시티그룹, 2026년 `톱픽`으로 바이오테크 주식 2종목 선정

바이오테크 섹터는 항상 위험 감수 성향이 높은 투자자들에게 특별한 매력을 지녀왔다. 이들 기업은 막대한 연구개발 비용과 신제품 시장 출시까지의 긴 리드타임이라는 높은 간접비용에 직면하지만, 그에 따른 보상 역시 상당할 수 있다. 신약 치료제에 대한 승인을 획득하는 것은 업계에서 일종의 '성배'와 같은 것이다.

그러나 승인만으로는 상업적 성공이 보장되지 않는다. 진정한 상승 여력은 기업이 약물을 성공적으로 출시하고, 의사와 환자의 채택을 이끌어내며, 때로는 수십억 달러 규모가 될 수 있는 시장에서 의미 있는 점유율을 확보할 때 나타난다.

바이오테크 섹터의 오랜 전문가인 시티그룹 애널리스트 에릭 조셉은 현재 중형 바이오테크 주식의 위험 대비 수익 프로필을 긍정적으로 평가하고 있다. 그는 이 부문이 높은 미충족 의료 수요를 겨냥한 최초 또는 최고 수준의 약물을 개발할 수 있는 매력적인 기회를 제공한다고 믿고 있다.

조셉은 "지난 12개월 이상 전반적으로 인상적인 출시 실행, 임상 성과에 대한 상승 인식, 이 카테고리 내 활발한 인수합병 활동, 그리고 보다 안정적인 미국 규제 및 약가 환경을 배경으로, 우리는 광범위한 상업용 중소형 바이오테크에 대해 긍정적인 전망을 유지하고 있다. 이는 예측 가능한 기간 동안 검증되는 임상 결과, 파이프라인 다각화, 마진 확대 기회의 매력적인 조합을 제시한다"고 언급했다.

이러한 배경 속에서 시티그룹 전문가는 올해 남은 기간 동안 두 개의 중형 바이오테크 주식을 '최고 추천주'로 선정했다. 팁랭크스 데이터베이스 자료에 따르면, 두 종목 모두 증권가의 나머지 애널리스트들로부터도 매수 강력 추천 컨센서스 등급을 받고 있다. 이들을 자세히 살펴보자.

아이오니스 파마슈티컬스 (IONS)

시티그룹의 첫 번째 추천주인 아이오니스는 중증 질환을 위한 RNA 표적 치료제 및 안티센스 의약품 개발에 30년 이상의 경험을 보유한 바이오테크 기업이다. 수년에 걸쳐 이 회사는 상업화 단계 약물과 후기 단계 파이프라인 프로그램을 아우르는 광범위한 포트폴리오를 구축해왔다.

이 회사의 상업 사업은 TRYNGOLZA와 DAWNZERA의 출시로 더 많은 견인력을 얻기 시작했다. 가족성 카일로미크론혈증 증후군 성인 환자의 중성지방 감소를 위해 설계된 치료제인 TRYNGOLZA는 2024년 12월 FDA 승인을 받은 후 아이오니스가 미국 시장에서 독립적으로 출시한 최초의 완전 자체 소유 의약품이 되었다. DAWNZERA는 지난해 8월 12세 이상 환자의 유전성 혈관부종에 대한 예방 치료제로 FDA 승인을 받았으며, 이 질환에 대한 최초의 승인된 RNA 표적 예방 치료제가 되었다.

아이오니스는 또한 바이오젠 및 아스트라제네카를 포함한 대형 제약회사들과의 라이선싱, 마케팅 및 공동 상업화 계약에 따라 여러 시판 약물을 보유하고 있다. 이러한 파트너십은 SPINRAZA 및 WAINUA와 같은 기존 의약품으로부터 로열티 수익을 계속 창출하고 있으며, 완전 자체 소유 상업 출시를 넘어 추가적인 반복 수익원을 회사에 제공하고 있다.

상업화된 의약품 라인 외에도 아이오니스는 현재 임상 개발 중인 8개의 약물 프로그램으로 활발한 연구 파이프라인을 유지하고 있다. 더 주목할 만한 프로그램 중 하나는 주요 심혈관 사건의 예방 치료제로서 펠라카르센을 평가하는 3상 HORIZON 연구다. 이 프로그램은 노바티스와의 파트너십으로 개발되고 있다.

