코웬 최고 애널리스트, 리사 수와 만남 후 AMD 주식 강력 매수 의견 제시

어드밴스드 마이크로 디바이시스(NASDAQ:AMD)는 올해 시장에서 가장 큰 승자 중 하나로, 연초 대비 약 141% 상승했다. 투자자들의 열기는 동사의 AI 가속기에 대한 강력한 수요, 데이터센터 사업 확대, 그리고 세계 최대 기술 기업들 사이에서 인스팅트 GPU 플랫폼 채택 증가에 힘입은 것이다.

이번 랠리는 AMD가 여러 주요 AI 시장에서 엔비디아와의 격차를 좁히는 꾸준한 진전과도 맞물려 있다. 최근 제품 출시, 강화되는 소프트웨어 생태계, 그리고 내년까지 이어지는 로드맵은 AMD가 시장이 계속 확대됨에 따라 기업 및 클라우드 AI 지출에서 더 큰 점유율을 확보할 수 있다는 확신을 강화하는 데 도움이 됐다.

최근 AMD CEO 리사 수와의 투자자 미팅 이후, 월가 상위 1% 애널리스트인 코웬의 조슈아 부칼터는 이 반도체 대기업에 대한 찬사를 아끼지 않았다.

이 5성급 애널리스트는 "전반적으로 AMD의 향후 로드맵과 소프트웨어 생태계 구축 진전은 AI에서 의미 있는 가치를 창출하고 포착할 수 있다는 우리의 확신을 강화한다"며 "매우 크고 여전히 초기 단계인 AI 컴퓨팅 TAM을 고려할 때, AMD는 엔비디아의 선도적 지위에 대한 사실상의 상용 대안으로서 입지를 확고히 하는 기반을 마련하고 있다고 본다... 동시에 여전히 크고 가속화되고 있는 서버 CPU TAM에서도 의미 있는 점유율을 확보하고 있다"고 말했다.

논의된 주제 중 CPU는 에이전틱 AI 기반 수요를 둘러싼 업계 뉴스 물결과 AMD가 최근 상향 조정한 1,200억 달러 TAM(총 가용 시장) 추정치로 인해 자연스럽게 많은 관심을 받았다. AMD가 불과 6개월 만에 전망을 두 배로 늘렸음에도, 경영진은 여전히 새로운 1,200억 달러 TAM이 잠재적으로 보수적일 수 있다고 보며, 에이전틱 AI가 다양한 워크로드를 처리할 수 있는 효율적이고 고성능의 저지연 CPU에 대한 수요를 견인하고 있다고 주장한다. 동사는 x86 및 Arm 기반 경쟁사 모두에 대한 경쟁력 있는 로드맵에 자신감을 유지하고 있으며, 급증하는 수요를 해결하기 위해 계속해서 "공급을 확보"하고 있다.

또한 AMD의 AI 가속기 스토리는 계속해서 탄력을 받고 있으며, 인스팅트 라인업은 초기 버전에서 상당히 진화했다. 경영진은 현재 "상위 10대 AI 기업 중 8곳"과 협력하고 있다고 언급하며, 시장에서의 입지 확대를 강조했다. 앞으로 AMD는 MI450과 차세대 "헬리오스" 플랫폼이 3분기 출시 예정대로 진행되고 있으며, 생산은 4분기를 거쳐 2027년 1분기까지 증가할 것으로 예상된다고 재확인했다. 경영진은 처음으로 랙 규모 시스템을 시장에 출시하는 데 따르는 어려움을 인정하면서도, CEO는 MI450의 경쟁력, 특히 추론 워크로드에 최적화된 아키텍처에 대해 자신감을 표명했다.

한편, 잠재적 공급망 제약에 대한 투자자들의 관심이 높아지는 가운데, 경영진은 공급업체 전반에 걸쳐 강력한 관계를 계속 유지하고 있다고 강조했다. TSMC와의 파트너십을 언급하며 최근 발표된 대만 반도체 생태계 전반에 걸친 100억 달러 투자를 언급했다. AMD는 또한 수요를 충족하기 위해 가용 웨이퍼 용량을 확보하기 위해 TSMC와 긴밀히 협력하고 있으며, "데이터센터 기회를 활용하기 위해" 내부 할당을 적극적으로 관리하고 있다고 덧붙였다. 메모리 공급과 관련해서는 긴밀한 파트너십이 컴퓨팅 리소스 배치를 지원하기에 충분한 공급을 보장하는 데 도움이 된다고 경영진은 밝혔다.

결론적으로 AMD는 부칼터의 최선호주로 남아 있으며, 그의 목표주가는 500달러에서 600달러로 상향 조정돼 향후 몇 개월간 주가가 16% 상승할 것으로 전망된다. (부칼터의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

26명의 다른 애널리스트들이 부칼터와 함께 강세 진영에 합류했으며, 8명의 보유 의견이 있지만 강력 매수 컨센서스 전망을 약화시키지는 못한다. 그러나 평균 목표주가 477.33달러는 향후 1년간 주가가 약 8% 하락할 것을 시사한다. 이러한 괴리는 확신 약화보다는 최근 주가 상승 속도를 더 반영하는 것으로 보이며, 목표주가에 대한 추가 상향 조정이 곧 이어질 수 있음을 시사한다. (AMD 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 견해이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도됐다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.