인터코프 파이낸셜 서비시스, 기록적인 실적 발표로 주목

인터코프 파이낸셜 서비스(IFS)가 1분기 실적 발표 컨퍼런스콜을 개최했다. 주요 내용을 정리했다.

인터코프 파이낸셜 서비스는 기록적인 실적과 견고한 수익성을 보고하며 거시경제 불확실성에도 불구하고 긍정적인 분위기를 조성했다. 경영진은 강력한 매출 성장, 개선된 위험조정 마진, 규율 있는 자금조달이 인플레이션, 선거, 엘니뇨 관련 우려를 충분히 상쇄했다고 강조했다.

기록적 이익과 높은 자기자본이익률

인터코프 파이낸셜 서비스는 전년 대비 35% 증가한 6억 200만 솔의 기록적인 순이익을 기록하며 강력한 영업 모멘텀을 입증했다. 그룹 자기자본이익률은 19.4%에 달했고, 인터뱅크는 약 19.5%를 기록했다. 경영진은 이제 연간 자기자본이익률이 기존 목표치보다 높은 17% 이상을 달성할 것으로 전망한다.

핵심 사업 전반의 광범위한 매출 성장

모든 주요 부문에서 매출이 증가했다. 인터코프 파이낸셜 서비스는 전년 대비 10% 증가했고, 인터뱅크의 매출은 8% 상승했다. 보험 부문 인터세구로는 18%의 매출 성장을 달성했으며, 자산관리 부문 인텔리고는 수수료 증가와 투자 성과 개선에 힘입어 34% 급증했다.

위험조정 마진 확대와 양호한 신용비용

위험조정 순이자마진은 전년 대비 90bp 상승한 4.2%를 기록했다. 이는 가격 책정 개선과 포트폴리오 구성 최적화를 반영한 것이다. 신용비용률은 4년 만에 최저 수준인 1.4%로 하락했다. 리테일 부문은 3% 미만, 소비자 신용비용은 지난 1년간 약 7%에서 5% 미만으로 개선됐다.

건전한 대출 성장과 강력한 예금 기반

대출 잔액은 전년 대비 약 6% 증가했으며, 환율 효과를 제외하면 7% 성장했다. 고수익 상품이 9% 증가했고 주택담보대출은 8% 성장하며 전체 대출에서 차지하는 비중이 16.2%로 확대됐다. 소상공인 대출은 29% 가까이 급증했으며, 총 예금은 8% 증가했다. 이는 리테일 잔액 13% 성장과 저축 및 거래성 계좌 20% 증가에 힘입은 것이다.

디지털 및 결제 플랫폼 규모 확대

인터코프 파이낸셜 서비스는 결제 생태계에서 빠른 성장세를 강조했다. PLIN은 월간 활성 사용자 270만 명을 확보했고 월 7,000만 건 이상의 거래를 처리했으며, 대부분이 가맹점 관련 거래였다. 사용자당 거래 건수는 전분기 대비 44% 증가했다. PLIN 후불결제 카드는 활성 고객 3만 명을 돌파했고, 이지페이 거래액은 60% 증가하며 관련 예금이 40% 늘어났다.

보험 및 자산관리 부문 두 자릿수 성장

보험 실적이 실적 성장의 핵심 동력이었다. 보험료 수입은 35% 증가했으며, 개인연금과 생명보험 상품이 주도했다. 계약서비스마진은 15% 증가했다. 연금은 19%, 개인 생명보험은 17% 성장했다. 인텔리고의 운용자산은 13% 증가한 95억 솔을 기록했고, 수수료 수입은 9% 증가하며 자기자본이익률 22% 달성을 뒷받침했다.

전략적 인수를 통한 소비자금융 강화

그룹은 인리테일과 50대 50 파트너십으로 인파이낸스 XP를 장부가치 1.19배에 인수하기로 합의하며 소비자금융 부문을 강화했다. 이번 거래로 약 300만 고객, 18억 솔의 대출, 15억 솔의 예금, 그리고 금융·결제·로열티를 통합한 SIP 앱을 확보하며 생태계 전략을 심화한다.

개선된 자금조달 구조와 낮은 자금조달 비용

예금이 현재 그룹 자금조달의 약 82%를 차지하며 자금조달 비용은 3% 미만, 전년 대비 약 40bp 낮은 수준을 유지하고 있다. 예금 가격 책정 개선과 저비용 잔액 비중 확대가 분기별 자금조달 비용 추가 하락을 견인했다. 효율적인 상업성 예금은 전년 대비 27% 증가했다.

