`돌아올 수 없는 지점`... 미즈호, 중동 긴장 완화되어도 이 에너지 주식 2종 매수 권고

1991년 페르시아만 전쟁 당시 코미디언 제이 레노는 유가가 너무 올라서 오일 오브 올레이 가격까지 올랐다고 농담했다. 30여 년이 지난 지금, 중동이 다시 에너지 시장을 흔들고 있지만 이번에는 상황이 좀 더 복잡하다.

이란과의 분쟁이 격화되고 호르무즈 해협을 통한 해운이 압박을 받으면서 원유 가격이 급등한 것은 사실이다. 유가가 고점에서 후퇴했지만 시장이 휴전 협상, 해운 차질, 대체 수출 경로, 재확전 위험을 계속 저울질하면서 전쟁 이전 수준보다 여전히 상당히 높은 수준을 유지하고 있다. 증권가는 외교적 노력이 결실을 맺더라도 에너지 흐름이 완전히 정상화되기까지 수개월이 걸릴 것이라는 전망을 반영해 최근 몇 주 동안 유가 전망을 반복적으로 상향 조정했다.

미즈호의 니틴 쿠마르 애널리스트는 원유 및 천연가스 시장에 대한 낙관적 전망을 고려할 때 에너지 주식에 매력적인 기회가 있다고 본다.

"석유 및 석유제품 시장의 혼란은 규모와 지속 기간 면에서 우리의 초기 예상을 초과했다. 결정적으로 글로벌 석유 시장은 6월 30일까지 평화 협정이 체결되더라도(우리의 기본 시나리오) 석유 시장이 정상화되는 데 9개월, 석유제품 시장은 그보다 더 오래 걸릴 수 있는 돌이킬 수 없는 지점을 넘어선 것으로 보인다. 한편 2026년 1분기 천연가스 수요가 날씨로 인해 또 한 번 부진한 분기를 보냈음에도 불구하고 국내외 가스 수요는 공급 전망을 훨씬 뛰어넘어 성장할 것으로 예상된다. 이러한 낙관적인 원자재 전망에도 불구하고 에너지 섹터는 시장 대비 초기 강세에서 일부 후퇴하여 우리가 보기에 매력적인 진입 시점을 만들고 있다"고 쿠마르는 설명했다.

쿠마르는 중동 긴장이 완화되더라도 계속 상승할 두 개의 에너지 주식을 선정했다. 평소처럼 팁랭크스 데이터베이스를 통해 그의 선택이 월가의 광범위한 컨센서스와 어떻게 비교되는지 살펴보겠다. 자세히 알아보자.

걸프포트 에너지 (GPOR)

여기서 살펴볼 첫 번째 미즈호 추천주는 미국 에너지 산업의 독립 석유 및 가스 탐사 생산 기업 중 하나인 걸프포트 에너지다. 오클라호마시티에 본사를 둔 걸프포트는 자사 주의 애너다코 분지와 오하이오주 동부의 애팔래치아 지역에서 사업을 운영하고 있으며, 이 두 곳은 북미의 중요한 탄화수소 생산 지역이다.

애너다코 분지에서 걸프포트는 SCOOP 천연가스 플레이의 우드포드와 스프링어 두 구간에 73,000 순 저류층 에이커를 보유하고 있다. SCOOP는 오클라호마의 가장 중요한 천연가스 생산 지층 중 하나이며 회사 전체 생산량의 약 19%를 차지한다. 걸프포트의 나머지 생산량은 오하이오주 동부로 뻗어 있는 애팔래치아 분지의 유티카 및 마셀러스 지층에서 나온다. 걸프포트의 사업은 유티카 지층의 208,000 순 저류층 에이커와 마셀러스의 20,500 순 저류층 에이커를 포괄한다. 두 지역 모두 북미에서 가장 생산성이 높은 천연가스 생산 지역으로 알려져 있다.

걸프포트는 2025년을 상당한 확인 매장량으로 마감했다. 이는 4.3 Tcfe에 달했으며 2024년 대비 7% 증가했다. 12월 31일 기준으로 걸프포트 확인 매장량의 약 57%가 개발된 것으로 간주되었다.

마지막으로 보고된 2026년 1분기에 걸프포트의 매출은 4억 3,750만 달러로 전년 동기 대비 122%라는 인상적인 증가를 기록했으며 전망치를 5,370만 달러 상회했다. 순이익에서 회사는 주당 8.87달러의 GAAP EPS를 보고했으며, 이는 추정치보다 1.64달러 앞선 수치였다. 분기 조정 잉여현금흐름은 1억 1,890만 달러로 2025년 1분기에 보고된 3,660만 달러에서 상당히 증가했다.

미즈호의 걸프포트 담당 쿠마르는 투자자의 관심을 정당화하는 회사의 운영을 설명한다.

