지난 주와 다가올 주... 거시경제와 시장, 5월 17일

지난주 주식시장은 유가, 국채수익률, 금리 우려가 다시 부각되면서 사상 최고치에서 후퇴했다. S&P 500 (SPX)은 금요일 7,408.50으로 1.24% 하락 마감했고, 나스닥 100 (NDX)은 1.54% 하락한 29,125.20을 기록했다. 다우존스 (DJIA)는 1.07% 하락한 49,526.17로 마감했으며, 주중 잠시 50,000선을 회복했다가 다시 하락했다.

그럼에도 불구하고 S&P 500은 7주 연속 상승을 기록했다. 이는 나스닥 100과 러셀 2000 IWM이 주간 하락으로 마감한 가운데서도 전반적인 상승 추세를 유지한 것이다. 주요 압박 요인은 유가 상승, 국채수익률 상승, 그리고 인플레이션이 재차 가열될 경우 연준이 긴축 기조를 유지해야 할 수 있다는 우려였다.

미국 10년물 국채수익률은 4.597%로 상승했고, 유가 (CM:CL)는 4.44% 급등한 105.31달러를 기록했다. 금 (CM:XAUUSD)은 3.02% 하락한 4,540.50달러를 기록했으며, 비트코인 (BTC-USD)은 78,132달러 부근에서 0.17% 하락했다. 이는 상원 은행위원회를 통과한 CLARITY법과 관련된 상승분 일부를 반납한 것이다.

핵심 거시경제 이슈는 호르무즈 해협이었다. 공급 충격이 연료비 상승을 초래할 수 있다는 위험에 투자자들이 경계심을 높이면서 주식시장이 약세를 보였다. 이는 연준의 정책 운용을 훨씬 어렵게 만들 수 있다. 트레이더들은 현재 2027년 이전 금리 인상 가능성을 38%로 평가하고 있으며, 이는 일주일 전 20%에서 상승한 수치다.

AI 여전히 주도하지만 랠리 폭은 축소

AI는 시장 분위기가 엇갈린 가운데서도 여전히 시장을 이끄는 주요 동력이었다. 엔비디아 (NVDA)는 주중 상승하며 S&P 500과 나스닥을 신기록으로 끌어올렸다. 시스코 시스템즈 (CSCO)도 AI 주문과 관련된 강력한 실적 발표 후 상승했으며, 이는 AI 수요가 여전히 실제 매출로 이어지고 있다는 증거를 투자자들에게 제공했다.

또 다른 주요 움직임으로, 세레브라스 시스템즈 (CBRS)가 나스닥 상장 후 두각을 나타냈다. 이 AI 칩 제조업체는 올해 최대 규모인 55억5000만 달러의 IPO를 통해 급등했다. 이 회사는 아마존 (AMZN) 같은 파트너들의 초기 관심을 받으며 AI 추론 분야에서 엔비디아의 경쟁자로 자리매김하려 하고 있다.

한편 마이크로소프트 (MSFT)는 퍼싱스퀘어의 빌 애크먼이 신규 지분을 공개한 후 새로운 주목을 받았다. 애크먼은 주가 조정 후 마이크로소프트의 가치가 매력적으로 보인다며 애저와 코파일럿에 대한 신뢰를 언급했다. 그는 이번 투자를 알파벳 (GOOGL), 아마존, 메타 플랫폼스 (META)에 대한 과거 투자와 비교했다.

다른 한편으로, 투자자들은 베이징에서 열린 미중 정상회담을 주시했다. 이 회담에서 정상들과 최고경영자들이 무역, 기술 규제, 시장 접근에 대해 논의했다.

정상회담에는 엔비디아의 젠슨 황, 마이크론 테크놀로지 (MU)의 산제이 메로트라, 퀄컴 (QCOM) CEO 크리스티아노 아몬, 보잉 (BA) CEO 켈리 오트버그, 테슬라 (TSLA) CEO 일론 머스크, 애플 (AAPL) CEO 팀 쿡 등 다수의 CEO가 참석했다. 비자 (V)는 트럼프가 중국에 이 결제 회사에 더 많은 시장 접근을 허용하도록 촉구했다고 밝힌 후 상승했다.