거시경제 및 기후 리스크는 주시 대상

경영진은 글로벌 변동성 확대, 에너지 가격 상승, 중앙은행 목표치를 상회하는 인플레이션이 경제활동에 부담을 줄 수 있다고 경고했다. 다가오는 대선으로 인한 정치적 불확실성과 중간 강도 엘니뇨 발생 가능성 상승도 향후 분기 성장과 인플레이션에 압력을 가할 수 있는 리스크로 지목됐다.

포트폴리오 구성과 채권 발행으로 인한 순이자마진 및 대출 수익률 압박

보고된 순이자마진은 전분기 대비 약 10bp 하락했다. 포트폴리오 구성 효과로 평균 대출 수익률이 소폭 낮아졌기 때문이다. 1월 채권 발행으로 순이자마진이 일시적으로 약 20bp 감소했지만, 경영진은 이 영향이 연내 해소되며 기본적인 마진 구조는 유지될 것으로 전망한다.

기술 및 인재 투자로 인한 비용 증가

영업비용은 전년 대비 13% 증가했다. 은행이 기술, 사이버보안, 생성형 AI, 핵심 인재에 대한 투자를 가속화했기 때문이다. 그럼에도 비용수익비율은 약 36.6%로 가이던스보다 소폭 양호했다. 다만 경영진은 지속적인 디지털 지출로 비용 압박이 높은 수준을 유지할 수 있다고 인정했다.

소비자 포트폴리오와 연금 인출의 여파

소비자 대출 잔액은 전분기 대비 대체로 보합세를 보였다. 이는 2026년 초 성장에 대한 보다 신중한 접근을 반영한 것이다. 경영진은 소비자 대출 성장 둔화의 일부를 연금기금 인출로 인한 일시적 유동성 증가와 연관지으며, 이러한 효과가 사라지면 성장이 정상화될 수 있다고 설명했다.

신용비용 정상화 전망

현재 신용비용률 1.4%로 신용 품질이 매우 양호하지만, 그룹은 신규 고수익 대출이 성숙하면서 이 지표가 상승할 것으로 예상한다. 장기적으로 경영진은 위험 선호도가 약 2.5~2.8% 범위의 신용비용률과 일치한다고 설명했다.

비경상 이익과 실적 변동성

경영진은 이번 분기가 금융거래, 국채, 외환, 배당금에서 발생한 대규모 이익의 혜택을 받았으며 이는 반복되지 않을 수 있다고 밝혔다. 이러한 항목들이 1분기 실적을 끌어올렸지만, 시장 여건이 덜 우호적으로 변할 경우 기간별 실적 비교 시 변동성을 초래할 수 있다.

디지털 투자로 중기 비용 압박 지속 가능성

회사는 고객 경험과 효율성 개선을 위한 고급 분석 및 AI를 포함해 디지털 전환과 보안에 대한 대규모 투자를 지속할 계획이다. 이러한 지출은 성장과 생산성을 뒷받침하는 것을 목표로 하지만, 완전한 효과가 실현되기 전인 2026년 이후에도 효율성 비율에 압박을 가할 가능성이 있다.

견고한 성장과 자산 건전성에 기반한 가이던스

경영진은 강력한 연초 실적을 바탕으로 가이던스를 상향 조정했다. 이제 연간 자기자본이익률 17% 이상을 목표로 하며, 2026년 대출 성장률 높은 한 자릿수 전망을 재확인했다. 낮은 현재 신용비용, 강화된 위험조정 마진, 개선되는 자금조달 비용, 두 자릿수 보험 및 자산관리 실적을 핵심 지지 요인으로 꼽았다. 다만 거시경제 및 기후 리스크에 대해서는 여전히 신중한 입장을 유지하며 규율 있는 디지털 투자를 지속할 방침이다.

인터코프 파이낸셜 서비스의 컨퍼런스콜은 핵심 은행업무부터 보험, 자산관리, 결제에 이르기까지 여러 부문에서 강력한 성과를 내고 있는 기업의 모습을 보여줬다. 거시경제 변동성, 엘니뇨 리스크, 높아질 것으로 예상되는 신용비용, 대규모 기술 투자가 여전히 주시 대상이지만, 투자자들은 강력한 수익성, 건전한 성장, 디지털 금융 생태계 심화를 위한 명확한 전략을 확인했다.