엔비디아 1분기 실적 주목... UBS 최고 애널리스트, 목표주가 상향

투자자들과 애널리스트들은 칩 대기업 엔비디아(NVDA)의 회계연도 1분기 실적 발표를 5월 20일 앞두고 큰 기대를 보이고 있다. 경쟁이 심화되는 가운데에도 동사의 AI GPU(그래픽 처리 장치)가 견조한 수요 혜택을 계속 누리고 있는지 확인하기 위해서다. FY27 1분기 실적 발표를 앞두고 여러 애널리스트들이 엔비디아 주식의 목표주가를 상향 조정했으며, 동사의 성장 잠재력과 강력한 실행력에 대한 신뢰를 근거로 제시했다. UBS의 최고 애널리스트 티모시 아쿠리는 NVDA 주식의 목표주가를 245달러에서 275달러로 상향 조정하고 매수 의견을 재확인했다.

한편 월가는 엔비디아가 주당순이익 1.75달러를 기록할 것으로 예상하고 있으며, 이는 전년 동기 대비 116% 성장한 수치다. 매출은 79% 증가한 788억 2,000만 달러에 이를 것으로 추정된다.

UBS 애널리스트, 시장 기대치 상회하는 1분기 실적 전망

아쿠리는 엔비디아가 FY27 1분기 매출로 약 810억 달러를 기록할 것으로 예상하며, 이는 가이던스 중간값인 780억 달러 대비 약 30억 달러 상회하는 수치다. 이 5성급 애널리스트는 FY27 2분기 매출 전망이 최소한 투자자들의 기대치인 약 900억~910억 달러 범위를 충족할 것으로 예상한다.

그는 동사가 이번 분기에 루빈 칩 및 컴퓨트 보드 생산을 개시할 예정이지만, 랙 수준 냉각 시스템의 일부 조정으로 인해 대규모 랙 생산이 9월~10월로 미뤄질 수 있다고 본다. 아쿠리는 블랙웰에 대한 수요가 여전히 견조하기 때문에 이것이 문제가 되지 않을 것으로 예상한다. 그 결과 ODM(주문자 상표 부착 생산업체)들이 연말까지 블랙웰 생산을 계속할 수 있어 루빈 랙 생산의 1~2개월 지연을 상쇄하는 데 도움이 될 수 있다.

흥미롭게도 아쿠리는 이번 분기에 주목해야 할 핵심 요소가 엔비디아가 자사주 매입과 배당 확대를 통해 주주 환원을 강화할지 여부라고 본다. 그는 엔비디아가 향후 12개월 동안 1,500억 달러에 달할 수 있는 새로운 자사주 매입 계획을 발표할 가능성을 보고 있다. 아쿠리는 많은 투자자들이 훨씬 더 큰 규모의 배당을 원하고 있으며, 이것이 실현될 경우 주주 기반을 확대할 수 있다고 덧붙였다.

흥미롭게도 아쿠리는 팁랭크스가 추적하는 12,200명 이상의 애널리스트 중 1위를 차지하고 있다. 그의 성공률은 82%이며, 평균 수익률은 56.6%다.

RBC, 1분기 실적 앞두고 NVDA에 낙관적 전망

한편 RBC 캐피털의 애널리스트 스리니 파주리는 NVDA 주식에 대해 목표주가 250달러로 매수 의견을 재확인했다. 파주리는 엔비디아의 FY27 1분기 실적과 2분기 가이던스가 과거 3개 분기와 유사하게 3~5% 상회하는 실적과 가이던스 상향을 보일 것으로 예상한다. 그는 AI 컴퓨팅 수요가 공급을 초과하고 있으며, 이러한 추세가 2027년까지 지속될 것이라고 언급했다.

부품 부족과 전력 및 인프라 가용성이 단기적으로 부담이 될 수 있지만, 아쿠리는 엔비디아가 공급 측면에서 상대적으로 유리한 위치에 있으며, 대차대조표 강점이 구조적 우위를 제공한다고 본다. 애널리스트는 경영진이 메모리 가격 상승에도 불구하고 70% 중반대 매출총이익률 가이던스를 유지할 것으로 예상한다.

"따라서 우리는 하이퍼스케일러의 자본 지출이 2027년까지 건전하게 유지될 것으로 예상하며, 경쟁에 대해 과도하게 우려하지 않는다"고 아쿠리는 말했다.

NVDA 주식이 2027년 주당순이익 추정치의 약 21배에 거래되고 있는 가운데, 아쿠리는 밸류에이션이 반도체 동종 업체 대비 약 30%, 매그니피센트 7 대비 15% 할인된 수준이라고 강조했다.

NVDA 주식은 매수, 매도, 보유인가

전반적으로 엔비디아는 매수 40건, 보유 1건, 매도 1건을 기록하며 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. NVDA 주식의 평균 목표주가는 279.28달러로 18.5%의 상승 여력을 시사한다.