주요 종목 움직임과 거래 이슈

여러 개별 종목 움직임도 한 주를 형성하는 데 기여했다. 피그마 (FIG)는 강력한 1분기 매출과 상향 조정된 연간 가이던스로 13.19% 급등했다. 파파존스 인터내셔널 (PZZA)은 최대 가맹점과 어스 캐피털이 비상장화 제안을 준비 중이라는 보도로 6.20% 상승했다. 매그넘 아이스크림 컴퍼니 (MICC)는 로이터가 블랙스톤과 다른 사모펀드들이 인수를 검토 중이라고 보도한 후 11.05% 상승했다.

거래 소식으로는, 이베이 (EBAY)가 게임스톱 (GME)의 560억 달러 규모 비공개 인수 제안을 거부했다. 이베이는 이 제안이 자금 조달 위험과 전략적 우려를 이유로 신뢰할 수 없고 매력적이지 않다고 밝혔다. 게임스톱은 제안을 주주들에게 직접 제시할지 검토 중인 것으로 알려졌다.

AI 거버넌스 분야에서는 머스크 대 올트먼 재판이 오픈AI를 계속 주목받게 했다. 이 사건은 오픈AI의 비영리 기원, 안전 문화, 그리고 보다 상업적인 모델로의 전환에 새로운 조명을 비췄다. 법원이 통제권과 AI 성장을 둘러싼 과거 논의를 검토하면서 테슬라도 언급되었다.

애플도 AI 전략에 대한 새로운 의문에 직면했다. 오픈AI는 애플이 시리에 ChatGPT를 추가한 방식에 대해 법적 조치를 검토 중인 것으로 알려졌으며, 이 구조가 예상했던 구독 증가를 가져오지 못했다는 주장이 제기되었다. 애플에게 이는 투자자들이 이미 AI 계획을 면밀히 주시하고 있는 한 해에 또 하나의 과제를 추가하는 것이다.

다가오는 주

앞으로 유가가 가장 중요한 거시경제 변수가 될 수 있다. 호르무즈 해협 인근의 위험이 커지면 원유가 고공행진을 지속하며 새로운 인플레이션 우려를 부채질할 수 있다. 이는 국채수익률에 압박을 가하고 투자자들로 하여금 연준 정책 경로를 재고하게 만들 수 있다.

동시에 AI는 시장의 핵심 테마로 남을 것이다. 엔비디아, 시스코, 마이크로소프트, 그리고 광범위한 반도체 그룹은 AI 수요가 여전히 높은 주가를 뒷받침할 만큼 강력하다는 것을 계속 입증해야 할 것이다. 세레브라스도 투자자들이 엔비디아 외에 새로운 AI 칩 기업에 얼마나 많은 여지가 있는지 시험하면서 주목받을 수 있다.

또한 투자자들은 랠리가 확대될 수 있는지 지켜볼 것이다. S&P 500은 이제 7주 연속 상승을 기록했지만, 소형주와 나스닥 100의 약세는 신뢰가 전체 시장에 고르게 퍼지지 않았음을 보여준다. 더 많은 섹터가 합류하면 랠리가 더 건강해 보일 수 있다. 그렇지 않으면 시장이 소수의 대형 기술주에 지나치게 의존할 수 있다.

마지막으로 연준은 핵심 리스크로 남을 것이다. 고착화된 물가, 높은 유가, 그리고 4.6% 부근의 10년물 수익률은 금리 인하 기대를 억제할 수 있다.

예정된 실적 발표 및 배당락일

5월 18일 주에는 AI, 소매, 소프트웨어, 은행, 게임, 글로벌 소비재 기업들의 실적 발표가 집중된다. 엔비디아가 주요 이벤트가 될 것이며, 월마트 (WMT), 디어 앤 컴퍼니 (DE), PDD 홀딩스 (PDD)도 투자자들에게 수요, 마진, 소비자 건전성에 대한 새로운 시각을 제공할 것이다. 동시에 여러 대형 기업들이 배당락일을 맞이하며, 배당 투자자들에게 기술, 에너지, 산업, 은행 종목의 광범위한 목록을 제공한다.

