금이 미국 국채를 제치고 세계 최고 준비자산으로 부상하면서 주목해야 할 ETF 3종목

금(XAUUSD)은 2025년 미국 국채를 제치고 세계 준비자산의 왕좌에 올랐다. 지난 2년간 금값이 거의 두 배 가까이 상승하면서 이러한 흐름이 가속화됐다. 이 가운데 팁랭크스의 베스트 금 ETF 도구에 따르면, SPDR 골드 미니셰어스 트러스트(GLDM), 그래나이트셰어스 골드 셰어스(BAR), 애버딘 스탠다드 피지컬 골드 셰어스 ETF(SGOL)가 지난 5년간 선두권 성과를 기록하며 주목해야 할 3대 금 ETF로 꼽혔다.

유럽중앙은행(ECB)은 화요일 발표한 보고서에서 중앙은행들의 전체 공식 외환보유액 중 금 보유 비중이 2025년 20%에서 27%로 상승했다고 밝혔다. 이는 22%로 하락한 미국 국채를 앞지른 수치다. 유로화는 15%를 유지했다.

정치적 긴장이 금값 랠리 촉발

ECB는 이러한 변화가 주로 평가 효과를 반영한 것이라고 강조했다. 즉, 중앙은행들이 금을 적극적으로 더 많이 매입했기보다는 금괴 가격의 급등이 주된 원인이라는 의미다. 금 현물 가격은 2025년 약 60%, 전년도에는 30% 상승했다.

ECB는 "2023년 말 금 가격을 기준으로 이러한 평가 효과를 보정하면 유로화 비중(16%)은 금 비중(16%)과 동등한 수준을 유지하는 반면, 미국 국채 비중은 여전히 현저히 높은 수준(26%)을 유지한다"고 설명했다.

그럼에도 불구하고 이러한 움직임은 국제 무역에서 달러의 지배적 역할을 약화시키려는 브릭스 연합의 노력이 여전히 활발하게 진행되고 있는 가운데 나왔다. 이 움직임은 2022년 러시아의 우크라이나 전면 침공 이후 미국이 러시아의 달러 보유고를 동결하면서 새로운 탄력을 받았다.

크리스틴 라가르드 ECB 총재는 보고서에서 "지정학적 긴장이 중앙은행들의 강력한 금 수요를 계속 견인하고 있다"고 지적했다. "여러 국가들이 전통적인 국경 간 결제 시스템을 대체할 기술 기반 대안을 개발하는 데 진전을 보이고 있다."

금을 매수해야 할까

금 현물 가격은 연초 대비 약 35% 급등했으며, 아래 이미지에서 보듯이 모든 주요 금 ETF가 연초 이후 약 34% 상승했다.

그러나 ECB는 금이 공식 준비통화로서 법정화폐에 비해 앞으로 더 험난한 길을 걸을 것으로 전망했다. 범유럽 중앙은행은 금 가격이 변동성이 크고 이자를 발생시키지 않으며 물리적 형태로 보관하는 데 비용이 많이 든다고 지적했다.

ECB는 "더 중요한 것은 금의 공급이 완전히 탄력적이지 않으며 국제 유동성 수요의 변화에 원활하게 조정되지 않는다"고 경고했다.