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포티넷(FTNT)이 1분기 실적 발표를 진행했다. 주요 내용을 살펴본다.
포티넷의 최근 실적 발표는 경영진이 청구액, 매출, 제품 전반에 걸친 강력한 성장을 보여주며 낙관적인 분위기를 조성했다. 이는 모두 기록적인 마진과 잉여현금흐름에 뒷받침된 것이다. 경영진은 서비스 매출 전환, 부품 비용, SASE ARR 관련 불확실성을 인정했지만, 보안 네트워킹, OT, AI 기반 보안 분야의 광범위한 수요가 시장 점유율 확대를 견인하고 있으며 가이던스 상향을 정당화한다고 강조했다.
총 청구액은 전년 대비 31% 증가한 20억9000만 달러를 기록하며 포티넷의 보안 네트워킹과 통합 SASE 제품 전반에 걸친 견고한 수요를 나타냈다. 경영진은 이를 고객들이 포티넷 플랫폼에 지출을 통합하고 있다는 증거로 제시했으며, 전통적인 네트워크 보안과 새로운 클라우드 기반 모델 모두에서 모멘텀이 나타나고 있다고 밝혔다.
매출은 전년 대비 20% 증가한 18억5000만 달러를 기록했으며, 제품 매출은 41% 급증한 6억4500만 달러를 달성했다. 회사는 고객들이 AI와 고처리량 워크로드에 맞춤화된 고성능 어플라이언스로 점점 더 전환하고 있으며, 이는 포티넷을 진행 중인 AI 인프라 구축의 주요 수혜자로 자리매김시키고 있다고 밝혔다.
서비스 매출은 11% 증가한 12억1000만 달러를 기록했지만, 기저 서비스 청구액은 27% 가속화되었고 이연 매출은 15% 증가했다. 경영진은 강력한 SecOps 연간 반복 매출을 선행 지표로 강조하며, 현재의 청구액과 백로그가 올해 후반 더 빠른 서비스 매출로 전환될 것이라고 주장했다.
비GAAP 매출총이익률은 81%에 달했고 GAAP 매출총이익률은 80.3%를 기록하며 포티넷 모델의 확장성을 입증했다. 비GAAP 영업이익률은 1분기 기준 최고치인 35.8%를 기록하며 160bp 상승했고, GAAP 영업이익률은 31.4%로 개선되어 회사가 투자할 여력을 충분히 확보하면서도 높은 수익을 창출할 수 있음을 보여줬다.
비GAAP 주당순이익은 41% 증가한 0.82달러를 기록했고 GAAP 주당순이익은 29% 상승한 0.72달러를 달성하며 많은 투자자들의 기대를 뛰어넘었다. 잉여현금흐름은 기록적인 10억1000만 달러를 기록했으며, 조정 잉여현금흐름은 27% 증가한 10억7000만 달러로 강력한 58% 마진을 나타내며 포티넷의 현금 창출력을 입증했다.
포티넷은 분기 중 1060만 주를 8억2700만 달러에 매입하며 공격적으로 자본을 환원했다. 경영진은 분기 누계 기준으로 추가로 190만 주를 이미 매입했으며 약 7억6600만 달러의 승인 금액이 남아 있다고 밝히며 주가에 대한 지속적인 지원을 시사했다.
운영 기술 청구액은 70% 이상 가속화되었고, 통합 SASE 청구액은 31% 증가했으며, AI 기반 보안 운영 청구액은 23% 상승했다. 100만 달러 이상의 대형 엔터프라이즈 거래와 총 거래 가치 모두 60% 이상 증가하며 포티넷의 대형 AI 및 인프라 프로젝트 침투력 확대를 반영했다.
회사는 분기 중 FortiOS 플랫폼에 6600개 이상의 신규 조직을 추가하며 설치 기반을 확대했다. 경영진은 또한 AI 및 기타 고처리량 환경에 더 높은 성능을 제공하도록 설계된 새로운 3500G 및 400G 시리즈 제품을 강조하며 포티넷의 기술적 우위를 강화했다.
포티넷은 2026년 목표를 상향 조정하고 재확인했으며, 현재 청구액 88억~91억 달러, 매출 77억1000만~78억7000만 달러를 전망하고 있어 견고한 두 자릿수 성장을 시사한다. 서비스 매출은 50억9000만~51억5000만 달러에 달할 것으로 예상되며, 2분기와 연간 전체에 대한 상세한 마진 및 주당순이익 범위는 지속적인 수익성에 대한 확신을 뒷받침한다.
폭발적인 제품 성장과 재가속화된 서비스 청구액에도 불구하고, 보고된 서비스 매출은 11%의 보다 완만한 증가를 기록했다. 경영진은 이것이 타이밍을 반영하는 것이라고 강조했다. 이연 매출과 청구액이 인식 매출로 전환되는 데 시간이 걸리며, 하반기에 이러한 전환이 가속화될 것으로 예상한다고 밝혔다.
경영진은 부품 및 메모리 비용 상승을 지적하며, 최근 가격 변경이 제품 매출 성장에 낮은 한 자릿수 부담을 주었다고 언급했다. 가이던스는 이제 추가 가격 조치와 연간 3억5000만~5억5000만 달러의 인프라 투자를 가정하고 있어 일부 마진 역풍을 시사하지만 용량과 규모에 대한 지속적인 집중도 나타낸다.
경영진은 공급망 역학이 특히 고객 주문 패턴과 관련하여 정확한 시기를 예측하기 어렵다고 인정했다. 분기 중 수요 선취의 제한적인 증거를 보고 있지만, 이러한 상황의 지속 기간과 재고 행동이 여전히 변동성을 초래할 수 있다고 경고했다.
증권가는 SASE 연간 반복 매출과 전체 ARR 추세의 둔화 징후에 대해 회사를 압박했다. 포티넷은 강력한 통합 SASE 청구액 성장과 대형 엔터프라이즈 고객의 18%가 FortiSASE를 채택하고 있다고 지적했지만, 이러한 지표가 단기 ARR 흐름으로 어떻게 전환되는지에 대해서는 일부 모호함이 남아 있다.
포티넷의 여러 두드러진 성과는 AI 기반 인프라 프로젝트와 연결되어 있어 강력한 현재 순풍을 제공하고 있다. 경영진은 이러한 물결이 현재의 성장을 촉진하고 있지만, AI 지출 수준이나 배치 시기가 실질적으로 변화할 경우 집중 위험도 초래한다고 인정했다.
2분기에 포티넷은 청구액 20억9000만~21억9000만 달러, 매출 18억3000만~19억3000만 달러를 예상하며, 비GAAP 주당순이익은 0.72~0.76달러, 비GAAP 영업이익률은 33~35%를 전망한다. 연간 전체로는 청구액 88억~91억 달러, 매출 77억1000만~78억7000만 달러, 주당순이익 3.10~3.16달러를 목표로 하며, 상당한 인프라 투자를 계획하고 하반기를 신중하게 관리할 예정이다.
포티넷의 실적 발표는 두 자릿수 청구액 성장부터 기록적인 수익성과 현금흐름에 이르기까지 여러 측면에서 강력한 성과를 보이는 사이버보안 업체의 모습을 그렸다. 투자자들은 서비스 매출 전환, SASE ARR, AI 관련 수요를 면밀히 관찰해야 하지만, 전반적인 메시지는 확신에 찬 것이었으며, 상향 조정된 가이던스는 모멘텀이 지속될 수 있다는 경영진의 믿음을 뒷받침했다.
이 기사는 AI로 번역되어 일부 오류가 있을 수 있습니다.