실적 발표 전망

5월 18일 월요일에는 실적 발표 일정이 가볍다. CLP 홀딩스 (CLPHY)가 시가총액 247억2000만 달러로 주요 대형주다. 예상 데이터가 제한적이어서 투자자들은 이날을 주 후반의 훨씬 더 바쁜 실적 발표를 위한 준비 기간으로 활용할 수 있다.

5월 19일 화요일에는 홈디포 (HD)가 주목받을 것이며, 주당 3.41달러, 매출 약 416억 달러를 발표할 것으로 예상된다. 텐센트 홀딩스 (TCEHY)는 주당 1.06달러, 매출 약 291억 달러를 발표할 것으로 예상된다. 키사이트 테크놀로지스 (KEYS)는 주당 2.32달러, 매출 약 17억1000만 달러를 발표하며 투자자들에게 테스트 및 기술 수요에 대한 시각을 제공할 것으로 예상된다. 플러터 엔터테인먼트 (FLUT)는 주당 1.09달러, 매출 약 42억4000만 달러를 발표할 것으로 예상되며, KE 홀딩스 (BEKE)는 주당 0.14달러, 매출 약 27억5000만 달러를 발표할 것으로 예상된다. 또한 임페리얼 브랜즈 (IMBBY)는 주당 1.71달러, 매출 약 60억7000만 달러를 발표할 것으로 예상되며, 알리안츠 (ALIZY)는 주당 0.95달러, 매출 약 232억7000만 달러를 발표할 것으로 예상된다.

5월 20일 수요일에는 엔비디아가 이번 주 가장 주목받는 실적 발표가 될 것이다. 증권가는 주당 1.75달러, 매출 약 788억2000만 달러를 예상하고 있으며, 결과는 AI 거래의 분위기를 결정할 수 있다. 인튜이트는 주당 12.57달러, 매출 약 85억4000만 달러를 발표할 것으로 예상된다. 코파트 (CPRT)는 주당 0.41달러, 매출 약 12억 달러를 발표할 것으로 예상된다. 마찬가지로 넥스트파워 (NXT)는 주당 0.92달러, 매출 약 8억2626만 달러를 발표할 것으로 예상되며, EON (EONGY)는 주당 0.49달러, 매출 약 353억8000만 달러를 발표할 것으로 예상된다.

5월 21일 목요일에는 월마트가 주요 실적 발표 중 하나가 될 것이며, 예상치는 주당 0.66달러, 매출 약 1748억1000만 달러다. 이 결과는 투자자들에게 미국 소비자 강세에 대한 명확한 시각을 제공할 것이다. 테이크투 인터랙티브 소프트웨어 (TTWO)는 주당 0.56달러, 매출 약 15억5000만 달러를 발표할 것이며, 디어 앤 컴퍼니는 주당 5.70달러, 매출 약 115억5000만 달러를 발표할 것으로 예상된다. 또한 워크데이 (WDAY)는 주당 2.52달러, 매출 약 25억2000만 달러를 발표할 것으로 예상되며, 로스 스토어스 (ROST)는 주당 1.72달러, 매출 약 56억1000만 달러를 발표할 것으로 예상된다.

5월 22일 금요일에는 실적 발표 일정이 다시 가벼워지지만, 여전히 두 개의 대형 글로벌 기업이 포함된다. PDD 홀딩스는 주당 2.44달러, 매출 약 161억9000만 달러를 발표할 것으로 예상되며, 투자자들에게 중국 관련 소비자 수요와 국경 간 무역에 대한 시각을 제공할 것이다. 콤파니 피낭시에르 리치몬트 (CFRUY)는 주당 0.37달러, 매출 약 61억5000만 달러를 발표할 것으로 예상되며, 고급 수요에 대한 새로운 시각을 제공할 수 있다.

이번 주 배당락일

기술, 에너지, 헬스케어, 산업, 은행, 소비재 분야의 여러 대형 기업들이 이번 주 배당락일을 맞이한다. 목록에는 저수익률 성장주, 안정적인 배당주, 고수익률 글로벌 배당주가 혼합되어 있다.

