소프트뱅크 실적 발표... AI 투자로 반등 주도

소프트뱅크 그룹(SFTBY)이 4분기 실적 발표를 진행했다. 주요 내용은 다음과 같다.

소프트뱅크 그룹의 최근 실적 발표는 4년 만에 흑자로 전환하면서 신중하면서도 낙관적인 분위기를 보였다. 경영진은 비전펀드 1호, 페이페이, 반도체 설계업체 아크의 강력한 실적을 강조하면서도, 인공지능에 대한 공격적인 투자로 인해 순자산가치 하락, 레버리지 증가, 현금 여력 축소 등의 압박을 받고 있음을 인정했다.

흑자 전환

소프트뱅크는 1조 1500억 엔의 순이익을 기록하며 전년 대비 1조 3800억 엔 개선되며 적자에서 급격히 반전했다. 경영진은 이번 실적이 글로벌 기술 시장의 어려운 시기를 거친 후 그룹의 포트폴리오 전략이 다시 성과를 내기 시작했다는 증거라고 설명했다.

비전펀드 1호 반등

비전펀드 1호는 바이트댄스 지분 덕분에 포트폴리오 전반에 걸쳐 투자 수익을 올리며 상당한 상승세를 보였다. 과거 자산 감액과 소프트뱅크의 기술 중심 투자 지속 가능성에 대한 우려를 고려할 때, 이 대표 펀드의 회복은 투자자 신뢰에 매우 중요하다.

페이페이의 성장 모멘텀

페이페이는 빠른 확장세를 이어가며 450억 엔의 영업이익과 함께 총 거래액 15조 4000억 엔을 기록해 전년 대비 23% 증가했다. 경영진은 기업공개 가능성을 언급하며 이 핀테크 플랫폼이 독립적으로 운영되고 주주 가치를 창출할 수 있다는 자신감을 드러냈다.

아크의 사상 최고 매출

반도체 설계업체 아크는 연간 매출 사상 최고치를 기록하고 비일반회계기준 영업이익이 31% 증가하며 인공지능 및 반도체 생태계에서의 핵심 역할을 입증했다. 소프트뱅크는 아크를 핵심 자산으로 강조하며 첨단 컴퓨팅 아키텍처에 대한 수요 증가로 혜택을 받고 있다고 밝혔다.

오픈AI 투자 약속

소프트뱅크는 오픈AI에 최대 300억 달러의 추가 투자를 약속하며 인공지능 야심을 강조하고, 최첨단 모델의 핵심 자본 파트너로 자리매김했다. 회사는 이를 차세대 인공지능 플랫폼과 애플리케이션에 대한 장기 노출을 확보하기 위한 전략적 움직임으로 설명했다.

앰페어 인수

발표된 65억 달러 규모의 앰페어 인수는 소프트뱅크의 인공지능 및 반도체 설계 역량 강화를 목표로 한다. 경영진은 앰페어를 편입함으로써 인공지능 워크로드에 필수적인 데이터센터 및 클라우드 인프라 분야에서 입지를 강화할 것으로 기대하고 있다.

순자산가치 하락

소프트뱅크의 순자산가치는 전년 대비 2조 1000억 엔 감소한 25조 7000억 엔을 기록하며 초기 시장 약세와 포트폴리오 변동성을 반영했다. 그러나 경영진은 순자산가치가 이후 회복되었다고 언급하며 평가 손실의 최악은 지나갔을 가능성을 시사했다.

차입비율 상승

그룹의 차입비율은 8.4%에서 18.0%로 10%포인트 상승하며 투자 확대를 위한 레버리지 증가를 보여줬다. 경영진은 이것이 내부 안전 한도인 25% 이하라고 강조했지만, 시장 불확실성 속에서 투자자들은 레버리지 수준을 면밀히 주시할 것이다.

현금 보유 압박

소프트뱅크가 특히 인공지능 관련 거래에 자본 투입을 늘리면서 보유 현금은 4조 7000억 엔에서 3조 4000억 엔으로 감소했다. 회사는 이러한 투자가 미래 성장을 견인할 것이라고 주장하지만, 축소된 유동성 완충은 대차대조표에 또 다른 위험 요소를 추가한다.

기술주 변동성

회사는 기술주의 부진한 실적과 변동성이 포트폴리오에 부담을 주며 순자산가치 변동에 기여했다고 인정했다. 소프트뱅크는 이러한 변동성을 해당 분야에서 후퇴할 이유가 아니라 고성장 투자 전략의 불가피한 특징으로 설명했다.

전망 및 인공지능 전략

2025년 3월 31일 종료 회계연도에 대해 소프트뱅크는 인공지능 주도 성장에 초점을 맞추며 비전펀드 보유 자산의 지속적인 수익과 현재 가격 기준 순자산가치가 27조 4000억 엔으로 회복된 점을 강조했다. 그룹은 또한 오픈AI 및 오라클과의 협력, 새로운 인공지능 벤처 등의 프로젝트를 포트폴리오를 데이터, 반도체, 지능형 인프라 중심으로 재편하고 있다는 증거로 제시했다.

소프트뱅크의 실적 발표는 기반을 되찾으면서도 가능성과 위험을 모두 내포한 인공지능 및 반도체 투자를 배가하는 그룹의 모습을 보여줬다. 투자자들은 흑자 전환과 핵심 자산의 강력한 실적을 환영할 가능성이 높지만, 회사가 야심찬 기술 로드맵을 실행하는 과정에서 레버리지, 유동성, 시장 변동성에 대해 경계를 늦추지 않을 것이다.