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세바 (CEVA)가 1분기 실적 컨퍼런스콜을 개최했다. 주요 내용은 다음과 같다.
세바의 최근 실적 컨퍼런스콜은 신중하면서도 긍정적인 그림을 그렸다. 경영진은 엇갈린 헤드라인 수치에도 불구하고 견고한 실행을 강조했다. 매출 성장, 기록적인 와이파이 물량, 강력한 라이선싱 파이프라인이 보다 자신감 있는 연간 전망을 뒷받침했지만, 정체된 로열티, 약세를 보인 블루투스 및 산업용 사물인터넷 부문, 확대된 일반회계기준 손실이 서사를 누그러뜨렸다.
세바는 2026 회계연도 1분기 매출 2700만 달러를 기록해 전년 동기 대비 11% 증가하며 꾸준한 톱라인 모멘텀을 보였다. 경영진은 이러한 성과를 핵심 지적재산권 사업의 실행력에 기인한다고 밝혔으며, 회사가 최종 시장 전반에서 기술 포트폴리오를 보다 효과적으로 활용하기 시작했음을 시사했다.
라이선싱 및 관련 매출은 전년 동기 대비 18% 증가한 1780만 달러를 기록해 전체 매출의 66%를 차지했으며, 3년 만에 가장 강력한 라이선싱 분기를 기록했다. 회사는 14건의 라이선싱 계약을 체결해 지적재산권에 대한 건전한 수요를 입증했고, 향후 로열티 흐름에 대한 가시성을 높였다.
와이파이 출하량은 9100만 대로 급증해 전년 대비 158% 증가했다. 와이파이6 램프가 가속화되고 와이파이7 설계 활동이 강화된 결과다. 이러한 실적은 차세대 연결성에서 세바의 역할이 커지고 있음을 보여주며, 경영진은 대형 고객 배치를 핵심 성장 동력으로 지목했다.
비모바일 로열티는 전년 동기 대비 8% 증가했다. 사물인터넷, 산업용, 인공지능 기반 애플리케이션이 약한 모바일 수요를 상쇄하는 데 기여했다. 전체 로열티는 920만 달러로 보합세를 유지했으며, 이는 스마트폰이 여전히 부진한 가운데 엣지 및 비핸드셋 시장이 세바의 매출 구성에서 중요성을 얻고 있음을 나타낸다.
세바는 미국 주요 반도체 고객에게 완전한 블루투스 HDT 스택을 라이선싱하고, 위성 주문자상표부착생산업체와 펜타G-NTN 위성 5G 입지를 확대하는 등 여러 주목할 만한 성과를 강조했다. 주요 마이크로컨트롤러 공급업체와의 차세대 초광대역 라이선스 및 다수의 와이파이·블루투스 콤보 설계가 첨단 연결성 분야에서 회사의 입지를 더욱 강화했다.
회사는 르네사스의 R-Car V4H가 2026년형 도요타 RAV4에 세바 인공지능 기술을 통합하면서 첫 대량 생산 자동차 인공지능 배치를 발표했다. 인공지능은 라이선싱 매출의 20% 이상을 차지했으며, 세바는 2건의 새로운 인공지능 라이선스를 체결해 차량 및 스마트 기기에서 인공지능 디지털신호처리기 및 가속기 솔루션에 대한 수요가 증가하고 있음을 보여줬다.
세바는 일반회계기준 매출총이익률 86%, 비일반회계기준 매출총이익률 87%를 기록하며 견고한 수익성 지표를 유지했고, 연간 매출 전망을 이전 범위의 상단으로 상향 조정했다. 경영진은 이제 비일반회계기준 영업이익률과 순이익이 전년 대비 40~50% 증가할 것으로 전망하며, 비용 규율과 영업 레버리지에 대한 자신감을 나타냈다.
회사는 현금, 유가증권, 예금으로 약 2억1600만 달러를 보유하고 있어 투자 및 자본 배분에 충분한 유연성을 확보했다. 분기 중 세바 기반 제품 출하량은 4억5800만 대로 전년 동기 대비 9% 증가해 소비자, 산업용, 자동차 애플리케이션 전반에 걸친 광범위한 채택을 반영했다.
라이선싱 강세에도 불구하고 전체 로열티 매출은 920만 달러로 보합세를 유지했다. 경영진은 계절적 모바일 약세, 메모리 제약, 유통 재고를 주요 요인으로 지목했다. 이러한 문제는 특히 저가 기기에 영향을 미쳤으며, 상반기 로열티 인식 시기에 영향을 미칠 것으로 예상된다.
블루투스 출하량은 2억600만 대에서 2억3300만 대로 감소해 약 11.6% 하락했다. 제품 믹스 변화와 콤보 칩 집계 방식이 원인이었다. 일부 부문에서 로열티 금액이 유지되었지만, 물량 감소는 고객이 기술을 전환하면서 레거시 연결성 시장의 변동성을 부각시켰다.
산업용 사물인터넷 출하량은 3400만 대에서 1800만 대로 거의 절반으로 줄었지만, 세바는 더 풍부한 제품 믹스 덕분에 이 부문의 로열티가 실제로 증가했다고 밝혔다. 그럼에도 불구하고 급격한 물량 감소는 회사가 더 복잡한 설계로 가치 사슬을 올라가고 있음에도 불구하고 산업 수요 배경이 약화되었음을 보여준다.
일반회계기준 영업손실은 510만 달러로 확대되었고 일반회계기준 순손실은 450만 달러로 증가해 높은 비용과 투자를 반영했으며, 희석 일반회계기준 주당순손실은 0.16달러로 증가했다. 비일반회계기준 기준으로 순이익은 110만 달러, 주당순이익은 0.04달러로 소폭 하락해 강력한 매출총이익률에도 불구하고 수익성에 약간의 압박이 있음을 나타냈다.
세바는 분기 중 영업활동으로 490만 달러의 현금을 사용했는데, 이는 부분적으로 운전자본 변동과 타이밍 요인 때문이었다. 경영진은 또한 미국 달러 대비 유로화와 이스라엘 셰켈화 강세로 인한 외환 역풍을 언급했으며, 이는 보고된 실적에 부담을 주었고 앞으로도 변동 요인으로 남을 수 있다.
회사는 메모리 가격과 가용성, 높은 유통 재고가 단기적으로 모바일 관련 로열티에 불확실성을 야기할 수 있다고 경고했다. 이러한 공급망 역학은 광범위한 설계 활동과 고객 파이프라인이 여전히 강력함에도 불구하고 상반기 실적을 제약할 수 있다.
2026년에 대해 세바는 전망을 이전 8~12% 성장 범위의 상단으로 조정했으며, 상반기 약세와 하반기 강세라는 전형적인 계절성을 예상한다. 2분기 매출은 2600만~3000만 달러로 가이던스를 제시했으며, 매출총이익률은 80% 후반대, 비일반회계기준 영업이익률과 순이익은 전년 동기 대비 40~50% 증가할 것으로 전망했다.
세바의 실적 컨퍼런스콜은 단기 로열티 및 물량 역풍을 헤쳐나가면서도 라이선싱 강세, 기록적인 와이파이 물량, 증가하는 인공지능 및 자동차 견인력에 기대고 있는 회사의 모습을 보여줬다. 투자자들에게 메시지는 규율 있는 실행과 개선되는 마진이었으며, 주요 리스크는 비즈니스 모델의 구조적 약점보다는 모바일 수요 변동성과 공급 제약과 관련되어 있다.
이 기사는 AI로 번역되어 일부 오류가 있을 수 있습니다.