지스케일러, 부진한 가이던스에 월가 목표가 일제히 하향... 주가 30% 급락

지스케일러 (ZS) 주가가 사이버보안 기업의 3분기 실적 발표 이후 약 30% 하락했다. 여러 애널리스트들이 이 주식에 대한 낙관적 등급을 유지했음에도 불구하고, 목표주가는 하향 조정했다. 문제는 3분기 실적 자체가 아니었다. 실적은 컨센서스를 상회했기 때문이다. 대신 투자자들은 약한 전망치에 반응했다. 특히 4분기 매출과 2027 회계연도 초기 전망이 월가의 기대치를 밑돌았다. 이에 따라 B. 라일리는 목표주가를 225달러에서 215달러로 하향 조정했지만 매수 등급은 유지했다.

5성급 애널리스트 에릭 서피거가 이끄는 이 증권사는 신규 고객 증가 둔화와 지속적인 영업 리더십 변화를 단기 우려 사항으로 지적했다. 그럼에도 불구하고 이 증권사는 지스케일러가 계속해서 건전한 수요 신호를 보이고 있다고 밝혔다. 여기에는 1억 달러 이상의 AI 보안 수주, 30% 이상의 데이터 보안 성장, 제로 트러스트 고객의 강력한 성장이 포함된다. 별도로 웨드부시의 5성급 애널리스트 댄 아이브스도 목표주가를 300달러에서 220달러로 대폭 하향 조정하면서 매수 등급을 유지했으며, 2027 회계연도 가이던스가 매출 및 연간 반복 매출 성장률의 큰 폭 둔화를 시사한다고 언급했다.

로젠블랫도 목표주가를 223달러에서 200달러로 하향 조정하면서 매수 등급을 유지했다. 애널리스트 캐서린 트레브닉은 지스케일러가 대형 거래 모멘텀과 AI 분야의 지속적인 견인력으로 "또 다른 강력한 분기"를 달성했다고 말했지만, 논쟁은 이제 2027 회계연도로 옮겨갔다. 경영진의 16~17% 매출 및 ARR(연간 반복 매출) 성장에 대한 초기 전망이 투자자들을 불안하게 만드는 주된 이유로 보인다. 따라서 지스케일러의 사업은 여전히 견고해 보이지만, 주가는 경영진의 가이던스가 제시한 것보다 더 나은 성장을 반영하고 있었다.

ZS 주식은 매수하기 좋은가?

전반적으로 애널리스트들은 ZS 주식에 대해 강력 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. 아래 그래프에 표시된 바와 같이 지난 3개월 동안 26건의 매수, 7건의 보유, 0건의 매도 의견이 제시되었다. 또한 주당 평균 ZS 목표주가 197.37달러는 55%의 상승 여력을 시사한다.