확대되는 상업적 입지와 꾸준한 로열티 및 파트너십 지급금은 아이오니스 파마슈티컬스의 재무 실적을 훨씬 더 강력하게 만들기 시작했다. 2026년 1분기에 회사는 TRYNGOLZA에서 2,700만 달러, DAWNZERA에서 1,600만 달러의 매출을 창출했으며, 파트너 약물로부터의 로열티 수익은 분기 동안 약 5,800만 달러에 달했다. 아이오니스는 또한 로슈 및 GSK와 같은 대형 제약회사와의 파트너십에 연계된 마일스톤 지급금을 포함한 상당한 협력 및 연구개발 수익의 혜택을 받았다. 전체적으로 분기 매출은 2억 4,600만 달러에 달해 전년 동기 대비 약 86% 증가했으며 예상치를 거의 5,000만 달러 상회했다. 회사는 또한 1분기 GAAP 기준 주당순손실 0.56달러를 기록해 전년 동기 손실 0.93달러에서 개선되었으며 애널리스트 예상보다 0.35달러 양호했다.

투자자들은 분명히 주목하고 있으며, IONS 주가는 지난 12개월 동안 127% 급등했다.

시티그룹의 에릭 조셉에게 여기서 핵심 포인트는 아이오니스의 연구 플랫폼의 지속적인 성공, 완전 자체 소유 상업 약물에 대한 전망, 그리고 HORIZON 프로그램의 잠재력이다.

조셉은 "ASO 플랫폼이 여러 차례 검증된 상황에서, 우리는 아이오니스가 상업화와 자체 파이프라인의 더 높은 가치 포착으로 전환하는 것에 고무되어 있다. 이를 위해 우리는 단기적으로 sHTG 라벨 확장을 앞두고 Tryngloza의 피크 전망에 대해 낙관적이며, 이는 Dawnzera와 zilganersen의 더 높은 마진 희귀 질환 플레이로 강화된다. 그렇긴 하지만, 우리는 주목도 높은 파트너 파이프라인 결과의 조합이 단기적으로 IONS 논의를 계속 주도할 것으로 예상하며, 상대적 시장 규모와 기존 포지셔닝을 고려할 때 HORIZON이 CARDIO-TTRansform(ATTR-CM)보다 더 큰 상승 잠재력을 제공한다고 생각한다"고 논평했다.

요약하면서 조셉은 이 주식이 최고 추천주인 이유를 설명한다. "우리는 현재 수준이 플랫폼 기반 중소형 바이오테크 중 아이오니스의 상대적 강점과 도달 범위를 과소평가하고 있다고 보며, 2028년 잉여현금흐름 창출에 근접함에 따라 더 광범위한 투자자 관심을 끌 잠재력이 있다."

이러한 전망을 바탕으로 조셉은 IONS에 매수 등급을 부여하고, 향후 1년간 52%의 상승 여력을 시사하는 115달러의 목표주가를 제시한다. (조셉의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

월가도 그러한 낙관론을 공유하는 것으로 보인다. 가장 최근의 19개 애널리스트 리뷰 중 17개가 매수를 추천하고 2개만 보유를 제안하여, 이 주식에 매수 강력 추천 컨센서스 등급을 부여하고 있다. 주가가 현재 75.56달러에 거래되고 있는 가운데, 평균 목표주가 105.56달러는 향후 1년간 약 40%의 추가 상승 여력을 가리킨다. (IONS 주가 전망 참조)

사이토키네틱스 (CYTK)

목록의 다음 시티그룹 추천주는 심혈관 질환을 위한 전문 치료제 개발에 집중하는 바이오테크 기업인 사이토키네틱스다. 이 회사는 근육 생물학의 발전을 활용하여 심장 근육 기능 장애를 표적으로 하는 새로운 치료제를 개발하고 있으며, 차세대 근육 억제제와 함께 동급 최초의 근육 활성제를 특징으로 하는 파이프라인을 구축했다.

