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퉁청 트래블 홀딩스(HK:0780)가 1분기 실적 발표를 진행했다. 주요 내용은 다음과 같다.
퉁청 트래블 홀딩스는 긍정적인 실적 발표를 통해 핵심 온라인 여행사 사업, 숙박 사업, 빠르게 성장하는 호텔 관리 부문 전반에 걸친 광범위한 강세를 강조했다. 경영진은 운송 및 해외 관광 부문의 일부 약세를 인정했지만, 강력한 현금 보유고, 가속화되는 AI 도입, 엄격한 비용 통제가 수익성 있는 성장을 지속하는 핵심 동력이라고 강조했다.
퉁청은 매출 50억 위안을 기록하며 전년 대비 14.4% 증가했고, 매출총이익은 35억 위안으로 16.1% 증가하며 영업 레버리지를 부각시켰다. 조정 EBITDA는 19.8% 증가한 14억 위안을 기록했고, 조정 순이익은 19.4% 증가한 9억 4,100만 위안을 기록하며 사업 규모가 확대됨에 따라 수익이 매출보다 빠르게 성장하고 있음을 보여줬다.
핵심 OTA 엔진은 여전히 회사의 수익 중심으로, 매출이 전년 대비 17.3% 증가한 44억 위안을 기록했다. 이 부문의 견고한 영업이익률 29.3%는 강력한 가격 결정력과 비용 규율을 보여주며, 퉁청이 매력적인 수익을 유지하면서 사용자 성장과 제품 혁신에 재투자할 충분한 여력이 있음을 나타낸다.
숙박 매출은 14억 위안에 달하며 전년 대비 14.7% 증가했는데, 이는 여행객들이 더 나은 품질의 숙박 시설로 업그레이드했기 때문이다. 고품질 호텔 객실 숙박 비중이 약 4%포인트 확대됐고, 평균 일일 요금의 한 자릿수 성장은 매출이 객실 숙박 수보다 빠르게 증가했음을 의미하며, 성공적인 수익 관리를 시사한다.
퉁청의 호텔 관리 사업은 규모를 키우고 있으며, 현재 3,200개 이상의 호텔이 운영 중이고 1,900개 이상이 파이프라인에 있어 자산 경량 플랫폼을 크게 확장하고 있다. 완다 호텔 앤 리조트의 통합은 이 부문의 매출과 마진 모두에 의미 있는 상승을 제공했으며, 가동률과 직접 판매가 증가함에 따라 장기적인 수익 개선의 토대를 마련했다.
기타 사업 부문의 매출은 전년 대비 59.6% 급증한 9억 6,100만 위안을 기록하며 포트폴리오에서 가장 빠르게 성장하는 기여 부문 중 하나가 됐다. 이러한 실적은 주로 도매 관리 서비스와 완다 자산 통합에 의해 주도됐으며, 퉁청이 전통적인 OTA 수익원을 넘어 다각화할 수 있는 능력을 보여준다.
사용자 지표는 신기록을 달성했으며, 연간 유료 사용자는 2억 5,400만 명에 달했고 누적 서비스 제공 여행객은 20억 명을 넘어섰으며, 이는 시간이 지남에 따라 사용자당 8회 이상의 구매로 이어졌다. 분기 월간 유료 사용자는 4,600만 명이었고 연간 ARPU는 약 9.2% 증가한 약 79위안을 기록하며 증가하는 고객 기반에서 수익화가 개선되고 있음을 보여줬다.
대차대조표는 투자자들에게 여전히 핵심 안정 요소로, 2026년 3월 말 기준 현금, 제한 현금, 단기 투자 총액이 약 130억 위안에 달했다. 이러한 상당한 유동성 완충은 퉁청이 거시경제 및 규제 역풍을 견디면서 기술, 마케팅, 호텔 관리 확장에 자금을 지원할 충분한 유연성을 제공한다.
경영진은 AI 분야에서 빠른 진전을 강조했으며, DeepTrip 에이전트의 기능을 운송, 항공권 발권, 제3자 AI 플랫폼 전반으로 확대하여 여행 계획을 개선하고 있다. 실시간 동시 통역 및 내장 AI 도구를 포함한 고객 서비스의 자동화 증가는 이미 전환율과 운영 효율성을 개선하고 있으며, 마진 확대를 지원하고 있다.
