시스코, 3분기 실적 발표 앞두고 옵션 트레이더들 주가 큰 변동 예상

네트워킹 대기업 시스코(CSCO)가 5월 13일 수요일 2026 회계연도 3분기 실적을 발표할 예정이다. CSCO 주식은 하이퍼스케일러들의 인공지능(AI) 인프라 수요에 힘입어 올해 들어 25% 상승했다. 팁랭크스의 옵션 도구에 따르면, 옵션 거래자들은 2026 회계연도 3분기 실적 발표 후 CSCO 주가가 양방향으로 약 8.71% 움직일 것으로 예상하고 있다. 이러한 예상 변동폭은 지난 4개 분기 동안 CSCO 주식의 평균 실적 발표 후 변동폭(절대값 기준) 5.71%보다 높은 수치다.

한편 증권가는 시스코가 2026 회계연도 3분기 주당순이익(EPS)을 전년 동기 대비 8.3% 증가한 1.04달러를 기록할 것으로 전망하고 있다. 매출은 약 10% 증가한 155억 4,000만 달러에 이를 것으로 예상된다. 투자자들은 AI 인프라 주문 모멘텀에 대한 경영진의 언급에 주목할 것으로 보인다.

시스코 3분기 실적 발표 앞둔 애널리스트 전망

2026 회계연도 3분기 실적 발표를 앞두고 UBS의 애널리스트 데이비드 보그트는 시스코 주식에 대해 매수 의견을 유지하며 목표주가 95달러를 제시했다. 4성급 애널리스트인 보그트는 데이터센터 스위칭, ZR/ZR+ 광학 제품, 캠퍼스 수요에 대한 강력한 투자가 매출을 가이던스 범위(154억 달러에서 156억 달러)의 상단에 도달하게 할 것으로 예상하며, 이는 그의 추정치 155억 달러를 상회하는 수준이다. 핵심 성과 지표(KPI)인 AI 하이퍼스케일러 주문의 경우, 보그트는 2026 회계연도 3분기에 보수적으로 10억 달러를 전망했다. 이는 회계연도 2분기의 AI 주문 21억 달러에 이어 연초 누계 주문액을 44억 달러로 끌어올리는 것으로, 연간 전망치인 "50억 달러 초과"와 비교된다.

다만 보그트는 메타 플랫폼스(META) 및 기타 하이퍼스케일러들의 자본지출 상향 조정을 고려할 때, 투자자들이 최소 15억 달러의 하이퍼스케일러 AI 주문을 기대하고 있다고 언급했다. 한편 애널리스트는 시스코가 3~6개월에 걸쳐 단행한 일련의 가격 인상으로 평균 판매가격(ASP)이 두 자릿수 초반 증가했음에도 불구하고, 부품 비용 상승이 매출총이익률에 부담을 줄 것으로 예상했다. 구체적으로 보그트는 시스코가 약 66%의 매출총이익률을 기록하여 주당순이익 1.04달러를 달성할 것으로 전망했으며, 이는 그의 추정치 1.03달러를 상회하는 수준이다.

한편 에버코어의 애널리스트 아미트 다르야나니는 최근 시스코 주식의 목표주가를 100달러에서 110달러로 상향 조정하고 매수 의견을 유지했다. 5성급 애널리스트인 다르야나니는 투자자들이 시스코의 두 자릿수 성장 지속 능력과 EBIT(이자 및 세전 이익) 마진의 지속적인 확대 가능성을 과소평가하고 있다고 판단했다. 다르야나니는 시스코의 주요 촉매제가 AI 중심 매출이 될 것으로 보며, 이는 2026 회계연도 약 30억 달러에서 3~4년 내 120억 달러에서 150억 달러로 가속화될 것으로 예상했다. 애널리스트는 시스코의 실리콘 원 포트폴리오가 매출 가속화와 마진 확대를 위한 "신뢰할 수 있는 경로"를 제공할 것으로 전망했다.

또한 다르야나니는 인터넷 하이퍼스케일 자본 지출이 2027년까지 9,000억 달러 이상으로 증가할 것으로 예상하며, 지출이 점차 백엔드 네트워킹으로 이동하고 고객들이 공급 다변화와 네트워크 최적화를 추구함에 따라 시스코가 더욱 경쟁력을 갖춘 아키텍처 전반으로 확대될 것으로 내다봤다.

AI 애널리스트, 시스코 주식에 낙관적 전망

흥미롭게도 팁랭크스의 AI 애널리스트는 시스코 주식에 대해 아웃퍼폼 등급을 부여하고 목표주가 108달러를 제시했으며, 이는 약 12%의 상승 여력을 시사한다. AI 애널리스트의 등급은 지속 가능한 마진과 견고한 잉여현금흐름을 포함한 탄탄한 재무 건전성, 그리고 강력한 2026 회계연도 가이던스와 AI/네트워킹 모멘텀을 담은 실적 발표 컨퍼런스콜의 긍정적인 인사이트를 반영한다. 기술적 지표는 우호적이지만 과매수 상태다. 또한 밸류에이션이 전체 등급을 상당히 완화시키고 있다.

시스코 주식 매수, 매도, 보유 중 어느 것이 적절한가

2026 회계연도 3분기 실적 발표를 앞두고 증권가는 시스코 시스템즈 주식에 대해 매수 10건, 보유 4건을 기록하며 보통 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. CSCO 주식의 평균 목표주가 92.92달러는 약 4%의 하락 여력을 시사한다.