사이토키네틱스를 둘러싼 현재의 흥분 대부분은 회사의 첫 번째 승인 약물인 Myqorzo에 집중되어 있다. Myqorzo는 성인 환자의 증상성 폐쇄성 비대성 심근병증(oHCM) 치료제다. 이 치료법은 심장 미오신 억제제로 작용하여 심장 근육이 더 효과적으로 이완되도록 돕고 몸 전체의 혈류를 개선한다.

Myqorzo는 2025년 12월 미국과 중국에서 승인을 받은 1일 1회 경구 투여 약물이며, 2026년 2월 유럽위원회의 승인이 뒤따랐다. 사이토키네틱스는 2026년 1분기 동안 미국에서 Myqorzo를 상업적으로 출시했다.

1월 출시는 강력한 출발을 보인 것으로 보인다. 사이토키네틱스는 약물에 대한 견고한 수요 추세를 보고하며, 분기 동안 275명 이상의 의료 제공자가 약 680명의 환자에게 Myqorzo를 처방했다고 언급했다. 이 치료제는 시장 출시 첫 부분 분기 동안 480만 달러의 판매 수익을 창출했다.

상업적 출시는 또한 분기 매출의 급격한 증가를 이끌었다. 사이토키네틱스는 2026년 1분기 동안 총 1,940만 달러의 매출을 창출하여 예상치를 1,050만 달러 상회했다. 회사는 분기 순손실을 보고하여 주당 1.67달러의 주당순손실을 기록했으며 이는 예상치를 2센트 하회했다. 그럼에도 불구하고 사이토키네틱스는 분기 말 약 11억 달러의 현금 및 기타 유동 자산을 보유하고 있었다.

진행 중인 Myqorzo 출시를 넘어, 투자자들은 또한 증상성 비폐쇄성 비대성 심근병증(nHCM) 환자에서 아피캄텐을 평가하는 사이토키네틱스의 핵심 3상 시험인 ACACIA-HCM을 면밀히 주시하고 있다. 이 연구는 예정보다 앞서 500명 이상의 환자를 등록했으며, 아피캄텐이 이 더 광범위한 HCM 인구에서 증상과 운동 능력을 개선할 수 있는지 평가하도록 설계되었다. 사이토키네틱스는 2026년 2분기에 ACACIA-HCM의 톱라인 결과를 예상하고 있다.

Myqorzo의 출시와 상업적 잠재력에 고무된 시티그룹의 조셉은 사이토키네틱스에 대해 낙관적인 어조를 보였으며, ACACIA-HCM 톱라인 결과와 회사의 장기 확장 잠재력에 연계된 더 광범위한 기회를 강조했다.

조셉은 "우리는 폐쇄성 HCM에서 Myqorzo의 출시와 장기 상업적 전망에 대해 낙관적이다. 심장 전문의들 사이에서 강력한 반응과 Camzyos 대비 견고한 차별화 프로필을 고려할 때 그렇다. 그러나 단기에서 중기적으로 더 관련성이 높은 것은, ACACIA-HCM 톱라인 결과의 여파 속에서 주가가 비폐쇄성 질환에서의 위험 조정 확장 기회를 과소평가하고 있다고 믿는다. ESC 총회(8월 28-31일)에서 나올 가능성이 있는 전체 결과는 확고한 상업 예측과 2026년 하반기 sNDA 제출에 대한 승인 기대에 따라 추가 상승 여력을 제공한다. 더 큰 그림에서, 차별화되고 점점 더 위험이 제거되는 심혈관 중심 파이프라인을 고려할 때, 우리는 CYTK가 심혈관대사내분비 중소형 바이오테크 유니버스 중에서 매우 전략적으로 매력적인 프로필을 유지한다고 믿는다"고 의견을 밝혔다.

이를 위해 조셉은 CYTK 주식에 매수 등급을 부여하고, 1년 상승 잠재력 약 29%를 시사하는 99달러의 목표주가로 이를 뒷받침한다.

전반적으로 CYTK는 월가로부터 매수 강력 추천 컨센서스 등급을 받고 있으며, 이는 16개 매수와 3개 보유를 포함하는 19개의 최근 애널리스트 리뷰를 기반으로 한다. 주가는 현재 76.94달러에 거래되고 있으며, 평균 목표주가는 98.58달러로 조셉 자신의 목표에 가까우며 향후 12개월 동안 28%의 상승 잠재력을 시사한다. (CYTK 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 의견이다. 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.