움이 되었다.

동시에 전쟁은 여전히 글로벌 무역과 에너지 흐름에 흔적을 남겼다. 기업들이 호르무즈 해협에 대한 노출을 줄이려고 시도하면서 해운 경로와 수출 패턴이 재편되고 있으며, 혼란 속에서 미국 에너지 수출이 더 큰 중요성을 얻고 있다. 트럼프 대통령과 이란 지도부 간의 긴장이 여전히 불확실성을 주입하고 있지만, 휴전은 특히 유가가 전시 최고치에서 계속 완화된다면 더 광범위한 경제 충격을 피할 수 있는 충분한 모멘텀을 가진 것으로 보인다.

UBS의 최고투자책임자실은 상황을 면밀히 관찰해 왔으며 현재 전개 상황에 대해 다음과 같이 말한다. "우리는 연말까지 미국 주식이 더 상승할 여지가 있다고 생각하며, 지난주 빅테크 실적은 지속적인 AI 수요를 확인시켜 주었다. 그러나 중동 상황이 여전히 유동적이고 AI 참여자와 애플리케이션 간의 경쟁이 심화되는 가운데, 우리는 시장 상승의 다음 단계가 메가캡을 넘어 리더십의 확대로 특징지어질 가능성이 높다고 믿는다."

이러한 배경 속에서 이 은행의 일부 최고 애널리스트들은 광범위한 부문과 투자 테마에 걸쳐 주식을 선정하고 있다. 그들의 선택에는 지속적인 시장 강세로부터 혜택을 받을 수 있는 위치에 있는 기업과 조건이 더 변동성이 커질 경우 잘 버틸 수 있는 종목이 모두 포함된다. 우리는 팁랭크스 데이터베이스를 열어 그들의 선택 중 두 가지를 자세히 살펴보았다.

울트라 클린 홀딩스 (UCTT)

AI는 반도체 산업의 가장 큰 성장 엔진이 되었을지 모르지만, 뒤에서 칩 생산을 가능하게 하는 기업들도 똑같이 필수적이 되고 있다. 그러한 이름 중 하나가 반도체 제조 체인 전반에 깊이 내재된 공급업체인 울트라 클린 홀딩스다.

울트라 클린은 칩을 직접 설계하기보다는 첨단 웨이퍼 제조가 원활하게 작동하도록 하는 데 필요한 고도로 특수화된 부품, 하위 시스템, 세정 솔루션 및 정밀 제조 서비스를 제공한다. 이 회사의 제품은 프로토타입 지원부터 고정밀 생산 도구까지 모든 것을 아우르며, 세정 및 코팅 서비스는 반도체 제조에 필요한 초민감 환경을 유지하는 데 중요한 역할을 한다.

울트라 클린의 제품과 서비스는 칩 산업을 넘어 응용 분야를 찾았다. 스마트 홈에서 자율주행차, 산업 인프라에 이르기까지 모든 것에 사용되는 하이테크 디지털 기기의 전체 생태계는 제조의 엄격한 표준에 의존하는데, 이것이 바로 울트라 클린이 운영하는 정확한 틈새 시장이다.

그리고 투자자들은 이를 주목했다고 말할 수 있다. 울트라 클린의 주가는 실리콘 칩과 AI 데이터센터 하드웨어에 대한 수요 증가 속에서 올해 215% 급등했으며, 더 광범위한 반도체 공급망 전반에 걸쳐 강력한 배경을 만들어냈다.

2026년 1분기를 다룬 마지막 재무 발표에서 울트라 클린은 총 매출 5억 3,370만 달러를 보고했는데, 이는 전년 대비 3% 증가했으며 예상보다 840만 달러 더 나은 수치였다. 매출 총액에는 서비스 부문에서 6,800만 달러, 제품 판매에서 4억 6,570만 달러가 포함되었다. 최종 실적에서 UCTT의 수익은 비GAAP 주당순이익 0.31달러로 보고되었으며, 이는 작년 1분기의 0.23달러에서 증가했고 예측을 주당 5센트 상회했다.

팁랭크스에서 12,000명 이상의 월가 애널리스트 중 2위로 평가받는 UBS 애널리스트 티모시 아르쿠리는 이 회사가 견고한 위치에 있다고 보며 다음과 같이 언급한다. "이 회사의 LRCX와 AMAT에 대한 약 60%의 매출 노출은 용량 주도 WFE 상승 사이클의 최적 지점에 정확히 위치시킨다. 이는 틀림없이 업계가 20년 이상 본 것 중 가장 중요한 것이다. 우리는 이것이 정확히 투자자들이 반도체 장비 공급망에 대한 노출을 추구해야 할 때라고 생각하며, 특히 추정치 수정이 아직 완전히 구체화되지 않았고 상승 사이클의 규모(및 수정)가 많은 투자자들에 의해 과소평가되고 있기 때문이다. 우리는 2026/2027년에 걸쳐 전년 대비 20% 이상의 WFE 성장을 보고 있으며, 이에 따라 우리가 모델링한 주당순이익이 같은 기간 증권가 추정치보다 각각 53%/124% 높을 것으로 예상한다."

