조메트리 실적 발표에서 성장세와 지멘스 계약 강조

조메트리(Xometry, Inc., XMTR)가 1분기 실적 발표 컨퍼런스콜을 개최했다. 주요 내용은 다음과 같다.

조메트리의 최근 실적 발표에서 경영진은 제품 및 AI 혁신에 힘입어 성장 가속화, 마진 확대, 수익성 개선을 강조하며 낙관적인 전망을 제시했다. 국제 사업부문이 여전히 적자를 기록하고 서비스 부문 성장이 부진하지만, 경영진은 기록적인 실적과 획기적인 지멘스 계약으로 일부 전환 리스크에도 불구하고 회사가 그 어느 때보다 유리한 위치에 있다고 강조했다.

1분기 사상 최대 매출 및 성장 가속화

조메트리는 1분기 사상 최대 매출 2억500만 달러를 기록하며 전년 동기 대비 36% 증가했고, 이는 전 분기 성장률 대비 600bp 가속화된 수치다. 마켓플레이스 매출이 1억9100만 달러로 40% 급증하며 700bp 가속화되어 회사의 디지털 제조 플랫폼에 대한 강력한 수요를 보여줬다.

마켓플레이스 수익성 강화

핵심 마켓플레이스 부문의 수익성이 크게 개선되어 매출총이익이 39% 증가한 7850만 달러를 기록했으며, 이는 규모 확대와 가격 개선 효과가 반영된 결과다. 마켓플레이스 매출총이익률은 34.7%로 전년 대비 290bp 확대되어 마켓플레이스 매출총이익이 53% 급증했으며, 조메트리 비즈니스 모델의 레버리지 효과를 입증했다.

조정 EBITDA 대폭 개선

조정 EBITDA는 1050만 달러로 전년도 손익분기점 수준에서 크게 증가했으며, 이는 단위 경제성 개선과 비용 통제 효과를 반영한다. 조정 EBITDA 마진은 5.1%로 전 분기 4.4%에서 상승했으며, 조메트리가 성장과 기술에 투자하면서도 수익성이 개선되고 있음을 보여준다.

사용자 증가 및 구매자당 지출 확대

고객 지표는 여전히 긍정적이었으며, 활성 구매자가 전년 대비 20% 증가한 8만5581명을 기록했고 순증가는 9개 분기 중 최고 수준을 달성했다. 동시에 활성 구매자당 마켓플레이스 매출이 17% 증가했으며, 지난 1년간 최소 5만 달러를 지출한 계정 수가 21% 증가해 고객 참여도와 지갑 점유율이 심화되고 있음을 시사했다.

단기 및 연간 가이던스 상향

경영진은 단기 및 연간 전망을 모두 상향 조정하여 2분기 매출을 2억1400만~2억1600만 달러로 약 32~33% 증가할 것으로 제시했다. 2026년에는 마켓플레이스 약 30% 성장과 최소 20%의 조정 EBITDA 증분 마진에 힘입어 최소 27~28%의 매출 성장을 예상하며, 지속적인 매출 확대와 수익성 개선을 전망했다.

지멘스와의 전략적 파트너십 및 투자

컨퍼런스콜의 핵심은 지멘스와의 새로운 전략적 파트너십으로, 조메트리의 AI와 마켓플레이스를 지멘스 엑셀러레이터 및 디자인 센터 생태계에 통합하게 된다. 지멘스는 또한 조메트리 주식에 5000만 달러를 투자하여 플랫폼의 도달 범위를 지멘스의 글로벌 사용자 기반으로 확장하고 디지털 설계 및 소싱 워크플로우에 대한 통합을 심화한다.

제품 및 AI 개선으로 운영 레버리지 확대

조메트리는 4배 더 큰 데이터셋으로 학습된 엔터프라이즈 기계 리드타임 모델을 포함한 여러 제품 및 AI 기반 업그레이드를 선보였으며, 이를 통해 표준 리드타임을 단축하고 당일 배송 옵션을 확대했다. "부품 이름 지정", 향상된 개인화 가격 책정, 사출 성형 재료 및 마감재 확대와 같은 새로운 기능이 즉시 견적을 강화하여 전환율과 효율성을 개선했다.