"GPOR는 주요 지표에서 가스 중심 동종 기업들과 심지어 중소형 석유 탐사생산 기업들에 비해 좋은 스크리닝 결과를 보였지만, 우리의 주요 우려는 2024 회계연도 말 기준 약 11년에 불과했던 전체 재고 깊이였으며 이는 가스 동종 기업 평균인 20년 이상보다 훨씬 낮았다. 경영진은 2025년에 유기적 탐사와 2026년 1분기에 완료된 약 1억 달러의 재량적 토지 지출 프로그램을 결합하여 동종 기업들과의 이 격차를 좁혔다... 재고 깊이 부담이 완화되고 효율성에서 지속적인 모멘텀을 보이면서 투자자들은 강력한 잉여현금흐름 프로필, 탄력적인 대차대조표, 기회주의적 자사주 매입을 통한 현금 수익 약속에 집중할 수 있다고 믿는다... 최근 하락을 고려할 때 이 주식은 상대적으로 변하지 않은 우리의 NAV 기반 목표주가 대비 약 45%의 상승 여력을 제공하여 우리가 보기에 매력적인 진입 시점이 된다"고 쿠마르는 의견을 밝혔다.

핵심을 말하자면 쿠마르는 이 주식에 아웃퍼폼(즉 매수) 등급과 252달러의 목표주가를 부여했다. (쿠마르의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

전반적으로 걸프포트는 월가에서 보통 매수 등급을 받고 있으며, 최근 10건의 리뷰 중 매수 7건과 보유 3건을 기록했다. 이 주식은 현재 168.59달러에 거래되고 있으며 평균 목표주가 240.88달러는 향후 몇 개월 동안 약 43%의 주가 상승 여력이 있음을 나타낸다. (GPOR 주가 전망 참조)

파 퍼시픽 홀딩스 (PARR)

미즈호가 주목하는 다음 주식은 로키산맥, 태평양 북서부, 하와이에서 사업을 운영하는 휴스턴 기반 에너지 회사 파 퍼시픽이다. 파 퍼시픽은 정제, 물류, 소매의 세 가지 주요 운영 부문을 가진 28억 달러 규모의 회사다. 실질적으로 이 회사는 정유소, 터미널, 파이프라인, 유통 센터, 해양 터미널, 철도 노선 네트워크를 보유하고 있으며 모두 필요한 사람들에게 연료를 공급한다.

회사의 기본 통계가 이야기를 말해준다. 파 퍼시픽은 1,300만 배럴의 저장 용량, 일일 21만 9,000배럴의 석유 정제 용량, 549마일의 파이프라인, 121개의 연료 소매 지점을 보유하고 있다. 회사는 편의점을 포함한 소매 지점을 76, Hele, nomnom 브랜드명으로 운영한다.

정제는 회사의 가장 큰 부문이며 영업이익의 가장 큰 부분을 창출한다. 파 퍼시픽은 특히 하와이에서 가장 큰 정유소를 소유 및 운영하고 있으며 정제 부문은 2026년 1분기에 5,630만 달러의 영업이익을 기록했다. 두 번째로 큰 부문인 물류는 2,450만 달러의 영업이익을 기록했으며 소매 부문은 1,300만 달러의 영업이익을 창출했다.

회사 실적을 요약하면 2026년 1분기 발표는 18억 2,000만 달러의 매출을 보여주었으며 이는 전년 동기 대비 4.6% 증가했고 예상보다 약 4,000만 달러 더 좋았다. 회사의 GAAP 수익은 주당 1.10달러로 작년 1분기에 보고된 (0.57달러)에서 확실한 반전을 나타냈다. 다만 조정 기준으로 주당 0.78달러의 EPS는 애널리스트 컨센서스인 1.03달러를 0.25달러 하회했다. 회사는 분기를 1억 7,220만 달러의 현금 및 기타 유동 자산으로 마감했다.

쿠마르에게 파 퍼시픽은 인수와 운영 개선을 수익성 있는 성장으로 전환한 역사를 가진 규율 있는 운영자로 돋보인다.

"최근 실적은 틈새 시장에서의 개선된 운영과 유리한 연료 마진을 모두 반영하여 강력한 수익성과 현금 창출을 보여주었다. 시간이 지나면서 경영진은 정제 용량을 확대하는 인수를 능숙하게 실행하는 동시에 자체 성장 프로젝트를 추진하고 기회주의적 자사주 매입을 통해 자본을 환원했다. 중요한 것은 소규모 정유소 면제 결과로부터 잠재적인 추가 가치가 있다는 점이며, PARR는 우리 커버리지에서 상대적으로 가장 큰 수혜자 중 하나다. PARR 주식이 올해 들어 그룹을 아웃퍼폼했음에도 불구하고 우리는 여전히 동종 기업 대비 상당한 가치를 본다. 왜냐하면 랠리 이후에도 PARR는 소형주 프로필을 고려할 때 주요 배수에서 할인된 가격에 거래되고 있기 때문이다"고 쿠마르는 논평했다.

이러한 의견은 미즈호 전문가의 아웃퍼폼(즉 매수) 등급을 뒷받침하며, 그의 79달러 목표주가는 주식이 내년 이맘때까지 약 41% 상승할 것임을 시사한다.

쿠마르의 낙관적 견해는 월가 전반에 걸쳐 반향을 일으키고 있다. 이 주식은 7명의 애널리스트 리뷰를 기반으로 강력 매수 컨센서스 등급을 받았으며 매수 6건이 보유 1건을 압도했다. 현재 주가 56.16달러에서 평균 목표주가 74.29달러는 향후 1년간 약 32%의 잠재적 상승 여력을 가리킨다. (PARR 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 의견이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.