퀀텀 컴퓨팅이 1분기 실적 호조에도 주가 하락... 월가, 성장 증명 기다려

퀀텀 컴퓨팅 (QUBT)은 기업과 정부를 위한 양자 컴퓨터, 칩 도구, 광학 시스템을 제조하는 양자 기술 기업이다.

QCI는 최근 1분기 실적 발표에서 월가에 긍정적인 신호를 보냈다. 매출은 루미나 반도체와 뉴크립트 인수 효과로 전년 동기 3만9000달러에서 370만 달러로 증가했다. 회사는 또한 분기 말 현금 및 투자자산 14억 달러를 보유하고 있어 기술 기반을 구축하는 동안 성장 자금을 조달할 여력이 있다.

그럼에도 불구하고 주가는 압박을 받고 있다. 주가는 수요일 6% 이상 하락했고 장전 거래에서 추가로 1.5% 하락했다. 이러한 움직임은 투자자들이 장기적인 양자 컴퓨팅 전망에만 집중하지 않는다는 것을 보여준다. 그들은 또한 QCI가 새로운 자산을 안정적인 매출로 전환할 수 있다는 명확한 증거를 원한다.

주요 문제는 성장의 상당 부분이 최근 인수 거래에서 비롯되었다는 점이다. QCI 자체적으로는 분기 중 20만4000달러의 매출만 기록했다. 동시에 비용은 빠르게 증가했다. 영업비용은 1980만 달러에 달했고 일반관리비는 인수 비용으로 약 600만 달러의 타격을 받았다.

증권가는 낙관적이지만 신중한 입장 유지

QCI는 명확한 진전을 이뤘다. 경영진은 최초의 상업용 데이터센터 디랙 출시, 초기 파운드리 매출, 1600만 달러의 수주잔고, 차세대 양자 제품 개발 작업을 강조했다. 회사는 또한 팹 원이 소량 생산을 시작했으며 팹 투는 대량 생산을 위해 계획 중이라고 밝혔다.

그러나 시장은 강력한 계획 이상을 원한다. 안정적인 수요 증거, 팹 공간의 효율적 활용, 마진 개선 경로를 원한다. 그때까지 QCI는 일반적인 실적주보다는 고위험 성장주처럼 거래될 가능성이 있다.

그 결과 월가는 여전히 이 주식의 상승 여력을 보고 있으며, QCI는 보통 매수 등급과 평균 목표주가 16달러를 받고 있다. 그러나 목표주가 범위는 보다 신중한 이야기를 전한다. 일부 애널리스트는 주가를 12달러 근처로 보는 반면, 다른 이들은 20달러 이상으로 전망한다. 다시 말해, 애널리스트들은 QCI가 진정한 가능성을 가지고 있다는 데 동의하는 것으로 보인다. 그러나 회사가 현재 얼마나 많은 평가를 받아야 하는지에 대해서는 의견이 다르다.