5월 18일 월요일에는 카니발 (CCL)이 약 12일 후 지급 예정인 0.15달러 배당으로 배당락일을 맞이한다. 유나이티드 파슬 서비스 (UPS)는 약 18일 후 1.64달러를 지급하며, 텐센트 홀딩스는 다음 달 0.68달러를 지급한다. 서던 컴퍼니 (SO)는 약 22일 후 0.76달러를 지급하고, 필립스 66 (PSX)은 약 15일 후 1.27달러를 지급한다. 또한 KLA (KLAC)는 약 16일 후 2.30달러를 지급하고, 코그니전트 테크놀로지 솔루션스 (CTSH)는 약 10일 후 0.33달러를 지급하며, JBS (JBS)는 다음 달 1.00달러를 지급한다.

5월 19일 화요일에는 쉐브론 (CVX)이 약 24일 후 지급 예정인 1.78달러 배당으로 배당락일을 맞이한다. 알코아 (AA)는 약 19일 후 0.10달러를 지급하며, 캐피털 원 파이낸셜 (COF)은 약 15일 후 0.80달러를 지급한다. 팬 아메리칸 실버 (PAAS)는 약 15일 후 0.18달러를 지급하고, 아폴로 글로벌 매니지먼트 (APO)는 약 12일 후 0.56달러를 지급한다. 또한 BWX 테크놀로지스 (BWXT)는 약 19일 후 0.27달러를 지급하고, 테나리스 (TS)는 약 3일 후 1.20달러를 지급하며, 리인슈어런스 그룹 오브 아메리카 (RGA)는 약 16일 후 0.93달러를 지급한다.

5월 20일 수요일에는 리제너론 파마슈티컬스 (REGN)가 약 18일 후 지급 예정인 0.94달러 배당으로 배당락일을 맞이한다. 마라톤 페트롤리엄 (MPC)은 약 24일 후 1.00달러를 지급하며, 아처 대니얼스 미들랜드 (ADM)은 약 24일 후 0.52달러를 지급한다. 에퀴닉스 (EQIX)는 다음 달 5.16달러를 지급하고, 스냅 (SNA)은 약 24일 후 2.44달러를 지급한다. 마찬가지로 톰슨 로이터 (TRI)는 약 24일 후 0.66달러를 지급하고, 아라마크 (ARMK)는 약 17일 후 0.12달러를 지급하며, 길단 액티브웨어 (GIL)은 약 29일 후 0.25달러를 지급한다.

5월 21일 목요일에는 마이크로소프트가 약 25일 후 지급 예정인 0.91달러 배당으로 배당락일을 맞이한다. 어플라이드 머티리얼즈 (AMAT)는 약 25일 후 0.53달러를 지급하며, 발레로 에너지 (VLO)는 다음 달 1.20달러를 지급한다. 테라다인 (TER)은 약 26일 후 0.13달러를 지급하고, 킨로스 골드 (KGC)는 약 18일 후 0.04달러를 지급한다. 또한 코그넥스 (CGNX)는 약 18일 후 0.09달러를 지급하고, LPL 파이낸셜 홀딩스 (LPLA)는 약 18일 후 0.30달러를 지급하며, 리틀퓨즈 (LFUS)는 약 18일 후 0.75달러를 지급한다.

5월 22일 금요일에는 RTX (RTX)가 약 25일 후 지급 예정인 0.73달러 배당으로 배당락일을 맞이한다. 3M (MMM)은 약 26일 후 0.78달러를 지급하며, 쉘 (SHEL)은 다음 달 0.78달러를 지급한다. 마이크로칩 테크놀로지 (MCHP)는 약 19일 후 0.46달러를 지급하고, 바이아트리스 (VTRS)는 다음 달 0.12달러를 지급한다. 또한 커민스 (CMI)는 약 18일 후 2.00달러를 지급하고, 셔윈윌리엄스 (SHW)는 약 19일 후 0.80달러를 지급하며, 번지 글로벌 (BG)은 약 15일 후 0.72달러를 지급하고, CDW (CDW)는 약 24일 후 0.63달러를 지급한다.