주식시장이 오늘 하락한 이유는... 2026년 5월 18일

장 초반 상승세를 보인 후, S&P 500 (SPX)과 나스닥 100 (NDX) 모두 현재 마이너스 영역으로 전환했다. 투자자들이 상승하는 금리를 평가하고 있기 때문이다.

10년물 국채 수익률은 4.60%로 2025년 1월 이후 최고 수준을 기록했으며, 30년물 수익률은 19년 만에 최고치에서 거래되고 있다. 이는 주식에 문제가 된다. 수익률 상승이 채권을 더 매력적으로 만들고 높은 할인율로 주식 밸류에이션에 압박을 가하기 때문이다.

높은 수익률이 부채 비용과 조정 위험 증가시켜

더욱이 수익률 상승은 미국 정부의 부채 상환 비용 증가로 이어질 수 있다. 현재 10년물 수익률은 의회예산국(CBO)의 전망치보다 약 40bp 높다. 책임있는 연방예산위원회(CRFB)에 따르면, 금리가 이 수준에 머물 경우 향후 10년간 미국 부채에 1조 5천억 달러가 추가될 수 있다.

모건스탠리는 월요일 금리가 높은 수준을 유지할 경우 주식시장이 "의미 있는 조정"에 직면할 것이라고 경고했다. 최고투자책임자 마이크 윌슨은 미국-이란 전쟁이 종료될 때까지 채권 변동성이 지속될 가능성이 높다고 덧붙였다.