회사의 독립 앱은 계속 규모를 확대했으며, 타겟 마케팅 캠페인에 힘입어 일일 활성 사용자가 전년 대비 20% 이상 증가했다. 동적 플래티넘 멤버십 프로그램의 업그레이드는 고가치 사용자들 사이에서 참여도와 충성도를 높였으며, 퉁청의 생태계를 강화하고 외부 트래픽 채널에 대한 의존도를 줄였다.
모든 부문이 동일하게 움직인 것은 아니며, 관광 사업 매출은 전년 대비 5.0% 감소한 5억 5,600만 위안을 기록했는데, 이는 주로 해외 패키지 수요 부진 때문이다. 경영진은 중동의 지정학적 긴장이 장거리 여행에 대한 심리를 약화시켜 국내 및 단거리 여행의 강세에도 불구하고 변동성을 야기했다고 언급했다.
항공 여행은 명확한 압박 징후를 보였으며, 노동절 연휴 기간 승객 수가 전년 대비 약 5~6% 감소했다. 5월 초부터 연료 할증료 인상으로 항공료가 상승하면서 항공권 발권 물량이 압박받았고, 성수기가 다가오는 시점에 단기 역풍을 조성했다.
운송 발권 매출은 21억 위안으로 6.2% 소폭 증가하는 데 그쳤으며, 이는 나머지 사업에 크게 뒤처지며 둔화를 시사한다. 경영진은 항공료 변동성과 항공편 용량 감소가 2분기에도 이 부문에 압박을 가할 것이라고 경고하며, 보다 탄력적인 카테고리로 전략을 전환하고 있다.
12306 플랫폼에 대한 규제 강화로 고속 열차 발권 서비스가 축소되면서 퉁청의 역사적 매출 기둥 중 하나가 침식됐다. 그 결과 OTA 매출에서 열차 발권이 차지하는 비중이 2018년 약 35%에서 현재 20% 미만으로 떨어졌으며, 회사는 운송 서비스를 확대하고 규제 리스크를 줄이고 있다.
판매 및 마케팅 비용은 전년 대비 16.4% 증가하며 매출 성장을 약간 앞질렀는데, 이는 퉁청이 연휴 트래픽을 확보하기 위해 공격적으로 투자했기 때문이다. 주식 기반 보상을 제외하면 이러한 비용은 매출의 33.7%를 차지했으며 이전 33.0%에서 증가했는데, 이는 경쟁 환경에서 규모와 사용자 확보를 우선시하는 의도적인 전략을 나타낸다.
빠른 확장에도 불구하고 호텔 관리 사업은 여전히 초기 단계에 있으며 수익성이 성숙하고 있고, 이롱 호텔 테크놀로지 플랫폼의 혼합 수수료율은 주요 경쟁사에 뒤처져 있다. 경영진은 호텔 네트워크가 성장하고 직접 판매 침투율이 증가하며 통합으로 인한 운영 효율성이 시간이 지남에 따라 실현되면서 이 부문의 마진이 점진적으로만 개선될 것으로 예상한다.
회사는 지속되는 지정학적 불확실성과 높은 유가를 핵심 외부 리스크로 지목했으며, 특히 장거리 및 해외 여행 수요에 영향을 미친다고 밝혔다. 이러한 요인들은 항공권 가격 변동성과 물량 변동에 기여하고 있으며, 특히 항공권 발권 및 해외 부문에서 그러하며, 퉁청의 다각화와 국내 중심 전략이 더욱 중요해지고 있다.
2026년을 내다보며 경영진은 새로운 봄과 가을 방학이 여행 수요를 자극할 것으로 예상하며 업계 성장이 가속화될 것으로 전망한다. 퉁청은 핵심 OTA와 빠르게 성장하는 호텔 관리 사업에 계속 집중할 계획이며, 프로모션 강화, 비용 간소화, 숙박 및 단거리 상품으로의 마케팅 재배분, 지속 가능하고 수익성 있는 확장을 지원하기 위한 광범위한 AI 도입을 통해 마진 개선을 목표로 하고 있다.
퉁청 트래블의 최근 실적 발표는 두 자릿수 매출 및 이익 성장과 기록적인 사용자 지표, 견고한 현금 포지션을 결합한 건전한 플랫폼의 모습을 그렸다. 운송 및 해외 관광이 경기 순환적 및 지정학적 역풍에 직면해 있지만, 경영진의 숙박, 호텔 관리, AI 기반 효율성에 대한 강조는 투자자들에게 회사의 궤적에 대해 전반적으로 낙관적인 전망을 제공한다.
이 기사는 AI로 번역되어 일부 오류가 있을 수 있습니다.