운영 효율성 및 현금 포지션 개선

운영 규율도 주요 주제였으며, 비GAAP 운영비용이 21% 증가하여 매출 성장률을 크게 밑돌았고 판매 및 마케팅 비용은 매출의 14.2%로 감소했다. 마켓플레이스 광고 지출은 마켓플레이스 매출의 3.9%로 사상 최저치를 기록했으며, 회사는 1460만 달러의 영업현금흐름을 창출하여 분기 말 현금 및 유가증권 2억2400만 달러를 보유했다.

국제 사업 진전 및 공급업체 네트워크 규모

조메트리는 미국 외 지역에서도 계속 규모를 확대하고 있으며, 50개국에 걸쳐 약 5000개의 파트너로 구성된 글로벌 공급업체 네트워크가 마켓플레이스를 지원하고 있다. 국제 부문의 조정 EBITDA 손실은 매출의 8%로 전년도 12%에서 축소되어 사업이 여전히 적자이지만 꾸준한 개선을 보이고 있다.

서비스 매출 안정화 및 전환

서비스 매출은 전 분기 대비 거의 보합을 유지했으며, 조메트리가 새로 출시한 토마스 광고 서빙 플랫폼과 검색 기능을 전환함에 따라 2026년에도 약 보합 수준을 유지할 것으로 예상된다. 경영진은 이를 의도적인 재설정 기간으로 규정하며, 회사가 플랫폼 업그레이드와 수익화에 집중하는 동안 서비스 부문의 단기 성장이 제한적일 것임을 시사했다.

국제 부문 여전히 적자

진전에도 불구하고 국제 부문은 분기 중 280만 달러의 조정 EBITDA 손실을 기록하며 수익성에 부담으로 작용하고 있다. 경영진은 국제 사업이 장기적 기회이며 손실 축소가 올바른 방향으로 나아가고 있음을 보여준다고 재차 강조했지만, 투자자들은 의미 있는 수익 기여자가 되기까지 인내심이 필요할 것이다.

가이던스 속도에 대한 투자자 우려

일부 투자자들은 연간 매출 가이던스 27~28%에 대해 의문을 제기했는데, 이는 강력한 상반기 추세에 비해 하반기 성장이 둔화될 것을 시사한다. 경영진은 이러한 역학을 인정했지만 전망이 여전히 보수적이며 지멘스 파트너십의 상승 여력을 포함하지 않아 잠재적 초과 달성 여지가 있다고 강조했다.

전환 관련 불확실성 및 파트너십 의존도

경영진은 또한 서비스 부문과 전략적 파트너십의 효과 시점과 관련된 전환 리스크를 강조했다. 지멘스 협력 및 기타 잠재적 제휴가 중요한 성장 동력으로 간주되지만, 경영진은 통합이 진행됨에 따라 재무적 영향이 나타나기까지 시간이 걸릴 것이라고 경고했다.

향후 가이던스 및 전망

향후 전망으로 조메트리는 2분기 조정 EBITDA를 1100만~1200만 달러로 전년 대비 크게 증가할 것으로 제시했으며, 마켓플레이스 매출총이익률이 2025년 수준을 초과할 것으로 예상한다. 서비스 부문은 연간 거의 보합 수준으로 예상되며 하반기에 소폭 성장할 것으로 전망되고, 회사는 투자와 수익성의 균형을 맞추면서 최소 20%의 조정 EBITDA 증분 마진을 목표로 하고 있다.

조메트리의 최근 실적 발표는 성장 가속화, 마진 상승, 강화된 현금 포지션이 확장 계획을 뒷받침하며 모멘텀을 얻고 있는 플랫폼의 모습을 그렸다. 국제 사업 손실, 서비스 전환, 가이던스 속도가 일부 우려를 받았지만, 경영진의 메시지는 제품 혁신과 지멘스 파트너십이 단기 잡음을 견딜 의향이 있는 주주들에게 상당한 선택권을 제공한다는 것이었다.