푸투 홀딩스 주가가 오늘 급락한 이유

푸투 홀딩스(FUTU) 주식이 오늘 28% 급락했다. 회사가 중국에서 대규모 규제 조사를 받고 있다고 밝힌 데 따른 것이다. 이 온라인 증권사는 중국증권감독관리위원회(CSRC)와 선전지국으로부터 조사 통지서와 행정 처분 사전 통지서를 받았다고 전했다. 이 소식으로 JP모건 애널리스트 캐서린 레이는 투자의견을 매수에서 보유로 하향 조정하고 목표주가를 300달러에서 87달러(4.2% 하락 여력)로 대폭 낮췄다.

CSRC에 따르면, 중국 본토와 홍콩에 있는 일부 푸투 계열사들이 필요한 라이선스 없이 중국 본토에서 증권 거래, 공모펀드 판매, 선물 사업을 영위했다. 규제 당국은 이러한 행위가 중국 증권법과 선물 및 파생상품법을 포함한 여러 핵심 금융법을 위반했다고 밝혔다.

CSRC는 광범위한 처벌 조치를 제안하고 있다.

• 푸투의 관련 법인들은 무허가 활동을 시정하거나 중단하도록 명령받게 된다.


• 푸투의 국내외 법인으로부터 불법 수익이 몰수된다.


• 총 벌금은 18억5000만 위안(약 2억7100만 달러)에 달할 수 있다.


• 푸투의 창업자이자 CEO인 리화도 125만 위안(약 18만3575달러)의 개인 벌금을 부과받을 수 있다.

자본 유출을 제한하기 위해 규제 당국은 푸투에 2년간의 전환 기간을 부과할 예정이다. 이 기간 동안 푸투는 중국 본토 고객으로부터 신규 자금을 받거나 신규 포지션 매수를 허용할 수 없다. 기존 고객들은 보유 자산만 매도하고 현금을 인출할 수 있다.

푸투는 처벌이 최종 확정된 것은 아니며 주주들을 보호하기 위해 규제 당국과 긴밀히 협력할 것이라고 밝혔다.

JP모건, 매출과 수익 타격 전망

JP모건의 레이는 불법 국경 간 거래에 대한 단속이 푸투에 큰 타격을 줄 수 있다고 말했다. 중국 본토 고객은 푸투 사용자의 13%, 자산의 20% 미만을 차지하지만, 이들을 잃는 것은 여전히 큰 영향을 미칠 것이다. 증권가는 푸투가 모든 본토 고객을 철수해야 한다면 2026년 매출과 수익이 각각 20%와 30% 감소할 수 있다고 추정한다.

레이는 가장 큰 불확실성은 규제 당국이 "불법 수익"을 어떻게 정의할 것인지, 그리고 최종 처벌 규모가 얼마나 클 것인지라고 말했다. 그녀는 시장이 이미 회사에 대해 매우 심각한 결과를 반영하고 있는 것으로 보인다고 덧붙였다.

레이는 팁랭크스가 추적하는 1만2256명 이상의 애널리스트 중 1003위를 기록하고 있다. 그녀는 FUTU 주식에 대해 60%의 전체 성공률을 보이며, 1년 기간 동안 평균 26.81%의 수익률을 기록했다.

FUTU 주식은 매수 적기인가

월가에서 FUTU 주식은 최근 3개월간 7건의 매수와 1건의 보유 의견을 받아 강력 매수 컨센서스 등급을 기록하고 있다. 197.28달러인 푸투 평균 목표주가는 36.67%의 상승 여력을 시사한다.