앞을 내다보며, 이 최고 등급 애널리스트는 UCTT에 매수 등급을 부여하고 130달러의 목표주가를 제시했는데, 이는 주식의 1년 상승률 63%를 가리킨다. (아르쿠리의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

전반적으로 UCTT는 최근 5건의 애널리스트 리뷰를 기록하고 있으며, 모두 긍정적이어서 주식에 만장일치 강력 매수 컨센서스 등급을 부여한다. 주가는 현재 79.90달러에 거래되고 있으며 평균 목표주가 104.40달러는 향후 12개월 동안 약 31%의 상승 여력을 시사한다. (UCTT 주가 전망 참조)

로열 골드 (RGLD)

여기서 살펴볼 두 번째 UBS 선택은 로열 골드인데, 이는 광산 산업에 투자하고 유동성과 자금을 제공함으로써 수익을 창출하는 금 회사다. 로열 골드가 구체적으로 하는 일은 다양한 광산 운영에서 스트리밍 및 로열티 지분을 취득하는 것이다. 이 회사는 금광에 대한 선호도를 가지고 있지만 다른 금속에도 투자할 것이며, 이러한 광산 투자로부터 수익을 얻는다. 로열 골드의 비즈니스 모델은 광산 자산에 직접 투자하고, 광산 회사에 유동성을 제공하며, 광산 산업의 인수합병 활동에 자금을 지원하는 것을 기반으로 한다.

이 비즈니스 모델의 주요 장점은 위험과 보상을 중심으로 전개된다. 이 회사는 광산 운영에 대한 노출에 내재된 위험을 최소화하면서 금속 생산 흐름을 활용하는 보상 잠재력을 극대화하는 모델을 구축했다. 또한 로열 골드는 자체 거래, 즉 스트리밍 및 로열티 계약을 구조화하여 높은 금속 가격을 고정할 수 있다.

로열 골드는 온라인 상태이며 수익을 창출하는 81개의 자산으로 고도로 다각화된 포트폴리오를 보유하고 있다. 포트폴리오는 고품질의 장수명 광산 및 개발 프로젝트에 초점을 맞추고 있다. 이러한 현재 자산과 함께 로열 골드는 미래 지향적이며 평가 및 탐사 자산에 투자한다. 이 회사의 스트리밍 부문은 매출 분할의 67%를 차지하며, 로열티는 나머지 33%를 가져온다.

로열 골드의 최근 분기 실적은 스트리밍 및 로열티 비즈니스의 강점과 때때로의 예측 불가능성을 모두 보여주었다. 2026년 1분기에 이 회사는 전년 대비 142.6% 증가한 기록적인 매출 4억 6,910만 달러를 창출했으며, 영업 현금 흐름은 기록적인 2억 9,360만 달러로 상승했다. 조정 수익은 주당 2.72달러로 나타났는데, 이는 월가 기대치를 0.03달러 근소하게 하회했으며, 매출도 컨센서스 추정치를 약간 밑돌았다.

그럼에도 불구하고 보고서에는 몇 가지 고무적인 발전 사항이 포함되어 있었다. 로열 골드는 더 강한 금 가격, 새로 인수한 자산의 기여, 그리고 다각화된 포트폴리오 전반에 걸친 지속적인 모멘텀으로부터 혜택을 받았다. 경영진은 또한 2026년 가이던스를 재확인하고, 새로운 5억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 승인했으며, 약 11억 달러의 총 유동성을 강조하여 회사에 향후 투자 및 주주 환원을 위한 상당한 유연성을 제공했다.

팁랭크스에서 월가 애널리스트 상위 3% 안에 드는 UBS 애널리스트 대니얼 메이저는 로열 골드가 신뢰할 수 있는 금 가격 노출과 과소평가된 생산 성장의 매력적인 조합을 제공한다고 본다.

"우리는 이 회사가 많은 금 광산업체 대비 금 가격 상승에 대한 저위험의 더 신뢰할 수 있는 레버리지와 주가에 반영되지 않은 단기/중기 물량 성장의 매력적인 조합을 제공한다고 생각한다. 3~4년간의 GEO 생산 감소 기간 이후, 우리의 견해로는 RGLD가 성장 단계에 진입하고 있다. 이것이 유리한 귀금속 가격 배경과 결합되어 RGLD를 강력한 수익 성장과 일관된 현금 창출을 제공할 수 있는 좋은 위치에 놓이게 한다... RGLD의 성장은 다각화되어 있어 실행 위험을 제한하고 포트폴리오를 더욱 다각화하여 핵심 자산(마운트 밀리건)에 대한 의존도를 낮출 것이다. 이는 수익 변동성을 낮추고 동종 업체 대비 밸류에이션 격차를 좁혀야 한다"고 메이저는 설명했다.

이를 위해 이 5성급 애널리스트는 RGLD에 매수 등급을 설정하고 325달러의 목표주가를 제시했는데, 이는 1년 상승 잠재력 약 40%를 시사한다. (메이저의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

전반적으로 로열 골드는 월가에서 보통 매수 컨센서스 등급을 보유하고 있으며, 이는 매수 3건, 보유 1건, 매도 1건을 포함하는 최근 5건의 리뷰를 기반으로 한다. 주가는 232.68달러에 책정되어 있으며, 평균 목표주가 333.60달러는 향후 1년 동안 43% 상승할 것임을 시사한다. (RGLD 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트들의 것이다. 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자하기 전에 자신만의 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.